" 兩年前 2.15 美元，現(xiàn)在 0.62 美元，就想問下，這種業(yè)績表現(xiàn)，菜鳥高層應該給自己幾個 3.25？" 近日，菜鳥網(wǎng)絡(luò)員工在社交平臺公開表達了對菜鳥高層在公司預期管理和期權(quán)策略上的失望和不信任。
" 市象 " 了解到，菜鳥員工在 7 月中旬收到期權(quán)回購郵件，最終確定回購價格為 0.62 美元 / 股。菜鳥網(wǎng)絡(luò)在 2021 年 4 月的期權(quán)回購價格曾高達 2.15 美元 / 股。這一顯著的價差揭示了公司在短短幾年內(nèi)價值的大幅波動。
除了期權(quán)一事在社交媒體被廣泛熱議，在菜鳥內(nèi)部和社交網(wǎng)絡(luò)，關(guān)于業(yè)務拆分的傳聞也愈演愈烈。
一位接近阿里國際的人士表示，" 目前 AE 國際段的服務確實是由菜鳥提供的。但從 AE 的角度來看，未來可能會逐漸弱化菜鳥對外的聲量。" 他目前接觸到的信息是，菜鳥國際以后的趨勢可能是要劃給阿里國際。
至于菜鳥驛站的未來歸屬，一位菜鳥前線員工向 " 市象 " 透露：" 淘寶要求各驛站推廣使用淘寶掃碼服務，是為了增加淘寶的日活躍用戶數(shù)（DAU）。" 不過，有相關(guān)人員表示，" 目前在組織架構(gòu)上沒聽說變化，都在等消息。"
一、菜鳥分拆？
今年 3 月 26 日，菜鳥撤回了其在香港交易所的首次公開發(fā)行申請。關(guān)于菜鳥撤回 IPO 的緣由，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信在電話會議里闡述稱，為了提供具備競爭力的消費者體驗，菜鳥必須把精力集中在和阿里國內(nèi)國際電商業(yè)務的戰(zhàn)略協(xié)同方面。
消息傳出后，市場上立刻有人提出疑問：如果菜鳥不再計劃獨立上市，其物流業(yè)務會不會被整合為淘天集團和國際數(shù)字商業(yè)集團的一個內(nèi)部部門。在一些悲觀者眼中，這樣的變動意味著菜鳥作為一個獨立實體的存在將受到威脅。
有接近菜鳥的人士對 " 市象 " 表示：" 在撤回 IPO 計劃后，公司內(nèi)部對于如何更好地整合電商戰(zhàn)略展開了激烈討論。正是基于這種不確定性，許多員工選擇在此時出售他們的期權(quán)。" 以菜鳥的國際物流業(yè)務為例，與國內(nèi)其他快遞物流公司的收入構(gòu)成大不相同，不僅在收入上高于國內(nèi)業(yè)務，而且與集團的國際電商業(yè)務緊密相連。
事實上，AliExpress 速賣通是菜鳥國際物流的核心客戶，日均包裹處理量達到 300 萬件以上。據(jù)了解，菜鳥國際快遞的最初使命，是旨在服務于速賣通、Lazada 等跨境出口電商平臺。因此，菜鳥國際最初被命名為 "AE 物流部 "。
在集團層面，更進一步的舉措是，2023 年 9 月 21 日，阿里對菜鳥持股架構(gòu)進行了調(diào)整，向旗下阿里國際數(shù)字商業(yè)集團轉(zhuǎn)讓了菜鳥 5% 的股份。如此一來，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團跟菜鳥之間構(gòu)建起了直接的股權(quán)聯(lián)系。并且，阿里海外電商業(yè)務的負責人蔣凡同樣現(xiàn)身于菜鳥董事會的名單里。
最新季度的財報同樣揭示了一個不容忽視的事實：菜鳥與阿里電商出海擴展幾乎是同步發(fā)展的。隨著跨境業(yè)務的快速增長，對于倉儲和物流服務的需求激增，菜鳥直接從中受益。
