自2016年開始，文娛行業股票維持偶有亮點、長期萎靡的態勢，56億的《戰狼2》和2017年22%的票房增長也沒有改變這一局勢，反而更加嚴峻，部分股票市凈率已經跌破1.5，即將破1。

從目前總市值TOP30的文娛上市公司為樣本可以看出，大部分公司市值呈下跌趨勢，只有不到五分之一的公司市值增長。

2018年1月總市值TOP30文娛上市公司的市值總和相比2016年9月縮水了1762億，下滑20%。僅有完美世界、光線傳媒、愷英網絡等幾家公司市值略有增長。

目前公司市值超過500億的僅有兩家，樂視網和萬達電影，但這兩只股票均已停牌超過5個月，樂視網更是已經停牌近1年。按照樂視網目前的狀況，一旦復牌，市值跌破500億毫無懸念。若按照中郵基金給出的“腰斬之后再腰斬”的估值，其市值將不足60億。而萬達電影在停牌前也出現了連續重挫，停牌不久，萬達便宣布了將13個文旅項目打包出售的消息。

加上萬達、樂視在內，排名前十的文娛上市公司市值占據TOP30總市值的近六成。

在以電影制發為主營業務的文娛公司中，光線傳媒逆襲華誼兄弟和中國電影，目前市值最高，且是僅有的幾個市值保持增長的公司，但依然沒有回歸到2016年9月的市值。原本一掛牌就位居第三的中國電影跌到第8位，市值蒸發近一半。華誼兄弟市值相比2016年9月，蒸發16億，相當于目前一個電廣傳媒的市值。

榜單中，印紀傳媒市值蒸發最多，高達173億，不抵2016年市值水平。

2015年時，包括三七互娛、凱撒股份、新文化、中南重工等在內的企業利潤出現5倍、10倍的大幅增長，市值也迅速膨脹。這主要是由于上一年并購之后的增發及財務并表。從2016年至今榜單來看，最近兩年異常增長很少出現，這也從側面說明資本市場的降溫。

目前，華錄百納、電廣傳媒、阿里影業等市凈率不足1.5，眼看破凈，對行業樂觀者可以關注，或許是抄底的好時機。

雖然2017年票房市場大盤實現了22%的增速，讓很多人以為國內票房高速增長的態勢又回來了。實際上，刨除服務費和一個異常數據《戰狼2》，票房其實跟去年相差無幾。

2018年初，不被看到的《前任攻略3》票房即將突破20億，在這個看不懂觀眾口味的市場里，不知財務數據能否窺得一絲市場未來的走向。

作者：諸葛鬧鬧