" 前段時(shí)間銀豆網(wǎng)還讓我們給他們 PR，寫客戶稿，幸虧節(jié)操和理智驅(qū)使我沒有接這個(gè)活，誰能想到這么快就 ……" 一位自媒體創(chuàng)業(yè)者向投資界透露，網(wǎng)貸行業(yè)的天花板貌似真的到了頭。
作為一個(gè)旁觀者，并不能真真切切地感受到被雷擊中的感覺。然而翻開朋友圈里幾家知名 P2P 公司的從業(yè)者，幾乎很難從他們身上看到東家的影子。隱退的隱退，離職的離職，寒暄之余，還會(huì)說一句：離開那片渾水，是好事。
據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，上周就新增問題平臺(tái) 51 家，累計(jì)問題平臺(tái)已達(dá) 4492 家，即便是百億級(jí)別的平臺(tái)也撲了街。千億資金灰飛煙滅，遍地唱衰讓投資人戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，創(chuàng)始人寢食難安，散戶們精神恍惚，卻仍然要打起精神，搜羅各種線索，做好抓住小偷的偵探。
萬億級(jí)市場：誰比誰更安全，誰又比誰跑的快？
" 安全 " 是掛在 P2P 嘴邊的熱詞。
自 2015 年 e 租寶成為一面鏡子，照出了黃金時(shí)代的陰暗面之后，誰也不會(huì)再說這個(gè)行業(yè)百分百的純粹。
千瘡百孔是對(duì)這個(gè)行業(yè)最好的形容。有意思的是，越來越多的公司在往這個(gè)行業(yè)注入新的水分。2015 年上半年就出現(xiàn)了超過 1000 家的新平臺(tái)，行業(yè)里融資案例一個(gè)接一個(gè)，他們在臺(tái)上滿懷激情的講著 " 互聯(lián)網(wǎng) +" 和 " 風(fēng)控 " 的大道理。
站在一群烏鴉里，看的到別人黑，卻看不到自己黑。他們看著自己平臺(tái)輸進(jìn)來的資金，到處散發(fā)著油膩的微笑。即使周圍有玩家倒下，但是整個(gè)行業(yè)都是這么發(fā)展起來的，有什么怕的呢？
逐漸互聯(lián)網(wǎng)金融漸漸地與跑路、騙子、非法集資等詞匯緊密聯(lián)系在一起，這些玩家又開始搞上了 " 金融科技 "，企圖用 " 科技 " 來一葉障目。
更可笑的是，他們對(duì)外宣稱平臺(tái)所謂的安全就是：" 已上線銀行存管 "、" 已與某大公司達(dá)成戰(zhàn)略合作 "、" 已獲得等保三級(jí)系統(tǒng)安全評(píng)級(jí) "、" 已獲國企背景投資 "、" 已獲得了知名投資方股權(quán)投資 "、" 已是市值幾百億上市公司 "……
這些安全評(píng)級(jí)的盔甲看起來很強(qiáng)，實(shí)則根本就不堪一擊。一家頭部平臺(tái)的創(chuàng)始人在自己的專欄文章中提到：" 不要過分迷戀網(wǎng)貸平臺(tái)的股東背景，如果單純的只是把希望寄托在這些方面，其實(shí)是錯(cuò)過了重點(diǎn)。投資人關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該鎖定在借款人群體和借款項(xiàng)目上，一個(gè)良好的借款項(xiàng)目組合才是所有投資本金、收益來源的源頭活水。"
監(jiān)管一直在背后盯著：2016 年 4 月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作正式啟動(dòng)；2016 年 8 月 24 日，銀監(jiān)會(huì)等四部委正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》；2017 年 7 月，全國金融工作會(huì)議召開，要求堅(jiān)決整治嚴(yán)重干擾金融市場秩序的行為，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任；2018 年兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告指出健全對(duì)影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動(dòng)；4 月 27 日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》同日發(fā)布，《金融控股公司監(jiān)管辦法》等重要文件都板上釘釘 ……