在一些菜鳥員工看來，菜鳥國際業(yè)務早就與阿里國際電商 " 穿了一條褲子 "。
未來是否可能迎來一場更為根本的變革？據(jù)報道，此前速賣通物流和菜鳥體系已經(jīng)打通，2023 年以來，菜鳥國際的業(yè)務和產(chǎn)品團隊已經(jīng)滲透到速賣通，負責速賣通的物流和供應鏈。這一變動意味著速賣通目前擁有兩條并行運作的供應鏈和物流體系。
" 國際有兩塊，一個是國際快遞，一個是國際倉，國際快遞早已經(jīng)切去了，采用雙實線匯報 "，有菜鳥內(nèi)部人士進一步對 " 市象 " 表示。
還有一個有趣的現(xiàn)象是，在今年，不少消費者反映在取快遞時遭遇困擾：他們必須在菜鳥驛站的界面上不斷更新軟件以獲得取件碼，有時候，這一過程甚至會直接鏈接到淘寶 APP，并要求消費者授權(quán)個人信息。
二、" 菜鳥期權(quán)回購，真破防了 "
與分拆傳聞不同，菜鳥員工對期權(quán)回購的不滿是實打?qū)嵉摹?/p>
此前，當阿里巴巴宣布撤回菜鳥的 IPO 時，也宣布了一項要約收購計劃，提議以 0.62 美元 / 股的價格收購菜鳥的少數(shù)股東和員工持有的股份，涉及的總資金高達 37.5 億美元。
這一員工股權(quán)收購計劃定于 2024 年 8 月實施，屆時員工可自愿出售他們在 2024 年 8 月 1 日之前已歸入囊中的所有菜鳥股份。
當時，由于該期權(quán)回購計劃尚未正式啟動，這讓許多菜鳥員工抱有一線幻想。但隨著期權(quán)回購郵件在 7 月中旬姍姍來遲，最終確定 0.62 美元 / 股的回購價格，令不少菜鳥員工感到失望。
據(jù)了解，菜鳥對員工的期權(quán)授予價格自 2018 年以來逐年上漲，2018 年至 2021 年分別是 0.378 美元 / 股、0.45 美元 / 股、0.526 美元 / 股、1.06 美元 / 股。而此次每股 0.62 美元的回購價格，意味著從 2021 年開始，員工行使期權(quán)的成本高于回購價格，導致收益為負。
即使考慮到 2018 年至 2020 年的行權(quán)價格較低，凈收益也微薄，并且還需扣除稅款，使得實際到手的金額遠低于員工的期待值。
在菜鳥工作過的詩琦（化名）討論公司期權(quán)的現(xiàn)狀時對 " 市象 " 透露，" 我的行權(quán)價格是 0.45 美元每股，凈收益已經(jīng)縮水到最初的十分之一。一位前同事的行權(quán)價格為 0.526 美元每股，他的凈收益更是跌至二十分之一。"
這么算的原因是，菜鳥網(wǎng)絡(luò)在 2021 年 4 月的期權(quán)回購價格曾高達 2.15 美元 / 股。這一顯著的價差揭示了公司在短短幾年內(nèi)價值的大幅波動。
對于那些在 2021 年未選擇參與回購的員工來說，當前的低價回購無疑是一次沉重的財務打擊。這種價格的急劇下跌使得許多員工感到不僅是財務上的損失，更是對其長期投入和承諾的一種失望。
不過，也有菜鳥員工認為，買賣期權(quán)本質(zhì)上是在賭預期，就像操作期貨一樣，市場有漲有跌是常態(tài)。在高位時你選擇不賣，現(xiàn)在大跌，這種局面除了自己的貪心，不能責怪別人。
但 " 市象 " 接觸到的大多數(shù)菜鳥人的心聲是——如果當初前幾年選擇回購的話，現(xiàn)狀可能截然不同。然而現(xiàn)實已定，只能面對這一殘酷的事實：是否應行權(quán)回購？
對此，不少在職或已離職的菜鳥員工選擇了參與回購，" 有個退出渠道也挺好 "" 及時止損，落袋為安，參考口碑 "" 目前大家的共識是，行權(quán)價格超過 0.5 美元的留著不動，其余的則選擇回購。在現(xiàn)有情況下，這已是最佳選擇。"
