“天底下沒有BAT不碰的文娛生意。”這句圈內笑談看似夸張，卻也道出了幾分真相。
在“懷胎”兩年的《如懿傳》首播前夕，三度沖擊IPO卻三度折戟的頭部影視制作公司“新麗傳媒”，最終還是選擇了“賣身”。
不過，在當前對文娛股諸多限制的政策和集體遇冷的市場環境下，這并不是最壞的選擇，何況還以155億的天價賣給了騰訊旗下的“閱文集團”。這甚至足夠讓人艷羨了。
盡管投資者看起來并不買賬，閱文近日股價接連下跌，甚至一度跌至歷史新低，但對有著“科技+文化”基礎戰略的騰訊而言，這都壓根兒不叫事兒。
毫無疑問，對于早已在文學IP和動漫IP端深耕多年的騰訊而言，現在終于走到了大量兼并“制作”產業鏈的環節。
還不只是騰訊。它的競爭對手，阿里巴巴和百度（愛奇藝），也絕非等閑之輩。它們手握重金，在中國風起云涌的文娛世界頻頻出手，甚至短兵相接。
“IP-孵化-制作（藝人經紀）-分發（渠道、發行、營銷）-消費（衍生品、票務預訂）”
仔細梳理如上四大環節不難發現，BAT在影視娛樂的投資上面，從最早布局也最易資本化的IP端、渠道端，開始向各自的下游制作端、消費端排兵布陣。
不少文娛創業者認為：
“在中國進行文娛創業，走到最后，都逃不出BAT的手掌心。有人說在BAT中站隊是一種現實無奈，但其實相比于默默死掉或被BAT嫡系部隊干掉，能被BAT收編甚至是不亞于上市的絕佳出路和榮光。”
更多人關心的問題是，BAT在中國文娛產業分別扮演著什么樣的角色？在過去的時間里，它們分別將真金白銀砸向了哪里？未來又有什么樣的新趨勢？又有哪6家公司在BAT三家間拿了多家投資并維持了平衡？
娛樂資本論特意梳理了BAT三家截止到目前為止投資的132家娛樂行業公司，并從影視、動漫、綜藝、藝人經紀等領域分析。
答案可能并不復雜。
騰訊：共投資46家，制霸動漫二次元， 打通影視制作上下游
夢想“連接一切”的騰訊，正在其文娛主戰場加速攻城略地。年輕一代，則是“逆生長”的騰訊一直試圖抓住的“黃金群體”。
從投資數量上看，動漫二次元是騰訊“收買”年輕人的核心戰場。
騰訊目前在中國動漫領域的布局龐大且深入。小娛通過天眼查梳理發現，除了原有的糖人動漫、繪夢動畫、使徒子等14家動漫公司外，騰訊在今年又新投了有狐文化、鐵鱗社、幕星社、艾爾平方4家動畫公司。
其中，有狐文化是原創漫畫創造及IP運營商，旗下產品有《怪物戀人》《妖師傳奇》等。幕星社是簽約頭部數位百萬粉絲的漫畫家KOL的品牌，代表性作品為《19天》、《SQ》等。艾爾平方，即盧恒宇和李姝潔工作室，是《鎮魂街》《十萬個冷笑話》漫改動畫的制作方。從中可以看出，手持騰訊動漫海量IP的T家，想要實現從動漫IP孵化到動漫制作的全產業鏈覆蓋。
在影視領域，騰訊在積極拉攏幾大頭部民營影視制作公司，形成聯盟。
今年3月騰訊加持投資檸萌影業C輪融資，兩家公司先后合作過古裝劇《擇天記》《扶搖》。而耀客傳媒在2014年就已獲得騰訊系入股，兩家公司也曾展開過定制化的網劇合作，比如《幻城》《鬼吹燈之黃皮子墳》。
目前來看，與騰訊關系最為緊密的是新麗傳媒。
今年3月，騰訊以33.17億收購新麗傳媒27.64%股份，成為其第二大股東，而最近閱文集團意圖將新麗傳媒變成自己全資子公司。
這當中也似乎釋放出一種信號，騰訊在影視制作領域的布局，從簡單的參股換取合作轉變為更為深入的業務和資源上的互補整合。
一向被視為核心的文學IP，騰訊除了擁有閱文集團外，還入股了作家匪我思存創立的雙羯影業、作家江南的靈龍文化等公司。其中，匪我思存的《寂寞空庭春欲晚》和江南的《九州縹緲錄》的劇版都是由早已被騰訊入股的檸萌影業制作的。
一個新的趨勢是，騰訊開始加快布局網綜和藝人經紀領域。
從去年年底開始，騰訊接連入股“跑男之母”俞杭英的原子娛樂和“選秀教母”龍丹妮的哇唧唧哇公司，后者出品過《明日之子》《創造101》兩檔人氣網綜。《明日之子》勝出的九大廠牌，全部簽在哇唧唧哇公司。《創造101》出道后的火箭少女則全員簽約騰訊藝人經紀子公司海南周天娛樂有限公司。此外，坊間也屢次傳聞“歌手之父”洪濤將入主騰訊。
