機(jī)器人排隊(duì) IPO。
" 當(dāng)你住酒店的時(shí)候，可能會(huì)看到和你們一起擠電梯的機(jī)器人；當(dāng)你在酒店房間，可能是一個(gè)機(jī)器人為你提供服務(wù)；當(dāng)你晚上餓了在酒店點(diǎn)了外賣，可能是一個(gè)機(jī)器人為你送貨 …… 這些機(jī)器人都是我們的產(chǎn)品。"
5 年前的一家知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu) CEO 年會(huì)，臺(tái)上唯一一位女 CEO 發(fā)言。
她叫支濤，從 2014 年開(kāi)始創(chuàng)業(yè)，迄今公司機(jī)器人已經(jīng)在 30000 多家酒店做起了服務(wù)生。過(guò)去 10 多年里，這家公司以每年一輪的融資速度拿下了包括騰訊、阿里巴巴、科大訊飛、聯(lián)想創(chuàng)投、攜程等融資。
最近，北京云跡科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱 " 云跡科技 "）向港交所遞交招股書，沖擊 " 機(jī)器人服務(wù)智能體第一股 "。值得一提的是，這也是第六家以 18C 上市章程赴港上市的特專科技公司。
AI 浪潮下，機(jī)器人賽道在今年以來(lái)異常火爆，但伴隨著金沙江創(chuàng)投朱嘯虎的犀利言論，爭(zhēng)議同樣席卷而來(lái)。
締造最火酒店機(jī)器人她要去 IPO 敲鐘了
" 我是理工女，從小就非常喜歡機(jī)器人，希望有一個(gè)機(jī)器人跟我陪伴，幫我完成我不可能完成的任務(wù)，像哆啦 A 夢(mèng)那樣子。" 一次訪談中，支濤如是聊起創(chuàng)業(yè)故事。
本科和碩士先后畢業(yè)于西安交通大學(xué)工程學(xué)專業(yè)、中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)工商管理專業(yè)，支濤在創(chuàng)辦云跡科技之前，已經(jīng)擁有 10 多年的傳感器和自動(dòng)化工作經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任過(guò)北京英維思科技 CEO、上海埃蒙特公司創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)。
經(jīng)歷行業(yè)浮沉，支濤看到了服務(wù)業(yè)機(jī)器人化的趨勢(shì)。她和團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，酒店對(duì)于服務(wù)的需求較大、標(biāo)準(zhǔn)化程度高，并且還具備一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模和付費(fèi)能力，一旦在酒店場(chǎng)景證明了機(jī)器人的商用價(jià)值，將有快速?gòu)?fù)制的機(jī)會(huì)。
于是以酒店作為突破口，云跡科技在 2014 年正式誕生。成立之初，支濤就以機(jī)器人的商用場(chǎng)景為定位進(jìn)行布局——這也是不少頭部機(jī)器人公司至今還無(wú)法解決商業(yè)化落地困境時(shí)，云跡就能夠年入 2 億的主要原因。
2015 年，云跡團(tuán)隊(duì)的第一臺(tái)酒店機(jī)器人誕生，并迅速投入商業(yè)化運(yùn)作。一年后，支濤帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)推出了首款機(jī)器人 " 潤(rùn) " 系列（英文 "Run"），"Run 在英文里是奔跑的意思，我們希望它是一個(gè)很有活力的奔跑者。" 支濤解釋說(shuō)。
然而，最初進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)，酒店機(jī)器人還算小眾，支濤在一場(chǎng)演講中回憶，那段時(shí)間，她帶著團(tuán)隊(duì)做出的機(jī)器人敲了無(wú)數(shù)個(gè)酒店的門，得到的大多數(shù)回答是 " 不需要 "。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在 2020 年，突如其來(lái)的疫情讓酒店機(jī)器人迎來(lái)爆發(fā)，公司訂單開(kāi)始激增。這一年，云跡的機(jī)器人已經(jīng)和全球 1300 多家酒店達(dá)成了合作，并開(kāi)始嘗試拓展酒店以外的場(chǎng)景，其中就包括 2020 冬奧會(huì)展廳。
