2018年對(duì)于影視娛樂公司來說，真的是一個(gè)好的年份。

先不說已經(jīng)遞交IPO申請(qǐng)書，即將在月底完成上市使命的愛奇藝和B站，虎牙、快手、貓眼、燦星文化等都已經(jīng)陸續(xù)被曝出計(jì)劃在今年登陸資本市場(chǎng)。

而最令人意想不到的是唐人影視，這個(gè)在業(yè)界著名的慢公司，對(duì)資本興趣不大的老牌影視公司，竟然也悄悄地在籌備IPO，并且已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

近日，新三板影視公司唐人影視發(fā)布公告稱，已于近期向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)天津證監(jiān)局提交了首次公開發(fā)行股票上市輔導(dǎo)備案登記材料。天津證監(jiān)局已于3月22日在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)-天津局網(wǎng)站公示。公司目前正在接受中信建投證券股份有限公司的輔導(dǎo)。

對(duì)于成立于1988年的老牌影視公司來說，能夠順利實(shí)現(xiàn)IPO自然是一件好的事情，但是現(xiàn)實(shí)的情況自然困難得多，要實(shí)現(xiàn)IPO，唐人影視至少要跨過3道坎：

一是如何在業(yè)務(wù)上轉(zhuǎn)型，從原來擅長(zhǎng)的古裝題材影視劇轉(zhuǎn)型其他，因?yàn)閺默F(xiàn)在的趨勢(shì)看，古裝劇也越來越在走下坡路；

二是如何面對(duì)自己的藝人危機(jī)，胡歌外出求學(xué)，劉詩詩單飛，古力娜扎尚承擔(dān)不起一線大姐大的責(zé)任，如何再重塑自己的藝人隊(duì)伍，回到黃金時(shí)期；

三是業(yè)績(jī)大波動(dòng)的問題，2017年上半年凈利銳降七成，這在IPO審核的時(shí)候是一個(gè)重要的關(guān)注點(diǎn)。

古裝劇不再受歡迎，唐人影視業(yè)務(wù)上面臨艱難轉(zhuǎn)型

唐人影視最近正好有話題度，因?yàn)樗銎返挠耙晞　度龂?guó)機(jī)密之潛龍?jiān)跍Y》即將在騰訊視頻獨(dú)播，這部由馬天宇、韓東君主演的電視劇是根據(jù)馬伯庸同名小說改編而來，講述了曹操迎奉獻(xiàn)帝于許都，挾天子以令諸之時(shí)，漢獻(xiàn)帝劉協(xié)周旋列強(qiáng)之間，與同道攜手復(fù)辟漢室的故事。

從目前曝出來的片花看，還算是質(zhì)量不錯(cuò)的劇，維持著唐人影視的一貫水準(zhǔn)。但是這部電視劇在籌備之初就定位網(wǎng)臺(tái)聯(lián)播大劇，在臨近播出的時(shí)候卻無緣衛(wèi)視，只能轉(zhuǎn)而網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播，對(duì)唐人影視來說，是一個(gè)不小的損失。

為什么不能上星？原因是復(fù)雜的，但是和其古裝劇的定位不無關(guān)系，從2017年以來，市場(chǎng)上受歡迎的是現(xiàn)實(shí)主義電視劇，眾多古裝劇都遭遇坎坷。

比如范冰冰主演的超級(jí)大劇《巴清傳》，周迅霍建華主演的如懿傳，都已經(jīng)提前完成了預(yù)售，但始終無法播出；再比如楊冪嘉行傳媒出品的《烈火如歌》，原本也是定位網(wǎng)臺(tái)同步，但是最后改為網(wǎng)絡(luò)播出。

不是他們制作的品質(zhì)不行，而是市場(chǎng)上的風(fēng)向和觀眾的口味變了，古裝劇不再是寵兒，很多籌備的大劇只能壓箱底，有一些中小規(guī)模的古裝劇更是直接砸在自己手里。

而這恰恰是唐人影視在業(yè)務(wù)上面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。

眾所周知，唐人影視是靠港臺(tái)范古裝劇起家的，無論是早期的《絕代雙驕》《仙劍奇?zhèn)b傳》系列還是《步步驚心》系列，唐人每一次現(xiàn)象級(jí)作品都是古裝劇，這已經(jīng)成為它的基因和發(fā)展標(biāo)簽。