另外，騰訊還投資了楊思維的北京唯壹文化傳媒有限公司，壹心娛樂現在旗下簽約趙又廷、白宇、李現等藝人，為騰訊日后的劇集提供了藝人資源。
阿里：共投資54家，重倉院線電影，建立生態閉環
相比騰訊，阿里大文娛的重心更多在電影上。
從2014年阿里巴巴收購港股上市公司“文化中國”并更名為“阿里影業”起，這家中國最大的電商公司便在電影行業頻頻出手，先后入股了華誼、光線、博納等幾家最受矚目的電影制作公司。
今年2月，阿里又與萬達簽訂戰略協議，以46.8億人民幣收購萬達電影12.77%的股份，成為萬達電影第二大股東。
除了入股多家頭部電影制作公司，阿里在院線上也有布局，包括大地影院、星際影城、鳳凰佳影。
作為阿里大文娛版圖核心之一的阿里影業，本身在內容制作方面乏善可陳，押注重點是在淘票票。
淘票票的業務本質，就是院線電影的消費端環節。院線電影興，則貓眼和淘票票興，反之亦然。此前阿里對萬達電影的收購，被業內認為最直接的受益方就是淘票票。
“阿里影業不想做傳統電影公司，阿里影業定位為基礎設施公司。對上游內容公司來說，我不會作為競爭者出現。”2017年6月的上海電影節上，時任阿里大文娛“一把手”俞永福闡釋了他對阿里影業的規劃。
即便后來俞永福改任他職，這一戰略在阿里影業依然延續。所謂“基礎設施”，用阿里影業官方的話概括，即構建用戶觸達、商業化和內容產業化三大渠道平臺，淘票票即是典型代表。阿里影業寄望于借此賦能電影產業，別人生產金礦（內容），阿里賣“鏟子”。
這當然是一個長遠的設想。小娛從知情人士處獲悉，貓眼去年有超過億元左右的盈利，微影方面也是持平或盈利的狀態，而淘票票暫時還處于虧損狀態。但在電影生態上，阿里搭建起了制作、宣發、影院的全覆蓋。
不及在電影領域那般野心勃勃，阿里在劇集、網綜以及藝人經紀領域都稍顯平淡。
盡管阿里多次強調對優酷要有“富養女兒”的心態，但因為優酷受私有化影響，在影視方面的投資布局稍晚，追趕起競爭對手需要花費更多時間。比如耀客傳媒這家公司，騰訊早在2015年就通過投資進行合作，而阿里參與的時間是在2017年10月。
目前，在影視方面，阿里形成了聯合影視制作公司共同出品大劇，在優酷視頻上獨播的模式。
楊洋宋茜的經紀公司公司悅凱影視背后的股東是阿里，近日，優酷和悅凱聯合出品《武動乾坤》在優酷視頻上獨播。馬上要上映的優酷獨播大劇《天坑鷹獵》，背后的出品方是優酷投資的霍爾果斯光芒影業。接下來，優酷投資的仨仁影視制出品的《長安十二時辰》，也將在優酷上獨播。
優酷在綜藝上，并沒有特別強烈的需要影視公司和平臺間聯動。除了銀河酷娛以外，像優酷新入股的七維動力，它是由《歌手》總導演都艷離職湖南衛視后，創立的一家綜藝節目制作方，卻聯合騰訊視頻研發制作了《創造101》。
在藝人經紀上，優酷旗下的藝人經紀公司酷漾還沒有與網綜做一個很好的聯動。目前酷漾簽約的藝人，都是優酷自制節目上的主持人。
另外，優酷在積極布局自己的動漫產業。優酷早在16年1月份，就推出了動漫“創計劃”。優酷今年在ChinaJoy展示的動漫《京劇貓》就是來自它投資的璀璨星空。此外，優酷今年還投資了灌木文化等兩家動漫公司。
百度：共投資29家，憑借愛奇藝，橫掃網劇領域制作公司
百度在大文娛板塊的部署是由愛奇藝來主導的。此前，百度投資過的人人影視和星美控股，現在都呈現沒落之勢。
百度最為薄弱的電影業務，有了轉機。今年5月，龔宇在愛奇藝世界大會上宣布，百度已經將百度糯米的票務業務轉到了愛奇藝影業。但目前來看，愛奇藝影業成立稍晚，實力稍弱，要想在票務端打破淘票票貓眼二分天下的局面，還需要一段時間。
愛奇藝的投資發力點還是在它一貫擅長的影視內容制作領域。
去年，是愛奇藝自制劇爆發的一年。自制網劇《無證之罪》和《河神》斬獲了良好的口碑。據不完全統計，2017年豆瓣評分8.0的網絡劇作品多達13部，其中，愛奇藝占了7部。愛奇藝在網劇上的表現力與背后的資源部署不無關系。
