7月底，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)推出了旗下第一款信貸App——“萬(wàn)達(dá)貸”。什么，國(guó)民公公也要玩信貸啦？

這提醒了DT君，對(duì)哦，萬(wàn)達(dá)其實(shí)也開始進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域了呢。

實(shí)際上，萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)自去年7月正式以來(lái)，已經(jīng)一年多了。不過，由于國(guó)民公公在文化影視等實(shí)體產(chǎn)業(yè)的布局動(dòng)作太過高調(diào)，導(dǎo)致萬(wàn)達(dá)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)其實(shí)不太被人過多關(guān)注。

但是我們國(guó)民公公出手自然是不會(huì)弱的。萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)正式成立于2015年7月，在此前的4月，澎湃曾采訪到“知情人士”稱，萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)要對(duì)標(biāo)的是螞蟻金服：

“萬(wàn)達(dá)想要打造的就是類似螞蟻金服這樣的的金控集團(tuán)。而新成立的公司，萬(wàn)達(dá)將會(huì)逐步把它升級(jí)成集團(tuán)，目前它就是未來(lái)金控集團(tuán)的雛形。”

果真是這樣嗎？DT君嚴(yán)肅考證后發(fā)現(xiàn)，知情人士的話基本靠譜。

1歲的萬(wàn)達(dá)金融，業(yè)務(wù)線已經(jīng)和螞蟻看齊

萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)一起，構(gòu)成了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)旗下主要?dú)w集了三家金融公司：網(wǎng)絡(luò)金融公司、萬(wàn)達(dá)投資公司和百年人壽保險(xiǎn)。

這三家“萬(wàn)達(dá)系”金融公司分別被萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和它旗下另兩家主營(yíng)業(yè)務(wù)集團(tuán)持股。

如果想要清楚了解萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)和干爹之間到底是什么關(guān)系，請(qǐng)看下圖：

具體來(lái)看，各家公司分工明確：

網(wǎng)絡(luò)金融公司（全稱上海萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)有限公司）的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)最“互聯(lián)網(wǎng)金融”，比如說它也做征信、借貸、移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等。王健林2016年1月的香港亞洲金融論壇上確認(rèn)，萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)金融公司計(jì)劃在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)IPO。這部分的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)最接近螞蟻金服的，都是用戶通過互聯(lián)網(wǎng)借錢花錢的那些事兒。

萬(wàn)達(dá)投資公司（全稱北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司）負(fù)責(zé)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)海內(nèi)外戰(zhàn)略并購(gòu)，同時(shí)開展規(guī)模PE投資和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。目前萬(wàn)達(dá)投資公司已在文化、體育、旅游等領(lǐng)域成功完成多起并購(gòu)，如2012年并購(gòu)美國(guó)AMC院線，和2015年并購(gòu)瑞士盈方體育。這一塊，比較像傳統(tǒng)實(shí)業(yè)集團(tuán)旗下專注做投資和財(cái)務(wù)的部分。

2015年12月，保監(jiān)會(huì)批復(fù)了遼寧時(shí)代萬(wàn)恒將所持有百年人壽保險(xiǎn)1億股股份轉(zhuǎn)讓給萬(wàn)達(dá)集團(tuán)。至此，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)累計(jì)持有百年人壽11.55%的股份，成為其第一大股東。

收購(gòu)快錢，占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)

那么問題來(lái)了，長(zhǎng)得和螞蟻金服比較像的萬(wàn)達(dá)金融，主要在做些什么？

我們先來(lái)看看萬(wàn)達(dá)為了它手上的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，具體做了哪些事。

萬(wàn)達(dá)之前收購(gòu)了快錢，這被認(rèn)為是萬(wàn)達(dá)為做互聯(lián)網(wǎng)金融搬而鋪墊的最大一塊“磚”。

快錢成立于2004年，從做第三方支付起家，目前是中國(guó)交易規(guī)模位列第四的第三方支付渠道。值得注意的是，快錢主營(yíng)的是B端業(yè)務(wù)，所以幾乎不與支付寶或微信支付在同一個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

2014年12月，成立十年的快錢終于沒能抗住，被萬(wàn)達(dá)收購(gòu)了。澎湃曾引用知情人士評(píng)論：

去年（2014年）被收購(gòu)的快錢，就類似于螞蟻金服中的支付寶，將打通包括萬(wàn)達(dá)電商、地產(chǎn)等在內(nèi)的集團(tuán)其他業(yè)務(wù)。

收購(gòu)快錢后，萬(wàn)達(dá)手握的金融牌照有第三方支付牌照和網(wǎng)絡(luò)信貸營(yíng)業(yè)執(zhí)照，另外快錢還在申請(qǐng)第三方征信牌照。未來(lái)，快錢涉足的領(lǐng)域?qū)⑹钦麄€(gè)萬(wàn)達(dá)帝國(guó)——文化旅游、電影娛樂、連鎖百貨、商業(yè)地產(chǎn)。

DT君算是看出來(lái)了，萬(wàn)達(dá)是通過打通旗下各個(gè)實(shí)體業(yè)務(wù)的金融需求，為自己的互聯(lián)網(wǎng)金融鋪路呢。

