騰訊科技訊 據(jù)外媒報(bào)道，自從在 7 月中旬達(dá)到 730 萬(wàn)股的高點(diǎn)后，愿意掏錢(qián)做空百度的投資者越來(lái)越來(lái)少。截至 11 月底，只有 440 萬(wàn)股百度股票被賣(mài)空，創(chuàng)去年底以來(lái)新低。

今年，這家中國(guó)搜索巨頭的股價(jià)漲勢(shì)不錯(cuò)，所以被賣(mài)空的股票數(shù)量減少并不一定意味著做空的賭注在減少。不過(guò)，被賣(mài)空的股票數(shù)量創(chuàng)年內(nèi)新低仍然值得注意。空頭正在遠(yuǎn)去，以下是三個(gè)可能的原因。

1、 營(yíng)收再次增長(zhǎng)。

在第三季度，百度營(yíng)收同比增長(zhǎng)了 29%，創(chuàng) 2016 年年底以來(lái)最快增速。該公司恢復(fù)增長(zhǎng)并不令人意外。去年 5 月，在患癌大學(xué)生魏則西接受百度廣告中的可疑治療方案而死去后，中國(guó)監(jiān)管方出臺(tái)新法規(guī)，要求百度和其他搜索引擎減少搜索結(jié)果中的醫(yī)療廣告數(shù)量，并規(guī)范廣告行為。

嚴(yán)格的監(jiān)管對(duì)百度最近五個(gè)季度的搜索廣告營(yíng)收產(chǎn)生了抑制，相較開(kāi)始受 " 魏則西事件 " 影響的去年第三季度，百度在今年第三季度同比增長(zhǎng)了 29%，顯示出它已經(jīng)走出了該事件的影響。

2、 盈利擔(dān)憂(yōu)消失。

百度的營(yíng)收增長(zhǎng)或許不夠引人注目，但它的盈利增長(zhǎng)卻很顯著。在第三季度，百度凈利潤(rùn)同比大增了 156%，雖然其中有一次性收益的功勞，但其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同樣大增了 69%。

百度的凈利潤(rùn)之所以能夠爆炸性增長(zhǎng)，是因?yàn)檫@家公司不斷出售拖累盈利的業(yè)務(wù)，例如百度外賣(mài)和移動(dòng)游戲部門(mén)。

3、 做空者發(fā)現(xiàn)其他投機(jī)機(jī)會(huì)。

做空需要波動(dòng)性，但百度股價(jià)一直出奇地穩(wěn)定。過(guò)去一年，百度的 Beta 值只有 0.93，遠(yuǎn)低于過(guò)去五年來(lái)的 1.91。做空股票風(fēng)險(xiǎn)極高，投資者對(duì)波動(dòng)和大盤(pán)一樣穩(wěn)定的股票并不感興趣。

此外，互聯(lián)網(wǎng)股票，尤其是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票已經(jīng)不再是投機(jī)的好標(biāo)的。生物科技、大麻股和比特幣相關(guān)股票要遠(yuǎn)遠(yuǎn)更好做空。（編譯 / 弘藝）

來(lái)源：騰訊科技