小娛通過天眼查梳理得知，愛奇藝投資的影視內容公司多達十幾家，包括萬年影業、工夫影業、東陽浩瀚、靈河文化等等。其中，萬年影業是愛奇藝現象級自制劇《無證之罪》的制作方，工夫影業則和愛奇藝聯合出品了《河神》，“網劇一哥”白一驄的靈河文化，則與愛奇藝共同開發了熱門IP《大主宰》。
今年，愛奇藝的投資版圖中又新添任性文化、海東明日影視、華熙泰和等影視制作公司，可見愛奇藝在發展影視內容上的決心。
不過，隨著騰訊用高估值收編新麗傳媒等老牌勁旅，愛奇藝勢必壓力更大。
此外，憑借《偶像練習生》《中國新說唱》兩款人氣網綜選秀節目的走紅，愛奇藝順勢挺進藝人經紀領域。
今年7月，愛奇藝正式成立北京刺猬兄弟文化傳媒有限公司。《中國新說唱》海選晉級的選手全部被簽約到刺猬兄弟，合約期一年。此前，通過《偶像練習生》順利出道的Nine percent的9位成員的經紀約全部簽在今年3月剛成立的愛豆世紀名下。這實現了一個很好的從網綜選秀到藝人經紀的聯動。
但愛奇藝對藝人經紀的想象不止于此。去年6月，愛奇藝入股霍爾果斯歸藝影視文化有限公司。據了解，“歸藝影視”由中央戲劇學院資深表演系教師劉天池創辦，由資深戲劇、影視導演及演員組成，是國內第一支專業影視表演指導團隊。彼時與愛奇藝共同合作培養的藝人，將有機會直接出演愛奇藝出品的戲劇。
除了自身熟悉的領域，愛奇藝今年也在動漫游戲領域開疆拓土。
今年第一季度，愛奇藝高調投資輕文網、時代漫王兩家動漫IP公司。一個月后，愛奇藝又以千萬級人民幣投資了丹青映畫這家漫畫IP創作商。在此之前，愛奇藝在動漫IP領域的部署還是空白。此外，今年愛奇藝還投資了艾尼美圖這家動畫創作公司。而此前愛奇藝出品過的《靈域》《劍王朝》《萬古仙穹》等動漫作品正在打通漫改影視。
愛奇藝對天象互娛的收購，也被外界解讀為是未來公司對影游聯動模式的一種探索。
6家共同參股公司，BAT邊界在碰撞，“寡頭割據”時代到臨
文娛下半場，BAT在加速拼殺搶奪優質資源。要么是獨自鯨吞，成為壟斷，要么是三分天下，相互制衡。無論是前者還是后者，寡頭割據的時代已經到臨。
寡頭割據的地方也透露出未來的大勢。
小娛通過梳理發現，有些公司是BAT眼中共同的“香饃饃”。比如上海嬉牛互娛文化傳播公司，它是業內新晉IP孵化運營商，百度和閱文的持股比例都是30%。顯露出業內公司對IP的饑渴。
在演員片酬居高不下的環境下，BAT都開始紛紛布局自己藝人經紀的板塊，企圖從源頭控制成本。上海影視傳媒股份有限公司（簡稱上海影視）就齊聚了BAT三家公司，且三家在該公司持股比例均為5%，可見上海影視的平衡術之高明。
上海影視原名申城影業有限公司，目前注冊資本2億元，法人代表劉曉紅。它與上海戲劇學院有著密切合作，旗下藝人大多系上戲畢業學生，是至今為止唯一一家與上海戲劇學院進行股權投資合作的影視公司，最近出品了王源主演的《大主宰》。
除了藝人經紀，優質的影視制作公司也被群雄追逐。一直被認為是騰訊系的耀客傳媒，最近一輪融資就由阿里旗下的云鋒基金領投。聯合創始人是李晨、馮紹峰、Angelababy等藝人的浙江東陽浩瀚，投資方就是阿里和愛奇藝。電影領域，阿里和騰訊都共同入股了華誼兄弟和博納影業。
《老九門》《盜墓筆記》的編劇白一驄，則通過一種更為“另類”的方式聚齊了BAT。
白一驄的靈河文化傳媒（上海）有限公司，A輪由阿里的云鋒基金投資。北京靈河文心文化傳媒有限公司和靈河佳壹文化傳媒無錫有限公司背后有愛奇藝占股，騰訊則參與了靈河影視制作（上海）有限分公司的A輪融資。而這幾家公司的法定代表人均是白一驄。
這似乎是一種隱喻。不難預見，中國的文娛產業還會有源源不斷的“張一驄”或“李一驄”出現，但站在他們背后的，可能依然是那三張并不新奇的老面孔。
資本的力量強化了馬太效應，這或許并不是一件好事。做一個依附者還是顛覆者，是每一個懷抱野心的文娛創業者必須破解的終極命題。
【鈦媒體作者介紹：娛樂資本論（ID：yulezibenlun），文：陳瀅，圖表整理：袁媛 、陳瀅】
