2017年，是互聯網保險的篤信之年，總有一些事件撩撥心弦。

這一年，互聯網保險完成了從零到一的突破。9月28日，眾安保險作為“金融科技第一股”在香港聯交所敲響鐘聲，開局紅火鼎沸，穩坐千億估值，塑造了資本市場的又一個傳說，眾安的上市，無疑是為互聯網保險、保險科技行業打了一針強心劑。

2016年資本寒冬過去，2017年資本競逐，互聯網保險投融資也是風生水起。

據不完全統計，2017年互聯網保險領域共發生融資事件34起，相比去年減少5起（2016年39起），融資金額超過10億人民幣，其中8起未披露融資數額。其中，融資過億的6家公司是車車車險、保準牛、小雨傘保險、大象保險、益盛鑫科技、最惠保，保險師的融資金額未知，但推測應該也在億級別。

目前，擁有互聯網保險牌照的公司共有4家，且均以財產保險產品為主。2017年以來，保險業積極對接場景化、規?；?、個性化的消費需求，紛紛布局以人工智能、云平臺和區塊鏈為主的產品，逐漸將保險科技應用于各業務流程和服務環節，實現承保、核保、定損、理賠等功能的智能化。

正是因為保險科技的運用，推動著互聯網保險的創新和快速發展?；诋a品線逐漸完善、新技術加速應用、創新險種不斷推出等因素，前三季度眾安在線、泰康在線、易安財險、安心財險四家互聯網保險公司高速發展，實現原保險保費收入64.64億元，同比增長133.77%。保單件數方面，四家公司44.56億件，同比增長110.13%。

然而，行業第三方深扒了一下四家持牌機構前三個季度披露的信息，發現了互聯網保險互聯網保險一片較好的形勢下另一種生態。

一、四家虧損近超18億元

總的來看，盡管四家持牌機構互聯網保險業務收入漲勢喜人，但是從凈利潤指標看，卻難言理想，四家保險公司凈利潤均告負。2017年前三季度，眾安保險虧損8.91億元，泰康保險虧損6.32億元，安心保險虧損超2.12億元，易安保險虧損超1.26億元，總計18.62億元。

而根據《2017年中國互聯網保險行業報告》顯示，從三馬聯合成立眾安保險以來，2014年-2016年，眾安保險均實現盈利，凈利潤分別是0.27億元、1.68億元和0.39億元。截止2016年末，其累計已盈利超過2億元。

從縱向看，三家保險公司的虧損額度總趨勢在逐季增加。眾安保險第三季度的虧損量是第一季度的1.27倍，安心保險第三季度的虧損量是第一季度的2.87倍，易安保險第三季度的虧損量是第一季度的2.46倍，泰康保險高達6.95倍。

此外，2017年四家保險公司均出現凈現金流告負的情況，核心償付能力也在下降，眾安保險業績虧損的互聯網保險公司也并不在少數。

行業第三方根據網上公開資料整理了四家持牌機構前三個季度的營業指標。

那么，互聯網保險呼聲如此之大，營業卻不盡如人意的原因是什么？

二、虧損的原因是什么？

互聯網保險公司一般具有全國經營的牌照，保險產品是可以在全國范圍內進行互聯網銷售，突破地域限制，無需線下龐大的團隊支出。并且，互聯網保險在投保、定損、核保、理賠階段都具有及時性、智能化特點。從這種角度看，不論是經營性指出和與傳統保險的同業競爭，都應該占據優勢。

那么互聯網保險到底虧哪里？以及為什么會虧？

其一、成本高、利潤低：渠道量變醞釀中，向模式化轉型

渠道需量變

從眾安保險2017年披露的招股書看（下圖），2014年-2016年三年的綜合成本率都高于百分之百。盡管賠負率在下降，但是費用率卻年年攀高，2016年費用率超賠付率占據綜合成本率的62.7%。

在獲客成本上，互聯網能看似能夠降低獲客成本，一是通過互聯網渠道銷售，不需要維持規模巨大的代理人團隊；另一方面是線上場景的中介費用要低于傳統保險中介。傳統保險公司獲客成本大約在10-15%，而互聯網保險公司能顯著降低這部分費用。

互聯網保險從技術、渠道、產品、場景等概念中一路走來，既推動著保險競爭發展演化，同時也不斷豐富和變換自身內涵。互聯網保險的銷售渠道、場景搭建成熟需要過程，而服務于渠道，基于人工智能、大數據等金融科技的底層技術架構耗費成本。換句話說，互保的商業模式尚未真正成熟之前，成本費率是必然降不下去，收割紅利還未到時機。

互聯網保險公司業務必須線上完成，表面看實現了輕資產，實際上渠道成本并不低。而互聯網保險公司如果要進一步降低成本，在渠道完善上還要進一步下功夫。

“先行者優勢”

