上周，鳳姐發表長微博宣布了自己繼鳳凰新聞客戶端主筆后又一新身份——天使投資人。據說，鳳姐變身投資人的第一個項目是一款關注明星娛樂八卦的社交APP。女神Angelababy也以天使投資人的身份投資了幾個國內新生彩妝品牌。

好像一夜之間，天使投資人變得不再是什么新鮮玩意兒，哪怕是你給了暑假擺地攤的表妹五百塊錢進貨，還是給隔壁鄰居的二舅的侄子的包子鋪買了五屜蒸籠，你都可以說自己是個“天使投資人”。

早幾年一提到“天使投資人”幾個字，大家腦海里不是想到李開復就是徐小平，恨不得人手一本《世界因你不同》（開復老師自傳），或是電腦下載《中國合伙人》反復觀賞，以求有朝一日，站在兩位面前介紹自己的項目之余能略有談資。

而如今，創業青年們一邊笑說“推開窗滿街都是天使”，一邊懷揣雷布斯“站在風口上，豬都能起飛”的十字箴言，推開窗戶，搭乘著天使投資人的翅膀，拼命向風口飛去。

有錢？得閑？天使投資人的標準是什么？

一般認為，天使投資是指具有一定閑置資本的個人，對具有巨大發展潛力的種子期企業（項目）進行股權投資的行為。

能成為天使投資人的先決條件就是“有錢”，這里的有錢并不是說你一定要手持幾個億，因為天使投資與風險投資VC（venture capital）不一樣，天使投資額度一般較小（十萬、百萬級別）。這里的錢指的是閑錢，你賣了房子賣了車，還騙了父母的養老金，揣著幾百萬想要混入“天使圈”，這不叫“天使投資”，叫no zuo no die。

其次，你還需要有大量空閑時間。據一些業內的天使投資人說，他們每天都要面試好幾個項目，從團隊、產品、市場、股權結構、融資估值、財務預算等各個角度來對這個項目進行綜合性考量。面對各種五花八門的項目內容，天使投資人們需要在短時間內做出決定。

另外，你還得“慧眼識珠”。區別于“憑借數據說話”的風險投資，天使投資更多地是基于投資人的主觀判斷或者是由個人的好惡評判投資對象，情感投資較為常見。一些資深的天使投資人也曾在公開場合說過，“我們就喜歡那些死磕型的創業者，愛折騰、熱愛所從事的行業，給他一定的資金，大量的資源，一定會有成效。”

更重要的是，你不能急。就像龍應臺那本書《孩子，你慢慢來》所表達的一樣，作為一個天使投資人，這個項目就像是你的孩子，你給了這個孩子二次生命并不意味著你可以決定它的生命。天使投資人的錢投給創業者，就要完全由創業者支配了。當然，作為持有優先股的股東，天使投資人享有一些特殊的權利。但這并不代表你有權去操控、干擾創業者。

同時，你還要給予這個孩子極大的耐心。一個項目，從天使投資介入，到成功啟動，將產品投向市場。然后經過不斷發展，取得在領域內的優勢地位。再吸引新的投資人進入，進行并購擴張，最終實現IPO，這需要很長的時間。不管發這段時間發生了什么，你都要像志玲姐姐一樣，溫柔地說：“萌萌，站起來！”

錢多？任性？天使投資人都是血本無歸？

據江湖傳言，天使投資人投資的十個項目，有九個都會慘死A輪，因此，投資人們會選擇投資多個性質類似的項目，他們相信這其中肯定有一個能突出重圍。這種廣撒網似的投資必然會讓許多投資人累覺不愛。甚至還有一些天使投資人抱怨，“許多項目負責人拿了錢就開始買房買車，合著我的投資是在做公益？”

當然，畢竟都是深諳行業規則的人，天使投資人們是絕對不會讓自己血本無歸的。當初盛極一時的團購網站——拉手網的估值從初創時的100萬美元，在短短八個月的時間里，高歌猛進到了5億美元。在第二輪5000萬美元的融資中，其天使投資人—泰山天使退出部分股權，賬面回報率高達180倍。后來，拉手網面臨團購泡沫破滅、上市失敗的窘境，如今來看，楊鐳當時的退出已變成了明智之舉。

美國一所大學對近15年來英美兩國天使投資人1200多起投資案例進行了研究，得出的結論是：天使投資人收益為投資額的2.5倍。盡管有個體虧損現象，但這一數據為整體的平均值。

備受爭議的薛蠻子曾在一次分享會中提到，當初他以10萬元人民幣投資李想的汽車之家項目，如今，汽車之家市值40億美金。雖然沒有提及他們當時所約定的收益分配方式，但10萬元孵化出來的項目，最終能獲得如此巨大的成功，本身就已經是一件標簽性的事件了。

結語

有人說，純粹為了錢的人不能稱為天使投資人，因為”天使“二字充盈著一種巨大的浪漫主義情懷。拿李開復和Paul Graham對比誰更牛X沒有多大意義，只有那個能和你面對面坐下來，傾聽你的理想的人，或許才是真正牛X的天使投資人。

就像真格基金的公關經理鯨書所說：舉國創業、熱錢翻滾的洪流之下，追逐優質項目的投資人，瘋狂增長的創業者，用錢投票的消費者……風起，風停，所有人，都已是故事的一部分。

我們走在深冬的北京街頭，呼吸的是PM2.5，聽到的都是夢想在咆哮的聲音。

無論如何，感謝那些真正牛X的天使投資人。