P2P 企業(yè)眾生相：倒閉跑路、轉(zhuǎn)型退出、固守陣營
說是某羊毛黨，有一百多萬，散投在幾十家平臺(tái)，已經(jīng)雷了十幾家，現(xiàn)在人已經(jīng)精神恍惚。網(wǎng)友的一句話點(diǎn)評(píng)：這就是傳說中雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，可是籃子都放在一個(gè)貨車?yán)锪?……
民眾把整個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)裝進(jìn)了一輛貨車，但實(shí)際上網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)出現(xiàn)了眾生相：有的倒閉、跑路、被立案偵查；有的開始轉(zhuǎn)型或者退出；有的則是固守陣地，等待黎明。
陸家嘴一棟高樓內(nèi)的明星企業(yè)、創(chuàng)立 3 年時(shí)間、累計(jì)交易額超過 750 億元的唐小僧；一度被稱為民間四大高額返利平臺(tái)的錢寶網(wǎng)；付融寶、抱財(cái)網(wǎng)、牛板金等這類有背景、有存管、規(guī)模大的平臺(tái)；還有那個(gè)累計(jì)借貸金額超 265 億、待還余額超 28.9 億的投之家，做夢也沒有想到轉(zhuǎn)眼間就成為歷史了。
另一邊聚有錢決定良性退出網(wǎng)貸行業(yè)，并開展清盤工作，盡最大努力兌付用戶的本金。網(wǎng)貸平臺(tái)愛錢幫也于 21 日宣布清盤，完成良性退出，公司承諾不跑路，不失聯(lián)。細(xì)想想也是，在備案延期的當(dāng)下，退出網(wǎng)貸行業(yè)，脫掉身份做一個(gè)干干凈凈的人也挺好。
當(dāng)然還有一些公司，他們最終決定為了盡快配合政策性監(jiān)管要求，加快合規(guī)整改速度，提早進(jìn)行備案驗(yàn)收，去掉所有的期限錯(cuò)配。銀多網(wǎng)以及各個(gè)資產(chǎn)方表示愿意拿出約 1 億元一次性兌付零錢計(jì)劃和新手寶產(chǎn)品，并暫停開放同類型產(chǎn)品，并對(duì)平臺(tái)產(chǎn)品模式進(jìn)一步調(diào)整 ……
這個(gè)行業(yè)最不能存在的就是所謂的孤勇。每一個(gè) P2P 創(chuàng)始人，在輾轉(zhuǎn)難眠之后，清晨起來打開窗，與同行相伴，到頭來又是一個(gè)美好的未來。
但其實(shí)都明白，平臺(tái)出現(xiàn)的 " 充值容易、提現(xiàn)卻困難 "、" 回款慢 "、" 霸王條約購買平臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品 " 等，都是大紕漏下的微動(dòng)作。
當(dāng)然，網(wǎng)貸平臺(tái)還走向了 IPO 路線。但上市潮真的是網(wǎng)貸最終的極樂盛宴么？
對(duì)于當(dāng)下全國各地暴雷現(xiàn)象，團(tuán)貸網(wǎng)接受投資界采訪時(shí)表示，：" 目前行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，深層次的原因要從兩個(gè)方面看，一個(gè)是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響、去杠桿的時(shí)間比較倉促，以及股市等資本市場帶來的連鎖反應(yīng)；第二個(gè)則是網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了多年爆發(fā)式的增長，埋下了諸多隱患。因此，平臺(tái)較為集中的出現(xiàn)逾期等問題，引發(fā)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的恐慌，導(dǎo)致行業(yè)危機(jī)的爆發(fā)。"
除了團(tuán)貸網(wǎng)，投資界還采訪了多家上市公司，但都表示不方便對(duì)當(dāng)下行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行回復(fù)。據(jù)了解，一些正要準(zhǔn)備去美股、港股上市的網(wǎng)貸企業(yè)，交易額都相對(duì)較小，一切都是 " 穩(wěn) " 字當(dāng)頭。