再者，雖然互聯網對保險公司的機會是均等的，但是卻不排斥“先行者優勢”。傳統的保險公司盡管在時代大背景下迫于轉型和改革，但是不可否認，先入市者本身再進軍互聯網保險領域，就有自身的下沉渠道就有積聚優勢，這是到目前為止，純粹的互聯網保險公司望塵莫及的。

作為國內第三家獲批開業的互聯網保險公司，今年3月，成立僅一年有余、業務尚未完全開展的安心保險即迎來了首次股權變動，兩大股東同時退出。同樣，被視為行業領頭羊的眾安保險，在逐步降低其業務單一化過程中，眾安的業務仍較高依賴股東和關聯方。眾安保險招股書顯示，2014年、2015年及2016年，其通過生態系統合作伙伴平臺售出的保險產品分別占同期總保費的99.8%、97.9%及86.5%，截止2014年、2015年及2016年，五大保單持有人合共分別約占總保費的9%、29%和28%。

相比而言，中國平安和泰康保險保險公司自建網絡平臺方面。創新積極、股東結構共性大、僅積極自建網絡平臺，而且注重與第三方中介和電商平臺的合作。

其二、同業競爭：產品同質化、流量有限

行業第三方在《格局突變：騰訊“微保”上線后，BATJ保險江湖沉浮錄》中，深刻剖析了互聯網巨頭們向互聯網保險進軍的現實趨勢。市場有限，BATJ流量強勢，壓縮生存空間。

目前，互聯網保險的市場主體一共分為四類：

牌照優勢體現在：

第一、與傳統保險公司比，互聯網保險公司在資本、品牌和線下服務能力稍有遜色。此外，從險種上來看，傳統保險公司占據了高價值的壽險。

第二、業內人士認為，未來互聯網保險競爭格局主要取決于流量+場景，牢牢控制流量和潛在場景的互聯網巨頭將具備最強的議價能力。而互聯網保險公司起步晚，與BATJ的流量是無法比擬的。此外在創新能力、團隊能力、資本等方面，互聯網保險公司也不占優勢。

第三、與線上銷售/比價平臺相比，互聯網保險在人員、隊伍和服務等方面占據優勢，但是成本更高。

第四、此外，除去市場壓力，互聯網保險公司也有自身的不足。業務單一，險種結構中保費收入結構單一。以眾安保險為例，2014-2016年，眾安保險的保費收入主要以退貨運費險為主、意外險和保證保險為主。其中退貨險分別占據77.2%、56.9%與35.0%。再者，退運貨險高度依賴電商平臺，也造成其過度依賴流量平臺。最后，退運險保費低，期限短，而且碎片化程度高，難以形成保費規模，因此盈利空間有限。

不僅如此，各互聯網保險公司的車險﹑健康險等業務與傳統保險公司相比也并不一定占據優勢。除此之外，互聯網保險公司的產品同質化現象嚴重，特色不足。

其三、核保、定損、理賠真的快人一步嗎？

與經營數據相對應的，互聯網保險行業今年的投訴量。

根據保險會披露的2017年發布的《中國保監會關于2017年前三季度保險消費投訴情況的通報》顯示，2017年前三季度，財產險公司億元保費投訴量平均值為4.82件/億元。其中，億元保費投訴量居前10位（總70家公司）的公司中互聯網保險占據兩席，安心財險（25.55件/億元）高居榜眼、眾安在線（23.85件/億元）次中探花，并且費投訴量平均值遠高于財產險公司4.82件/億元。

此外,公告顯示，在財產險公司理賠糾紛投訴量中，眾安在線以778件位于第十位。

11月24日，保監會召開新聞發布會，保監會保險消費者權益保護局局長呂宙指出，互聯網保險的投訴量增長比較迅猛，所以要加強對互聯網保險的管控。監管特別指出，“保險姓保”，互聯網跨界保險行業需要這個要點。

從理賠環節分析，現行的互聯網保險主要通過兩種方式：一些創新型的險種可以通過在線直接理賠，而其他險種則需要撥打客服電話進行理賠?；ヂ摼W保險公司具有打破地域限制，保險產品是可以在全國范圍內進行互聯網銷售，突破地域限制。其實，勢必也會造成線下反應的薄弱，缺乏一整套適應保險行業特質的模式或解決方案，僅從投訴率猛增的情況來看，目前互聯網保險并沒有為行業和用戶提供完善的保險服務解決方案。

至少是目前階段，互聯網保險公司還需要在在系統性層面、在銷售、承保、理賠等各個環節優化服務流程，給用戶更好的體驗。

【來源：零壹財經 】