最近的一期綜藝節(jié)目《偶像練習(xí)生》網(wǎng)絡(luò)上大火，成為年輕人的新寵節(jié)目，而大推此劇的視頻網(wǎng)站愛奇藝，成立8年后，終于要IPO了！

近日，愛奇藝在納斯達(dá)克遞交了招股說明書，計(jì)劃募集15億美元資金。

從2013年就傳聞IPO上市，到2016年李彥宏與愛奇藝CEO龔宇提出私有化的無疾而終，愛奇藝的資本之路，頗多曲折。

如今，在用戶付費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成，以及AI的大風(fēng)口下，愛奇藝終于完成了“偶像練習(xí)生”之路，通過IPO上市完成出道的第一步！

▌ 5080萬付費(fèi)會(huì)員支撐近四成收入

愛奇藝能“出道”，最關(guān)鍵的因素之一：會(huì)員付費(fèi)收入的不斷增長(zhǎng)。

愛奇藝招股書顯示，2017年總營(yíng)收173.784億（26.710億美元），其中會(huì)員收入約65.360億（10.046億美元）。會(huì)員收入占到了37.6%，接近四成。而在2015年，這個(gè)比例不足20%，只有18.7%。

過去2年，愛奇藝的付費(fèi)會(huì)員高速增長(zhǎng)：

2016年6月初，會(huì)員數(shù)突破2000萬。

2017年8月初，會(huì)員數(shù)超過3000萬。

2017年12月底，會(huì)員數(shù)達(dá)到5080萬。

犀利君了解到，愛奇藝的付費(fèi)會(huì)員運(yùn)營(yíng)更加細(xì)化，付費(fèi)結(jié)構(gòu)分為三種：黃金會(huì)員、鉆石會(huì)員、網(wǎng)球會(huì)員。

黃金會(huì)員，可以在手機(jī)、iPad、電腦終端觀看內(nèi)容；

鉆石會(huì)員，在黃金會(huì)員基礎(chǔ)上，增加了電視機(jī)這個(gè)終端；

網(wǎng)球會(huì)員，則是能在手機(jī)、iPad、電腦、電視觀看網(wǎng)球賽事。

以愛奇藝一年的會(huì)員付費(fèi)來看，黃金會(huì)員、鉆石會(huì)員和網(wǎng)球會(huì)員分別是178元、360元、270元。

犀利君每年要看網(wǎng)球四大滿貫，就靠愛奇藝了。有意思的是，愛奇藝可能發(fā)現(xiàn)了網(wǎng)球這個(gè)商機(jī)以及付費(fèi)群體，特別打造了一個(gè)網(wǎng)球會(huì)員，來吸引一部分的高端用戶。

愛奇藝的收入結(jié)構(gòu)顯示，會(huì)員收入占比37.6%，2017年廣告收入81.589億元，占比46.9%。雖然廣告收入占比仍然很高，但已經(jīng)從2015年63.9%，逐步下降為2016年的50.3%，到2017年降至五成以下。內(nèi)容分發(fā)收入11.918億元，占比6.9%，其他收入占比8.6%。

值得關(guān)注的是，除了會(huì)員收入保持高速增長(zhǎng)，游戲、電商也是愛奇藝一直在培養(yǎng)的業(yè)務(wù)，龔宇2017年12月接受《好萊塢報(bào)道》的采訪時(shí)稱 ，游戲和電商等其他業(yè)務(wù)的收入占比超過20%。

▌ 內(nèi)容爆款是這樣煉成的

當(dāng)很多用戶只是把愛奇藝作一個(gè)在線視頻的平臺(tái)時(shí)，愛奇藝CEO龔宇已對(duì)這家公司重新定位： 一家以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的偉大娛樂公司！

因?yàn)榇罅渴褂每萍肌?AI技術(shù)，愛奇藝平臺(tái)這兩天生產(chǎn)挖掘了不少爆款內(nèi)容。從當(dāng)年的《奇葩說》風(fēng)靡一時(shí)，到《盜墓筆記》開拓用戶付費(fèi)模式，《太陽(yáng)的后裔》的進(jìn)一步擴(kuò)大付費(fèi)用戶規(guī)模，并涉足電商模式等，愛奇藝對(duì)內(nèi)容的把握度越來越精準(zhǔn)了。

為什么每年都能生產(chǎn)爆款？

去年11月百度世界大會(huì)上，龔宇說：AI技術(shù)在熱播劇采購(gòu)、視頻自制、營(yíng)銷等領(lǐng)域被大量使用。

比如熱播劇采購(gòu)，愛奇藝后臺(tái)能夠預(yù)測(cè)半年或一年后的流量預(yù)測(cè)，準(zhǔn)確率能達(dá)到88%

比如電影，電影票房，愛奇藝能提前半年預(yù)測(cè)，準(zhǔn)確率達(dá)到77%

比如自制網(wǎng)劇，AI可以預(yù)測(cè)明年一線女星是誰(shuí)，比其他人預(yù)測(cè)更準(zhǔn)確。在腳本創(chuàng)作、宣傳推廣方面，AI起到非常重要的作用。