談 P 色變，投資者也成了驚弓之鳥！
" 跟你聊完更害怕了，你要賠償我精神損失。" 作為一個(gè)資產(chǎn) 80% 配置在 P2P 里的人，老邢頗為忐忑，但好在心態(tài)還沒 " 崩壞 "。
對(duì)于目前 P2P 行業(yè)所處的尷尬處境，他很無奈：" 確實(shí)除了 P2P 沒什么好投呀！手里這點(diǎn)錢，上不夠買房，中不再買車，下不想買奢侈品，零零散散，就都投到 P2P 了。我沒有像段子里講的買 40 種，我就買了三種！你們一定要加油呀！就算被擠兌，分 24 個(gè)月還我，我也 OK 的。"
老邢的呼喊道出了周圍許多人的心聲。" 對(duì)于手握大量現(xiàn)金的中產(chǎn)階級(jí)來說，投資增值是剛需，充滿極大焦慮，買銀行保本理財(cái)?shù)脑捘晗?5% 都不到，這不是投資，是慢性自殺。"
已在金融圈工作多年、小有積蓄的高先生也對(duì)投資界透露，" 我自己和家人都投了很多錢進(jìn)去，現(xiàn)在還不是退出的時(shí)候，我相信自己的判斷。我投的都是排名靠前的平臺(tái)，目前還沒有暴雷現(xiàn)象。"
據(jù)他透露，前些日子最恐慌的時(shí)候有散戶以年化超過 100% 的收益賣自己手上的標(biāo)，這時(shí)一些大戶趁機(jī)抄底，月收益能超過 10%。" 這正是打心理戰(zhàn)的時(shí)候，跑出來的很決絕，當(dāng)然沖進(jìn)去的也很勇敢。" 對(duì)此，高先生也很堅(jiān)定：" 我絕不提前退出。"
門檻低、收益相對(duì)較高、入局者眾，這成為最近幾年 P2P 行業(yè)瘋狂發(fā)展的社會(huì)基礎(chǔ)。2017 年 P2P 行業(yè)成交 2.8 萬億，待收余額 1.22 萬億，比 2012 年增加了 140 倍。" 有人說這個(gè)行業(yè)全是騙子，可一個(gè)沒有價(jià)值、都是騙子的行業(yè)怎么可能出現(xiàn)這種增速呢？過去十年里，不要忘記，P2P 很大程度上解決了銀行解決不了的小微企業(yè)或征信空白的個(gè)人融資需求，而且為投資者提供了更多收益回報(bào)的選擇。" 他說。
哀嚎者眾，行業(yè)集體暴雷在上演卻是事實(shí)。中聞律師事務(wù)所合伙人、互聯(lián)網(wǎng)金融法律業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人李亞律師在接受投資界采訪時(shí)表示，" 要警惕投資人信心崩潰引發(fā)的流動(dòng)性危機(jī)，也就是大面積擠兌。" 他認(rèn)為，P2P 之所以集中暴雷，主要在于資金鏈斷裂，而資金鏈斷裂跟經(jīng)濟(jì)形勢下行資金全面收緊，以及股市普遍持續(xù)下跌有一定的關(guān)系，也就是 " 錢荒 "。
金融新政的 " 去杠桿、擠泡沫 "，股市、房市、私募、P2P 都在鬧錢荒。李亞認(rèn)為，為了回補(bǔ)主業(yè)現(xiàn)金流，短期內(nèi)貸款類機(jī)構(gòu)因流動(dòng)性問題將持續(xù)承壓，一旦發(fā)生大面積擠兌，后果不堪設(shè)想。
聚愛財(cái)就向投資界直言了自己的看法，" 活期 " 等違規(guī)期限錯(cuò)配產(chǎn)品，無法抵御投資者信心缺失下的 " 擠兌 "，造成資金鏈斷裂。市場情緒的變化，已經(jīng)導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的連鎖效應(yīng)，恰恰才是最大的問題。
一半海水一半火焰，P2P" 生門 " 何在？
與此前的爆雷潮不同的是，這一次引發(fā)的恐慌是全局性的，無論合規(guī)不合規(guī)的平臺(tái)，無論頭部平臺(tái)還是中小平臺(tái)，都不同程度受到了沖擊。有分析人士認(rèn)為，最終可以活下來并通過監(jiān)管備案的平臺(tái)，不會(huì)超過現(xiàn)有平臺(tái)數(shù)量的 10%，也就是不到 200 家。
