在萬達院線公告終止萬達影業資產重組后，熱鬧一時的傳媒類上市公司重組只還在核準中的已經不多了，其中最引人關注的就是樂視影業注入樂視網了。

從暴風集團被否到萬達院線主動終止，過去兩個月監管層對并購的嚴控顯而易見，那么，樂視網會成為幸運者嗎？

答案或許可以從業績承諾、影業資源以及時間進度上得出結論。

業績承諾 完成難度相當高

對于萬達影業的重組失敗，業內普遍對其高額的業績承諾產生詬病。

樂視影業也有類似的問題。此前的2014以及2015年度，其歸屬于母公司凈利潤分別虧損1億元以及虧損8.9億元。而2016-2018年，其也許下了5.2億元、7.3億元以及10.4億元，總計22.9億元的超高利潤承諾。一年內不僅要完成扭虧為盈，還要大賺，這看起來過于理想化。

實際上，無論是萬達還是樂視，這些公司2016-2019年的業績承諾都已遠遠超過行業內的傳統選手。根據wind數據上各家機構對于傳統影視企業2016年盈利能力的預測，其中華誼兄弟的預計凈利潤為11.6億元，華策影視以及光線傳媒分別預測為6.7億元以及6.4億元。萬達院線的13億元承諾遠高于市場競爭者，而樂視影業的5.2億元也同樣顯得不低。

此外，樂視的交易預案中，還有一個雷區就是明星的深度綁定。此份定增總計綁定的明星中，包括張藝謀、郭敬明在內的7位是直接持有樂視的股份，包括劉濤、李晨、孫儷工作室、鄧超工作室在內的14名明星通過持股平臺間接持股樂視影業。而在此之前，暴風集團、唐德影視的綁定明星計劃并未成功。明星的盈利不可控，以及造成的輿論壓力，都是此前失敗的原因。而樂視影業的此番綁定，并沒有看出和之前的明星綁定性質有什么差別。參照前例，樂視的此次注入也將會是兇多吉少。

市場資源 樂視不容樂觀

市場資源或許只能從作品的口碑和賣座程度來衡量了。萬達院線旗下有美國傳奇影業，雖然巨虧但仍能拍攝出《魔獸》，以及年底即將上映的《長城》。同時，萬達影視主投的《尋龍訣》、《唐人街探案》票房分別高達16.8億元和8.2億元，參投《夏洛特煩惱》、《煎餅俠》等影片的票房也有目共睹，更別提萬達還聯合大地時代、廣州金逸、橫店院線，共同組建了五洲電影發行公司。這樣一個打通全產業鏈的公司并購都被駁回，那樂視影業的資源呢？

票房方面，從2015年、2016年已上映的電影中，就可以發現樂視影業在資源方面與萬達影視不是一個數量級別的。公司參與在2016年上映的電影中，票房最高的要數《致青春》和《賞金獵人》，但是票房也都僅有3.6億元以及2.1億元，而2015年的電影《九層妖塔》和《小時代4》，雖然票房分別為6.8億和4.8億，但是均未擠進當年票房前十。此外，再無現象級影片出現。而今年即將上演的電影中，也只有郭敬明的《爵跡》受關注度較高。但是看一下電視劇《幻城》豆瓣上2.9分的評價，也不知是否應該對其報以更高的期望。

最后從時間上來看，萬達院線和唐德影視，從首次公告時間到決定終止花了90天左右的時間，而暴風集團則更久些，花了約120天。但是多數公告時間都是集中在7月之后。目前，樂視網距離首次公告注入也已過去了89天的時間。究竟結果如何，相信很快見分曉。

來源：界面