如今，從萬(wàn)豪、洲際、希爾頓這樣的五星級(jí)酒店，到華住、亞朵等國(guó)內(nèi)連鎖品牌酒店，大家對(duì)一同乘坐電梯，并主動(dòng)問(wèn)好的機(jī)器人都已經(jīng)不再陌生。它們會(huì)幫忙送達(dá)酒店用品、外賣，還會(huì)自動(dòng)充電，在送餐之后用稍顯慵懶的孩子語(yǔ)氣和你對(duì)話—— " 在預(yù)定房間的網(wǎng)站上給我一個(gè)好評(píng)吧 ……" 說(shuō)著就往遠(yuǎn)處揚(yáng)長(zhǎng)而去。
招股書顯示，以酒店作為主要場(chǎng)景，云跡科技已經(jīng)成為了國(guó)內(nèi)送物機(jī)器人的最大生產(chǎn)商，商業(yè)版圖也逐漸鋪開(kāi)到學(xué)校、醫(yī)院、園區(qū)、科技館、小區(qū)物業(yè)等領(lǐng)域。而支濤也終于帶著她的機(jī)器人走到了港交所門口。
打開(kāi)云跡科技的 logo，藍(lán)色背景下是一個(gè)小女孩在仰望星空。正如支濤曾提到，" 從始至終，我就是在做自己特別感興趣的一件事，機(jī)器人的每一次成長(zhǎng)都會(huì)讓我欣喜若狂，這也是作為工程師最大的驕傲。"
一年進(jìn)賬 2 億落地 30000 家酒店
機(jī)器人商業(yè)化，歷來(lái)是備受爭(zhēng)議的一點(diǎn)。
招股書顯示：自成立以來(lái)，云跡科技已積累超過(guò) 3.4 萬(wàn)名企業(yè)客戶，包括截至 2024 年底超過(guò) 30000 家酒店和 100 家醫(yī)院。2024 年一整年，云跡的機(jī)器人完成超 5 億次服務(wù)，并于 2024 年 12 月，單月執(zhí)行超過(guò) 186 億次指令。
這體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上：2022 年到 2024 年期間，云跡科技的收入分別約為1.61 億、1.45 億、2.45 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約 23.2%；毛利分別約為 3927.1 萬(wàn)、3915.7 萬(wàn)、1.06 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為 64.6%；毛利率分別為 24.3%、27.0%、43.5%，呈逐年上升趨勢(shì)。
具體來(lái)看，收入主要來(lái)自三個(gè)方向：一是銷售或租賃機(jī)器人及功能套件的交易及租賃付款；二是在 AI 數(shù)字化系統(tǒng)下提供服務(wù)的訂閱式、交易及傭金式付款；此外還有通過(guò)向個(gè)人客戶銷售商品產(chǎn)生收入。
其中主要收入就是機(jī)器人產(chǎn)品的銷售，這就包括上面提到的酒店和醫(yī)院等場(chǎng)景下見(jiàn)到的整機(jī)機(jī)器人，主要代表為 " 潤(rùn) " 系列和 " 格格 " 系列。這一部分收入占比超過(guò) 75%。而按照 2023 年的收入計(jì)算，云跡科技酒店場(chǎng)景的智能體市場(chǎng)排名全球第一。
但是，公司也在持續(xù)虧損——招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)公司權(quán)益股東應(yīng)占年內(nèi)虧損分別為 3.65 億、2.65 億、1.85 億元，以 28.9% 的年復(fù)合增長(zhǎng)率減少；經(jīng)調(diào)整凈虧損以 65.7% 的年復(fù)合增長(zhǎng)率收窄，分別為 2.24 億、1.20 億、2755.9 萬(wàn)元。
或由于商業(yè)場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，云跡科技一直備受創(chuàng)投圈青睞。2014 年成立之初，公司就拿下了安徽人工智能產(chǎn)業(yè)基金的種子輪融資，隨后以平均一年一輪的速度總共進(jìn)行了8 輪融資。
其中，包括騰訊、阿里巴巴、科大訊飛、聯(lián)想創(chuàng)投、攜程等多家頭部大廠接連出手，還有啟明創(chuàng)投、沸點(diǎn)資本、瀾亭資本、洋蔥基金等一眾投資方，以及上海、江蘇、河南等地的引導(dǎo)基金進(jìn)入。從 2021 年底最后一輪融資來(lái)看，云跡科技的估值已經(jīng)到了 40 億人民幣。