依托萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)，推出理財(cái)眾籌

除了收購(gòu)之外，萬(wàn)達(dá)金融也推出了自己的產(chǎn)品。

2015年06月，萬(wàn)達(dá)推出首款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“穩(wěn)賺1號(hào)”，千元起投，預(yù)期年化收益超12%。

這是個(gè)什么東西呢？用屌絲的口吻解讀就是，從此之后哥有了個(gè)1000塊投資王思聰他爹手里商業(yè)地產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

“穩(wěn)賺1號(hào)”就是萬(wàn)達(dá)與快錢共同打造的眾籌產(chǎn)品。產(chǎn)品以萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，募集的資金全部投資于只租不售的萬(wàn)達(dá)城市商業(yè)廣場(chǎng)項(xiàng)目。項(xiàng)目標(biāo)的為萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)2015年新開工且在2016年開業(yè)的只租不售的國(guó)內(nèi)城市商業(yè)廣場(chǎng)項(xiàng)目。

一般人理解到這里就可以了，不甘做一般人的可以往下看。

往深里說，萬(wàn)達(dá)是通過互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)完成了一項(xiàng)“pre-REITs”募資。

REITs（Real Estate Investment Trusts）是房地產(chǎn)信托投資基金的簡(jiǎn)稱。可以簡(jiǎn)單理解為，很多人因?yàn)闇惲朔葑渝X而形成一個(gè)共同投資利益體，一起投資某項(xiàng)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目。

（圖片來(lái)源：國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所）

REITs是60年代在美國(guó)被創(chuàng)立的。在美國(guó)REITs是公募的，任何人都可以投資。所以通過REITs，美國(guó)人可以擁有一點(diǎn)點(diǎn)華爾街的寫字樓、羅斯福購(gòu)物中心的物權(quán)運(yùn)作，并在這些項(xiàng)目長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)收益中不斷分享收益。但中國(guó)的“REITs”是私募的，并不對(duì)一般的公眾投資者開放。

所以有人說，這次萬(wàn)達(dá)做的算是Pre-REITs，即用眾籌的方式打破了原本在中國(guó)只有私募投資者才能參與的“REITs投資”。

從萬(wàn)達(dá)的角度來(lái)說，商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式是前期大額投入、逐漸收回租金。而當(dāng)物業(yè)、商場(chǎng)存在出售困難，這類項(xiàng)目投資收益期限就會(huì)被拉長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)率就變慢。此時(shí)，REITs能解決開發(fā)商的退出渠道問題。

但金融對(duì)萬(wàn)達(dá)的收入貢獻(xiàn)，還不足一成

萬(wàn)達(dá)現(xiàn)在雖然也算站在了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口，但金融業(yè)務(wù)目前對(duì)整個(gè)集團(tuán)的收入貢獻(xiàn)率，還不足一成。

對(duì)比萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2015年和2016年（預(yù)計(jì)）的收入構(gòu)成，不難發(fā)現(xiàn)萬(wàn)達(dá)預(yù)測(cè)，商業(yè)地產(chǎn)板塊的收入將縮水三成；而文化集團(tuán)的收入將增加增加三成。

金融板塊業(yè)務(wù)無(wú)論是收入的絕對(duì)值，還是其占萬(wàn)達(dá)集團(tuán)總體收入的比例，都沒有太大變動(dòng)。

不過國(guó)民公公也不用太急，畢竟金融集團(tuán)還小。

未來(lái)要上市的話，關(guān)聯(lián)交易是個(gè)坎

萬(wàn)達(dá)旗下幾乎所有公司，剛出生就注定了未來(lái)要走IPO的康莊大道。

如果真像國(guó)民公公所說，萬(wàn)達(dá)金融旗下網(wǎng)絡(luò)金融公司要在2019年前上市，那一定要防火防盜防關(guān)聯(lián)交易，防關(guān)聯(lián)交易，防關(guān)聯(lián)交易啊啊啊（重說三）！

萬(wàn)達(dá)旗下公司在此前，遭遇過多次這樣的事情。

遙想2014年，萬(wàn)達(dá)院線剛公布招股說明書，就因?yàn)槠渑兜呐c萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)之間關(guān)聯(lián)交易過多，而備受質(zhì)疑。市場(chǎng)擔(dān)心，未來(lái)萬(wàn)達(dá)院線與萬(wàn)達(dá)其他業(yè)務(wù)，尤其是商業(yè)地產(chǎn)之間，可能通過租金或其它方式來(lái)進(jìn)行利益輸送，影響投資人利益。

而現(xiàn)在港交所上市的萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，曾于2009年開始籌備在A股上市，在經(jīng)過數(shù)年的籌備、等待后，2014年7月證監(jiān)會(huì)一則公告顯示，公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的申請(qǐng)資料于7月份過期，并終止對(duì)其的上市審查。有分析稱這是萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)主動(dòng)放棄在境內(nèi)上市；不過也有分析說上市失敗是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易太復(fù)雜……

DT君還是要唐僧一句，如果萬(wàn)達(dá)旗下的金融公司決心要上市，在最開始就要把業(yè)務(wù)切分清楚。

作者：DT財(cái)經(jīng)