利用區(qū)塊鏈技術(shù)穿透底層資產(chǎn)，為 ABS 的發(fā)行提供解決方案，或者將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到自身的 ABS 發(fā)行當(dāng)中。越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)，正在積極布局區(qū)塊鏈 ABS 平臺(tái)。
最新的例子是中國(guó)平安下屬公司金融壹賬通。9 月 19 日，該公司在深圳發(fā)布了 ALFA（阿爾法）智能 ABS 平臺(tái)，用區(qū)塊鏈技術(shù)穿透底層資產(chǎn)，為場(chǎng)內(nèi)外 ABS 發(fā)行提供解決方案。而在此前不久，交行、浙商銀行等金融機(jī)構(gòu)，也已上線(xiàn)區(qū)塊鏈 ABS 平臺(tái)，或在 ABS 發(fā)行中運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)。
" 我們不生產(chǎn)底層資產(chǎn)，而是為 ABS 原始權(quán)益人、管理人和投資人提供技術(shù)服務(wù)，讓參與方‘看透’底層資產(chǎn)，重建信任機(jī)制。" 金融壹賬通總經(jīng)理助理黃紹宇稱(chēng)，基礎(chǔ)資產(chǎn)信息不透明、不公開(kāi)，是制約國(guó)內(nèi) ABS 發(fā)展的主要因素之一。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用，能重建 ABS 發(fā)行的信任機(jī)制。
金平安金融一賬通提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，ALFA（阿爾法）智能 ABS 平臺(tái)已上架近百支 ABS 產(chǎn)品，涉及 10 大類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)，合作機(jī)構(gòu)超百家，產(chǎn)品管理規(guī)模突破 1000 億元，其中八成以上在交易所發(fā)行、由證券公司管理的資產(chǎn)。
" 我們不采納與資產(chǎn)的生產(chǎn) , 主要是利用區(qū)塊鏈技術(shù)，對(duì)底層資產(chǎn)進(jìn)行穿透 。" 該公司總經(jīng)理助理黃紹宇稱(chēng)，該公司的智能 ABS 平臺(tái)不負(fù)責(zé)生產(chǎn)底層資產(chǎn)，而是為 ABS 原始權(quán)益人、管理人和投資人等各方提供技術(shù)服務(wù)，具體發(fā)行方式由參與方?jīng)Q定。我們不采納與資產(chǎn)的生產(chǎn) "，黃紹宇表示，而是用 ABS 平臺(tái)幫助個(gè)參與方從資產(chǎn)生成、篩選組包、資產(chǎn)分析、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、展示上架、投資兌付、資產(chǎn)監(jiān)控到監(jiān)管報(bào)送在內(nèi)的全流程智能化管理。
實(shí)際上，在金融壹賬通之前，浙商銀行、交通銀行等多家金融機(jī)構(gòu)，就已布局區(qū)塊鏈 ABS 平臺(tái)，或在資產(chǎn)證券化中應(yīng)用區(qū)塊鏈。
公開(kāi)信息顯示，6 月 23 日，交行上線(xiàn)區(qū)塊鏈資產(chǎn)證券化平臺(tái)，通過(guò)在交行、交銀國(guó)信部署區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)，該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)證券化項(xiàng)目信息與資產(chǎn)信息上鏈、基于智能合約的鏈上跨機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查流程。7 月 24 日，第一筆住房按揭貸款 ABS 產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)信息由交行完成上鏈，參與機(jī)構(gòu)在鏈上實(shí)時(shí)查看與獲取。
此外，部分金融機(jī)構(gòu)則利用區(qū)塊鏈技術(shù)，發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。根據(jù)上清所網(wǎng)站信息，8 月 17 日，浙商銀行發(fā)行了額 4.57 億元、期限 354 天的應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持票據(jù)，企業(yè)在應(yīng)收款鏈平臺(tái)上簽發(fā)及承兌的應(yīng)收賬款，既可作為交易對(duì)價(jià)支付給平臺(tái)的其他用戶(hù)，也可轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押獲取資金，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)、變現(xiàn)。