因此，當(dāng)古裝劇正在被市場(chǎng)不待見的時(shí)候，以古裝劇為發(fā)展標(biāo)簽的唐人影視該如何轉(zhuǎn)型？

藝人紛紛離散，急需重振藝人經(jīng)紀(jì)

如果說內(nèi)容上遇到的瓶頸可以相對(duì)容易解決的話，那么唐人影視在藝人問題上則要難上許多，這是一塊非常受關(guān)注、非常敏感的業(yè)務(wù)。

唐人影視早期的發(fā)展策略是自己家電視劇捧自己家藝人，因?yàn)橛袔撞看鬅岬碾娨晞∫虼艘矌С鰜砹艘慌鷥?yōu)質(zhì)的藝人：胡歌、劉詩詩、林更新、袁弘、古力娜扎等等，一線和二三線藝人梯隊(duì)相對(duì)完整，也是國(guó)內(nèi)著名的藝人經(jīng)紀(jì)公司。

但是如今這些一手捧出來的藝人都已經(jīng)消散殆盡。有走得不好看的如林更新、蔣勁夫，基本上是撕著鬧著離開的，有相對(duì)溫和一點(diǎn)，比如袁弘離開后還保持著互動(dòng)關(guān)系。

意識(shí)到藝人危機(jī)的唐人影視企圖用股權(quán)的形式綁定藝人，與公司一起發(fā)展，但是這一招目前來看，并不是十分順利。

在唐人影視登陸新三板之初，曾經(jīng)將核心藝人胡歌、劉詩詩、古力娜扎放在了員工持股的平臺(tái)上，他們分別持有公司2.47%、1.18%和0.2%的股份，成為公司的明星股東。

但是根據(jù)最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，胡歌減持了1.71%，目前手上直接持有唐人影視0.76%的股份；而已經(jīng)合約到期和平分手的劉詩詩直接清空股權(quán)，選擇和丈夫吳奇隆一起打理稻草熊影業(yè)；令人想不到的是還在合約期的古力娜扎也清空了自己的股權(quán)，難道是想要單飛的節(jié)奏？

至此，唐人影視黃金時(shí)期的藝人們，走的走、散的散，只剩下胡歌和古力娜扎了，這兩個(gè)從資本動(dòng)向來看，也不是一個(gè)好的兆頭。

藝人危機(jī)之下，唐人影視再次蒙上一層陰影。

30億明顯被低估，但是業(yè)績(jī)不穩(wěn)定是IPO的致命傷

一系列變動(dòng)之下，唐人影視交出的成績(jī)單也相當(dāng)不好看，根據(jù)半年報(bào)，唐人影視2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.3億，凈利潤(rùn)3720.1萬元，相比于同期分別下降64.32%和70.94%。

2017年上半年，公司僅僅完成了一部網(wǎng)劇的銷售，如果不出意外這部網(wǎng)劇應(yīng)該是昨天剛剛播出的網(wǎng)劇《無心法師2》，而2016年則完成了《秦時(shí)明月》《青丘狐傳說》《女醫(yī)·明妃傳》《旋風(fēng)十一人》四部電視劇的發(fā)行，因此差距才會(huì)這么明顯。

如今年報(bào)還未公布，但是數(shù)據(jù)不容樂觀，因?yàn)檎麄€(gè)下半年，唐人影視能夠確認(rèn)的發(fā)行收入，只有即將播出的《三國(guó)機(jī)密》，情況不太妙。

作為老牌的、擁有強(qiáng)制作能力的影視公司，即使當(dāng)下業(yè)績(jī)不好，仍然備受資本的歡迎。根據(jù)最新的估值，唐人影視估值30個(gè)億，這明顯是被低估的。

嘉行傳媒已經(jīng)估值50億，新麗傳媒更是達(dá)到了驚人的120億估值，相比之下唐人影視的估值就有一點(diǎn)少了。

借著這個(gè)IPO的機(jī)會(huì)，唐人影視的估值必將進(jìn)一步大幅度增長(zhǎng)，但是擁有上面提出的內(nèi)容、藝人和業(yè)績(jī)?nèi)齻€(gè)危機(jī)，唐人影視的IPO之路不容樂觀。

（來源：創(chuàng)事記    作者：文娛商業(yè)觀察）