“未來三年，奧飛娛樂將爭取開50家兒童樂園”，奧飛娛樂總裁蔡曉東日前在旗下首家兒童室內樂園開業時對外表示。隨著市場競爭的日益加劇，近年來奧飛娛樂不斷向泛娛樂持續發力，試圖挖掘IP背后的更大價值。但在一系列擴張并購等動作及布局的背后，持續的資金投入、并購標的能否實現業務協同，難免成為奧飛娛樂不得不面對的挑戰。

轉型泛娛樂提速

繼首家兒童室內樂園于12月16日在廣州優托邦奧體中心開業后，奧飛娛樂的第二家兒童室內樂園也將對外亮相，并計劃于本周末在成都開業，結合IP、智能科技、親子體驗、教育社交等元素，打造“親子互動+IP體驗+劇作演藝+主題餐飲+購物”的一站式樂園。

縱觀近年來奧飛娛樂的種種動作不難發現，挖掘IP價值的泛娛樂是該公司的主要發展目標，并圍繞該目標對動漫、影視、游戲、教育、游樂場等領域進行多次投資并購等資本運作。尤其是在2016年，奧飛娛樂的投資總額達到了36億元，超過當年全年營業收入，納入合并范圍的子公司多達67家，較2015年增加了25家。

而此次接連兩家門店相繼開業，對于在泛娛樂領域動作不斷的奧飛娛樂而言，不僅是實現IP變現的關鍵一環，也代表該公司正加速向泛娛樂轉型。奧飛娛樂相關負責人表示，兒童樂園完成了奧飛娛樂在產業鏈上從內容制作、媒體、衍生品、影視、授權到終端變現的閉環運作，也是支撐奧飛娛樂IP引流和變現的重要消費場景，同時提升奧飛娛樂“IP+產業”的綜合運營能力。不僅如此，兒童樂園產業讓奧飛娛樂有了自身的流量入口，公司的多元化業務得以更高效地協同推廣：直接與消費者面對面交流，掌握終端數據，公司的玩具、嬰童、授權產品、影視、教育等產業協同推廣，提升單個用戶價值，直接分享不斷增長的兒童產業鏈終端消費蛋糕。

擴張致負債壓力增長

為實現多元收益，延伸自身業務鏈條，泛娛樂現階段已成為不少公司的發展方向，奧飛娛樂在此也投入不少資金和精力，且從2014-2016年實現的凈利潤增速為85.42%、14.26%和1.92%來看，奧飛娛樂也需要找到實現自身穩步發展的新方向。鑒于奧飛娛樂擁有包括喜羊羊與灰太狼、超級飛俠、貝肯熊以及萌雞小隊等熱門IP，泛娛樂的布局一方面讓奧飛娛樂擁有挖掘IP變現最大化的機會和渠道，但另一方面也給奧飛娛樂的業績帶來挑戰。

據奧飛娛樂此前發布的三季度報告顯示，由于影視、游戲業務增速的下滑，今年前三季度，奧飛娛樂雖然實現營業收入同比增長5.75%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑27.96%。且奧飛娛樂預計，2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤在3.49億-4.98億元之間，變動幅度則為-30%至0，主要原因則為互娛業務調整、新業態以及國際化布局費用增加。

除此以外，在頻頻資本動作以及業務布局下，也給奧飛娛樂帶來一定數額的負債。數據顯示，截至今年三季度末，奧飛娛樂的流動負債為32.66億元，流動資產則為32.2億元，此外奧飛娛樂的負債總計為34.92億元。

在從業者看來，目前奧飛娛樂布局泛娛樂仍處于投入期和前期發展期，短期會存在利潤壓力。其中北京大學文化產業研究院副院長陳少峰認為，奧飛娛樂通過從玩具起家，現已逐步將自身業務拓展到涵蓋影視、動漫、游戲等業務的泛娛樂領域，一方面旗下產品的覆蓋面比較大，另一方面則是影視等行業的市場競爭較為激烈，在一定程度上難免會對公司產生資金壓力。

差異化定位是關鍵

根據奧飛娛樂的發展規劃，未來該公司會圍繞“IP+產業”繼續布局，夯實整個泛娛樂平臺的競爭力，同時保持積極開放的態度，以輕資產、產業合作等方式同上下游企業合作，撬動更大的產業資源，加快IP開發節奏，進一步提升IP價值、推動IP多元變現。

以此次的兒童室內樂園為例，為了高起點切入樂園項目，奧飛娛樂在近三年來一直在有意識地吸納、培養相關人才。“奧飛娛樂高級副總裁何德華此前曾擔任美國迪士尼中國區高管，加盟奧飛娛樂后繼續在行業中網羅人才、培訓團隊。此外在拓展門店數量上，奧飛娛樂選擇與商業地產合作，比如在獲得更優質的位置條件、在產業方面進行合作協同等，同時奧飛娛樂也為商場整體引流，打造差異化定位”，奧飛娛樂相關負責人表示。

從業者認為，雖然泛娛樂有望給相關企業帶來更為多元的收益，但由于泛娛樂所涉及的業務面較為廣泛，能否從內容創造到后續產品開發，從IP到實質產品等多個環節均實現較好的布局，通過精耕細作讓各項業務實現聯動是其中的一個關鍵。

來源：北京商報  作者：盧揚 鄭蕊