比如制作爆款，《中國(guó)有嘻哈》成功了，因?yàn)橥ㄟ^技術(shù)分析，嘻哈中的饒舌在中國(guó)年輕受眾中滲透率非常高；吳亦凡粉絲的用戶畫像顯示，他們最關(guān)心奢侈品，教育程度非常高；嘻哈源于美國(guó)街頭黑人文化，不是戰(zhàn)爭(zhēng)年代，中國(guó)也有社會(huì)有基礎(chǔ)。

利用同樣的邏輯，愛奇藝今年打造三檔節(jié)目，分別是《熱血街舞團(tuán)》、《機(jī)器人爭(zhēng)霸》和《偶像練習(xí)生》。

目前，《偶像練習(xí)生》已經(jīng)顯出爆款的模樣了。

當(dāng)然，有了AI，愛奇藝在估值上有了更多概念。有關(guān)知情人士2017年表示，愛奇藝尋求的市場(chǎng)估值為100億美元。

▌ 百度終于迎來收割季

看到愛奇藝遞交了招股說明書，或許最高興的就是百度了。招股書顯示，百度作為愛奇藝的最大股東，持股比例69.6%。愛奇藝CEO龔宇的持股比例為1.8%。

對(duì)百度而言， 過去幾年一直承擔(dān)愛奇藝大額的版權(quán)內(nèi)容購(gòu)買成本，以及愛奇藝的虧損。招股書顯示，愛奇藝2015年－2017年凈虧分別為25.75億、30.74億和37.369億（5.744億美元），愛奇藝這三年的凈虧損率分別為-48%、-27%、-22%。

如今一旦愛奇藝完成IPO上市，百度作為大股東，業(yè)績(jī)報(bào)表將很快有積極的反應(yīng)。另外有預(yù)測(cè)稱，愛奇藝將在2019年進(jìn)入盈利階段。如此，百度歷經(jīng)8年終于養(yǎng)成“愛奇藝”。

今年1月19日，愛奇藝與百度簽署主業(yè)務(wù)合作協(xié)議。雙方一致同意在包括但不限于人工智能、智能設(shè)備/DuerOS（百度開發(fā)的對(duì)話式人工智能系統(tǒng)和開發(fā)平臺(tái)）、云服務(wù)、在線廣告、互聯(lián)網(wǎng)流量、數(shù)據(jù)和內(nèi)容領(lǐng)域開展相互合作，并在合作領(lǐng)域內(nèi)相互將對(duì)方作為最優(yōu)先的戰(zhàn)略伙伴。

百度將為愛奇藝提供 6.5 億（9990 萬美元）的貸款，在授予之日屆滿五周年時(shí)到期。愛奇藝在2018年1月19日與百度就該貸款簽署了貸款協(xié)議，貸款免息。

今年2月12日，愛奇藝與百度控股還達(dá)成股份認(rèn)購(gòu)和和票務(wù)合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，愛奇藝將向百度控股發(fā)行36,860,691股B類普通股，交易預(yù)計(jì)將會(huì)在不晚于2018年5月31日的時(shí)間點(diǎn)完成。

基于此，百度控股同意：

1）在電影票和活動(dòng)門票預(yù)訂業(yè)務(wù)方面，百度控股及其子公司將履行一定的競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)；

2）將與此類票務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶流量導(dǎo)向愛奇藝；

3）就票務(wù)預(yù)定業(yè)務(wù)向愛奇藝提供技術(shù)支持；

4）授權(quán)愛奇藝使用某些域名和某些知識(shí)產(chǎn)權(quán)；

5）達(dá)成票務(wù)業(yè)務(wù)合作協(xié)議。

未來一段時(shí)間，百度仍將是愛奇藝的最大股東，并且進(jìn)入豐收期。

其他股東中，小米公司持股8.4%，高瓴資本旗下的HH RSV-VHoldings Limited持股5.7%。

小米是早在2014年11月投資，當(dāng)時(shí)小米和順為資本聯(lián)合宣布，雙方以18億元（3億美元）入股愛奇藝，愛奇藝大股東百度也追加對(duì)愛奇藝的投資。

而高瓴資本，則是在2017年2月愛奇藝完成15. 3 億美元可轉(zhuǎn)債認(rèn)購(gòu)時(shí)進(jìn)入的，一起認(rèn)購(gòu)的還有博裕資本、潤(rùn)良泰基金、IDG、光際資本、紅杉等，這筆可轉(zhuǎn)債已轉(zhuǎn)化為愛奇藝股權(quán)。

顯然，在百度體系中，愛奇藝這個(gè)“偶像練習(xí)生”終于養(yǎng)成了，2018年正是出道時(shí)！

來源：犀利財(cái)經(jīng)