金融壹賬通方面稱(chēng)，將通過(guò)嵌入智能合約板塊的方式，實(shí)現(xiàn)了發(fā)行過(guò)程中合約的標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)簽化、流程化、自動(dòng)化、智能化。其中，智能標(biāo)準(zhǔn)合約模板庫(kù)可涵蓋 14 類(lèi)不同基礎(chǔ)資產(chǎn)，在合同調(diào)閱、履約、抽查等環(huán)節(jié)，可實(shí)現(xiàn)智能提醒與主動(dòng)預(yù)警，并創(chuàng)建了合同、條款、交易要素三大類(lèi)超 5000 個(gè)標(biāo)簽，實(shí)現(xiàn)合約智能管理。在投后管理環(huán)節(jié)，系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)到期提醒、存續(xù)期收付款提醒等功能。
市場(chǎng)空間廣闊
" 利用區(qū)塊鏈技術(shù)，對(duì)底層資產(chǎn)完成穿透的平臺(tái)，緩解了金融資產(chǎn)信息不對(duì)稱(chēng)的難題。" 金融壹賬通董事長(zhǎng)兼 CEO 葉望春稱(chēng)，通過(guò)重塑資產(chǎn)證券化的信任機(jī)制，可以有效打破資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸。
根據(jù)《2018 年資產(chǎn)證券化行業(yè)半年報(bào)》數(shù)據(jù)，截止 6 月底，國(guó)內(nèi) ABS 累計(jì)發(fā)行 4.14 萬(wàn)億元，較 2017 年末增長(zhǎng) 20.52%，市場(chǎng)進(jìn)入高速發(fā)展期。雖然國(guó)內(nèi) ABS 增速快但整體規(guī)模距離發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大差距。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止 2018 年 7 月，中國(guó) ABS 存量規(guī)模僅占債券市場(chǎng)的 2.6%。
"ABS 市場(chǎng)快速發(fā)展的背后，也存在一定的不足。" 黃紹宇說(shuō)，出現(xiàn)這種情況的主要原因，主要在于信息不透明不對(duì)稱(chēng)、專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)化程度低、發(fā)行管理難、投后管理繁雜、運(yùn)行效率待提升，特別是基礎(chǔ)資產(chǎn)信息不透明、不公開(kāi)導(dǎo)致 ABS 市場(chǎng)出現(xiàn)重主體風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的不正常現(xiàn)象，制約了目前中國(guó) ABS 市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展。
黃紹宇稱(chēng)，包括 ALFA 智能 ABS 平臺(tái)在內(nèi)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)穿透底層資產(chǎn)，將底層資產(chǎn)信息上鏈，保證數(shù)據(jù)公開(kāi)、真實(shí)、不可篡改，讓參與各方 " 看透 " 底層資產(chǎn)，從而建立新的信任機(jī)制。此外， 鏈上的產(chǎn)品設(shè)計(jì)全流程透明化，數(shù)據(jù)傳輸實(shí)時(shí)共享，可大幅優(yōu)化交易流程。
" 通過(guò)底層資產(chǎn)逐筆穿透監(jiān)控，參與方特別是投資者，可對(duì)資產(chǎn)歷史信息、實(shí)時(shí)表現(xiàn)進(jìn)行全程監(jiān)測(cè)。" 據(jù)金融壹賬通區(qū)塊鏈團(tuán)隊(duì)高級(jí)總監(jiān)、區(qū)塊鏈研發(fā)部負(fù)責(zé)人陸一帆稱(chēng)，保證整個(gè)過(guò)程當(dāng)中資產(chǎn)信息是透明、不可篡改的同時(shí)，通過(guò)密碼學(xué)技術(shù)、可授權(quán)加解密等機(jī)制，也保證了鏈上各方核心信息的安全。"
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