目前除了支濤本人直接持有公司 9.73% 的股份，控制行使公司已發(fā)行股本總額合共約 36.52% 的投票權(quán)外，三位聯(lián)合創(chuàng)始人及員工持股平臺(tái)共持股 20.6%，其余股份均分散在投資方手中。
其中，對(duì)公司加持多輪的沸點(diǎn)資本持股 10.70%，是第一大外部股東；科大訊飛持股 12.54% 的安徽人工智能公司持股 9.57%；林芝騰訊持股 9.09%；啟明創(chuàng)投旗下 QM165 持股 4.04%，北京啟明持股 1.35%，合計(jì)持股約 5.39%；聯(lián)想基金持股 4.22%；阿里旗下杭州灝月持股 2.94%；早期個(gè)人投資者持股 1.12%。
早在 2022 年 2 月，云跡科技就曾計(jì)劃在上交所科創(chuàng)板 IPO，并緊接著啟動(dòng)了上市輔導(dǎo)備案，不過(guò)最終在本月撤銷了上市申請(qǐng)。如今赴港，云跡科技迎頭趕上港股爆發(fā)浪潮。
泡沫 VS 盛宴機(jī)器人 IPO 潮要來(lái)了
云跡科技或許是機(jī)器人創(chuàng)業(yè)公司集體走向 IPO 的一個(gè)號(hào)角。
在此之前，業(yè)內(nèi)最具代表性的是 " 人形機(jī)器人第一股 " 優(yōu)必選。2023 年 12 月，優(yōu)必選在港交所主板掛牌上市，將機(jī)器人賽道重新拉回大眾視野。這家創(chuàng)立于 2008 年的公司經(jīng)歷 10 多年長(zhǎng)跑，一度撐起 400 億估值。
一年后，越疆科技正式登陸港交所，成為 " 中國(guó)協(xié)作機(jī)器人第一股 "。28 歲的創(chuàng)始人劉培超從深圳南山一間不到 40 平方米的公寓里起家，逐漸將越疆的產(chǎn)業(yè)從工業(yè)場(chǎng)景延伸到商務(wù)場(chǎng)景和家庭服務(wù)場(chǎng)景，如今，越疆總市值已超 240 億。
在 IPO 道路上，最新動(dòng)態(tài)是在今年 1 月，海康機(jī)器人完成了深交所審核中心意見(jiàn)落實(shí)函回復(fù)，這是一家脫胎于老牌科技公司海康威視的機(jī)器人新秀。除此之外優(yōu)地機(jī)器人、節(jié)卡機(jī)器人、遨博機(jī)器人、匯川技術(shù)等相繼傳出或正在等待 IPO 進(jìn)程；還有云跡科技的老對(duì)手 " 擎朗智能 " 也在同行的 IPO 討論中頻頻出現(xiàn)。
目之所及，機(jī)器人 IPO 或要迎來(lái)一輪爆發(fā)。
另一邊的行業(yè)熱潮似乎正在印證這一觀點(diǎn)——承接 AI 帶來(lái)的技術(shù)變革，具身智能機(jī)器人異常火爆。從開(kāi)年爆紅的宇樹(shù)科技，到頻頻曝出融資的智元機(jī)器人、維他動(dòng)力、松延動(dòng)力、智平方、逐際動(dòng)力、星海圖等等，一幕幕將 2025 年帶入了行業(yè) " 元年 "。
從科幻概念到產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，機(jī)器人行業(yè)迎來(lái)了一場(chǎng)集體狂歡。但此時(shí)，爭(zhēng)議也喧囂塵上。
正如金沙江創(chuàng)投朱嘯虎宣稱，正在批量退出人形機(jī)器人公司。他認(rèn)為機(jī)器人商用開(kāi)發(fā)并不完善，當(dāng)前的融資熱潮中泡沫過(guò)大，" 我問(wèn)這幾個(gè) CEO，你們商業(yè)化可能的客戶在哪里？"
至此，機(jī)器人賽道頗受爭(zhēng)議的商業(yè)化問(wèn)題再次擺到面前。回到行業(yè)真正的需求痛點(diǎn)上，我們似乎可以從支濤的一段話里找找答案——
" 我們希望機(jī)器人幫助人類做兩件事情：第一件是人類不能做的事，那些冒著生命危險(xiǎn)去救火救災(zāi)，醫(yī)生、護(hù)士冒著自己健康被損害的危險(xiǎn)進(jìn)入輻射區(qū)、感染區(qū)和傳染區(qū)的事情；第二類是人類不想做的事，那些簡(jiǎn)單重復(fù)枯燥一遍又一遍跑動(dòng)的工作應(yīng)該交給機(jī)器人去做。"
支濤解釋了創(chuàng)業(yè)的初衷，" 機(jī)器人把人類不能做的事和不想做的事拿走，把想做和愿意做的事留給人類。" 這或許才是它們誕生的目的。
泡沫還是盛宴？所有人拭目以待。
來(lái)源：天天 IPO