但一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，即便 P2P 行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬，依然有資本方選擇逆市入場。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018 年上半年，共有 20 家 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)成功宣布獲得融資，包括兩家企業(yè)成功在美 IPO。即便在風(fēng)聲鶴唳的 7 月，一周內(nèi)連報(bào) 6 家 P2P 平臺(tái)獲得融資，其中懶財(cái)金服由五家上市公司聯(lián)合投資，短融網(wǎng)背后也有上市公司與國資基金加持。
投資界同時(shí)觀察到，在最近風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的時(shí)期，一部分投資者與大眾驚慌失措的反應(yīng)是有很大差別的，他們當(dāng)中要么自己有很強(qiáng)的金融知識(shí)儲(chǔ)備，要么是懂得利用專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)來甄選優(yōu)質(zhì)平臺(tái)。在他們看來，無論網(wǎng)貸行業(yè)新增或是減少多少家平臺(tái)，影響并不是很大，因?yàn)榭蛇x的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)范圍是有邊界的。所以在暴雷潮中，這部分投資者幾乎沒有什么損失。
一位長期投資 P2P 的業(yè)內(nèi)人士對(duì)投資界表示，在行業(yè)艱難時(shí)期，優(yōu)勝劣汰進(jìn)一步加劇，劣質(zhì)平臺(tái)進(jìn)一步出清，剩下的都是具備一定軟硬實(shí)力的平臺(tái)，更好的投資標(biāo)的會(huì)逐漸顯露。
而大家一致在等待的，是監(jiān)管政策的真正落地。
近日，多位行業(yè)人士表示，監(jiān)管方或?qū)⒂?7-8 月間落實(shí) 187 條的網(wǎng)貸備案驗(yàn)收細(xì)則。這是繼 7 月 16 日中國互金協(xié)會(huì)及此前上海、廣州、深圳、江蘇等地互金協(xié)會(huì)集體發(fā)聲后，針對(duì) P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的最新監(jiān)管動(dòng)向。
而就在昨天（7 月 23 日），有媒體爆出消息，即將落實(shí)的 187 條網(wǎng)貸備案驗(yàn)收細(xì)則中或?qū)⑸婕皩?duì)所有平臺(tái)分級(jí)管理，P2P 平臺(tái)或?qū)⒈环譃楹弦?guī)、整改、兼并、清退四大類。圈定范圍之后，將對(duì)行業(yè)提出更具體的準(zhǔn)入細(xì)則。
據(jù)了解，合規(guī)和整改的兩類機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步被納入規(guī)范的范疇，而兼并和清退則是以不同形式退出市場。之所以在清退之外，還有兼并設(shè)計(jì)，或許是因?yàn)楸O(jiān)管考量到，對(duì)于那些遵循監(jiān)管原則、有真實(shí)資產(chǎn)、有道德底線的平臺(tái)，一方面應(yīng)該給予經(jīng)營者安全下車的機(jī)會(huì)，另一方面也是為投資人利益制造了一個(gè)相對(duì)安全的緩沖地帶。
" 監(jiān)管部門對(duì)互金領(lǐng)域的監(jiān)管也沒有經(jīng)驗(yàn)，很大程度上對(duì)市場的認(rèn)知甚至落后于市場機(jī)構(gòu)，需要在摸索中調(diào)整優(yōu)化進(jìn)步。" 接近監(jiān)管人士表示，" 一方面，政策在逐步明朗，另一方面監(jiān)管也意識(shí)到了自身的能力瓶頸，現(xiàn)在各地金融辦也在逐步引入阿里、騰訊等巨頭的金融科技能力來助力互金監(jiān)管。"
作為普惠金融領(lǐng)域的重要力量，P2P 行業(yè)不會(huì)消亡。市場的巨大壓力，將真正激發(fā)出行業(yè)變革轉(zhuǎn)型的決心。柳暗花明，恐慌下希望仍在。
來源：ZAKER