也有菜鳥員工選擇觀望態(tài)度，" 對集團的長期前景持有信心。" 這些決定都反映了他們對集團業(yè)務未來發(fā)展的個人預期和信念。
三、高層變動？
根據(jù)企查查相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自 2024 年 3 月 26 日菜鳥集團撤回 IPO 以來，菜鳥首席財務官劉政從菜鳥旗下多家公司卸任。
具體來看，2024 年 6 月 30 日，劉政從上海菜鳥管理咨詢有限公司卸任；2024 年 6 月 7 日，劉政從北京菜鳥物流有限公司卸任；2024 年 5 月 17 日，劉政從天津菜鳥企業(yè)管理咨詢有限公司卸任；2024 年 5 月 13 日，劉政從上海菜鳥新零售投資控股有限公司卸任；2024 年 4 月 26 日，劉政從北京菜鳥傳橙網(wǎng)絡(luò)科技有限公司卸任；2024 年 4 月 26 日，劉政從浙江菜鳥傳橙網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司卸任；2024 年 4 月 23 日，劉政從杭州菜鳥橙運供應鏈管理有限公司卸任。
根據(jù)菜鳥的公開招股說明書顯示，劉政自 2016 年 2 月起，加盟菜鳥物流，并于同年 3 月被任命為首席財務官。此前，從 2010 年 6 月至 2016 年 2 月，劉政曾在阿里巴巴集團擔任高級財務總監(jiān)，主管天貓、淘寶及阿里巴巴國際站的財務事務。
對于上述人事變動，有媒體報道了劉政即將加盟螞蟻集團的消息。此前在 3 月 19 日，螞蟻集團宣布了改組 —— 螞蟻集團 CFO 韓歆毅被任命為螞蟻集團總裁，向董事長兼 CEO 井賢棟匯報；螞蟻國際、OceanBase、螞蟻數(shù)字科技三大業(yè)務創(chuàng)新板塊走向市場，成為獨立運營的子公司。
隨著組織架構(gòu)調(diào)整之后，螞蟻集團在資本市場的動向再次引起關(guān)注。一位接近螞蟻的人士向 " 市象 " 透露："OceanBase 預期進入上市進程，接下來預計是螞蟻數(shù)科，最后才可能輪到螞蟻集團本身。"
但一位螞蟻內(nèi)部人士表示，目前還沒有收到相關(guān)的確切消息。
一位熟悉螞蟻集團的人士向 " 市象 " 表示，" 可能是因為劉政在菜鳥的職位回報不盡如人意，因此組織出于對他的尊重，選擇將他調(diào)至有上市跡象的螞蟻集團。雖然他不太可能擔任螞蟻集團整體的首席財務官，但會獲得一個既有權(quán)責又有經(jīng)濟利益的適當職位。"
目前存在一個反常的地方。在劉政此前卸任多家公司的關(guān)鍵時期，阿里巴巴集團的 5 月 14 日財報揭示，董事會批準了六大業(yè)務集團董事及首席執(zhí)行官的更迭。在新組建的菜鳥集團董事會中，劉政被任命為董事兼首席財務官。
這一配置引發(fā)了外界的關(guān)注和疑惑，使得劉政的未來去留更加撲朔迷離。
回望 2013 年，菜鳥網(wǎng)絡(luò)一句 " 要讓全國任何一個地方實現(xiàn) 24 小時送達 "，在電商、物流行業(yè)引起廣泛關(guān)注。同年 5 月 28 日，由阿里巴巴集團、銀泰集團聯(lián)合復星集團、富春集團、順豐集團、三通一達等企業(yè)共同組建的 " 菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 " 正式成立。
近些年，菜鳥集團始終堅持這一方向，然而，經(jīng)過十余年的努力，站在當前這個節(jié)點上，菜鳥的未來卻開始變得未知起來。
來源：市象
