砍柴網作者：闌夕

阿里的最新一季財報，再次超過華爾街的預期。

一如早前所宣布的那樣，阿里巴巴沒有披露其GMV，這是其「去電商化」的戰略的標志之一。

硅谷的投資人Alex Danco認為技術產業的過程就是不斷發現和改造新的資源，用來取代舊時的稀缺資源，這也是經濟學上所謂「價值源自交換」的原理。

故而對于「傳統」的定義充滿相對論的色彩，就像報刊雜志相較門戶網站是傳統媒體，而門戶網站相較社交網絡又是傳統媒體，互聯網領域的創新，往往是一邊摧毀一邊重建，并占據最優的套利位置。

如同電影《阿飛正傳》所講的故事：世上有種沒有腳的鳥，一生都在飛行，當它停歇下來的時候，也就是死亡的時候。

所以領先的科技公司紛紛和自己的過去劃清界限，以顯示其業務的不斷升級，Google說它正在成為一家人工智能企業，亞馬遜也早已不再是那個圖書零售商，而阿里則是開始關注用戶停留時長這種更加野心勃勃的數字。

難免會有郭臺銘半開玩笑的抱怨，說我們不知費力多大力氣想要登上電商這艘巨輪，結果你阿里巴巴說換船就換船了，留下我們一臉懵逼的在風中凌亂。

曾和一名從阿里（淘寶業務線）出來創業的朋友聊起阿里帶給員工的「思想武裝」，他說最大的收獲，在于「侵略性」：「很多傳統企業家往往都有自視甚高的行業特殊性，但是在阿里看來，它們都是一樣的。」

Y Combinator的創始人保羅·格雷厄姆有過相似的發言，他老人家表示，軟件公司學會做其他的事情，比其他公司學會做軟件，要簡單和容易得多。

這也是互聯網總有層出不窮的新鮮故事的原因。

只是，僅僅間隔半年時間，阿里的財報口徑就從「GMV超越沃爾瑪」到「不再過度關心GMV」，轉彎的弧度還是有點兒大。

根據《財富》雜志統計的2016年中國企業500強榜單顯示，阿里的利潤率冠絕整個中國互聯網，達到70.65%，超過排名第二的百度足有18個百分點。這種盈利能力無疑要歸功于阿里的商業模式。

除了市盈率之外，資本市場還常借助「拇指規則」對這些并不總是符合經濟規律的科技公司進行估值預演，也就是計算這些公司未來現金流的當前價值。

這也是很多投資者對于蘋果公司的批評，其賬上躺著超過2300億美金——超過市值的三分之一——卻在最近幾年極少動用它們，這種沒有表現出強烈資產增值欲望的做法讓投資者接收到了消極的反饋，尤其是在蘋果股價停止走高的階段最為突兀。

與蘋果的極端不同，其他巨頭都將現金儲備維持在市值的十分之一左右，既考慮到生命線的兜底，也不忘主動的投石問路。

阿里的新興業務還處在投入期，對阿里云等來說，淘寶的經驗告訴他們，用戶規模比盈利要重要—雖然要贏利是觸手可及的事情，這意味著投入幅度的巨大，使其暫時并未做出收回利潤的打算，而華爾街在和互聯網公司經過超過二十年的磨合——包括對于九死一生的泡沫時代的共同記憶——早已學會不再貿然質疑回報周期的長度。

企業的說服素材，只需要證明自己的決策有著充分的依據，以及畫出偉業建成之后的藍圖。

比如，在更早的一份財報顯示，2015年全年，阿里17次下調云服務的價格，這種不惜血本的競爭手段，讓阿里云在營收規模上做到了全球僅次于亞馬遜和微軟的程度。

就像德州撲克的牌局，做出「All In」的判斷之后，就一定要加注到最后一刻。要知道，2003年創立的淘寶，一直堅持到2010年才贏利，然后是其贏利規模迅速超越騰訊，而騰訊早在2004年就已經贏利4億多元，但2013年后，其贏利規模一直都次于阿里巴巴。

這也是所有企業家必將不斷經歷的「抉擇時刻」。

「抉擇時刻」，也是曾任美國總統的喬治·沃克·布什的自傳命名，這個經歷了自珍珠港事件之后美國本土首次遭到災難性襲擊的牛仔總統在書里寫道，「上帝從來不會給信徒一個他無法承受的負擔……可能發給你的牌并不是你想要的，但是你也要盡量的將牌打好。」

在瑪麗·米克爾的年度報告中，「BAT」總計占據中國用戶超過71%的移動消費時長，即使是在這樣的優勢面前，「BAT」都從未有過江湖已定的想象。

必須同樣贊賞商業公司的這種進取和貪婪，當那些緊握財富權柄的企業家無人想要作為一個富家翁享樂直到老死，亞當·斯密在《國富論里》提出世界觀也就為巍然而立。

「如果地主、鞋匠賺得的利潤高于養家糊口所需，就會雇傭更多助手進一步提高自己利潤。利潤越高，能雇的助手也越多。由此可見，民間企業的獲利正是社會整體財富和繁榮的基礎。」

由衷的希望這些不安分的基因永葆活力。