文/路北(微信公眾號：lubei2014)

號稱轉(zhuǎn)型生活服務(wù)電子商務(wù)平臺的窩窩團(tuán)又一次宣布啟動赴美上市計劃，與上一次聲勢浩大的 “IPO啟動新聞發(fā)布會”不同，窩窩團(tuán)這一次只是低調(diào)的提交了IPO申請。

三年前的那場震驚業(yè)界的發(fā)布會把窩窩團(tuán)從一個名不見經(jīng)傳的二流團(tuán)購網(wǎng)站推上了前線，在賺足眼球的同時，窩窩團(tuán)及其控制人徐茂棟也成為媒體口誅筆伐的對象，從無疾而終的上市計劃、沒有到賬的的2億美元融資到借高盛站臺被VC圈人士打臉，一次刻意為之的公關(guān)宣傳活動，不僅沒有讓窩窩團(tuán)贏得尊重，反而成為這家公司的污點。

也許是三年前的教訓(xùn)太深刻，窩窩團(tuán)這一次沒敢太高調(diào)，除了向公眾公布窩窩團(tuán)的上市計劃和材料外，沒有再搞“IPO啟動新聞發(fā)布會”。但窩窩團(tuán)能夠如愿完成三年前的那個上市夢嗎?筆者認(rèn)為很懸，因為這家過氣的團(tuán)購網(wǎng)站早就被資本市場拋棄了。

宣布上市是因為投行早已不買賬

早在2011年窩窩團(tuán)宣布獲得鼎暉、天佑、清科等多家機(jī)構(gòu)2億美元融資時，知名投資人、金沙江創(chuàng)投合伙人朱嘯虎就質(zhì)疑到：“現(xiàn)在團(tuán)購網(wǎng)站已經(jīng)很難拿資金了。”而后來的結(jié)果是這筆融資成為業(yè)界的一樁懸案，資本高手徐茂棟也對融資額諱莫如深。

其后直到2014年5月，窩窩團(tuán)才宣布原股東團(tuán)隊再次注入5000萬美元資金，其中徐本人投資占比50%以上。在計劃上市前公開融資僅兩輪，第一輪融資額秘而不宣，第二輪全是老股東追加，上市融資額(4000萬美元)還不及上一輪融資額，這樣的案例也算是行業(yè)奇葩。

前不久談到公司發(fā)展前景時，徐茂棟表示窩窩團(tuán)將堅持獨立發(fā)展，目前也沒有融資計劃。這跟一個乞丐說不稀罕財主家的錢是一個道理。不稀罕只是嘴里說的，得不到才是事實。

窩窩團(tuán)在2011年宣布融資時就被圈內(nèi)人笑話，知名投行高盛恥于與窩窩團(tuán)聯(lián)系在一起，堅持到了2014年只能由老股東追加投資，傳說中的阿里入股也未果。這只說明一個事實，這家公司已經(jīng)被資本市場拋棄了。如果窩窩團(tuán)還有投資價值，至少在2014年不會落到需要大股東本人再追加超過2500萬美元的田地，百度阿里其中一家，肯定會把窩窩團(tuán)收入懷中。

再來看看窩窩團(tuán)此次IPO的承銷商Axiom Capital，根據(jù)已知資料，這家總部位于美國波士頓的投資銀行在過往的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市歷史上，根本就沒有名字。大投行對窩窩團(tuán)避之不及，不正表明了資本市場的態(tài)度嗎?

窩窩團(tuán)還有發(fā)展前景嗎?沒有!

徐茂棟在2012年底宣布窩窩團(tuán)提前實現(xiàn)規(guī)模化盈利，當(dāng)年12月的盈利有幾百萬元。由于是非上市公司，隨便怎么吹別人也發(fā)現(xiàn)不了。這一次宣布上市把財務(wù)數(shù)據(jù)一披露，該公司2014年前9個月凈虧損為3240萬美元，2013年同期為2110萬美元，對應(yīng)的凈營收分別為2060萬美元和2760萬美元。

真是應(yīng)了那句話，牛皮吹多了遲早要破。不但沒有看到傳說中的盈利，等來的反而是越來越大的虧損，按理說創(chuàng)業(yè)公司虧損本不是什么稀奇事，至少收入上你做到越來越大，邊際成本越來越低，還證明有盈利可能，窩窩團(tuán)反其道而行之，收入越做越小，一年時間過去營收下滑了25%。這個數(shù)據(jù)就有點意思了，說直接點就是這家公司越做越小了，這應(yīng)該就是拿不到融資，找不到巨頭接盤的真實原因吧。

回到窩窩團(tuán)的主戰(zhàn)場，雖然徐茂棟一直強(qiáng)調(diào)窩窩團(tuán)是生活服務(wù)電子商務(wù)平臺，希望同團(tuán)購切割開來。這招很聰明，因為團(tuán)購大局已定，再去爭蛋糕太難，進(jìn)軍生活服務(wù)可能是起死回生的大招。

但改名窩窩商城的窩窩團(tuán)既然想做平臺給商戶引流，你的流量就得夠大吧?不查不知道，一查嚇一跳，最近一周窩窩商城(55tuan.com)日均IP(UV)是16.5萬，相應(yīng)的美團(tuán)的數(shù)據(jù)是321萬，大眾點評的數(shù)據(jù)是462萬，百度糯米的數(shù)據(jù)是138萬。窩窩商城差不多是美團(tuán)的1/20，大眾點評的1/30，百度糯米的1/8。這是窩窩團(tuán)在PC端的表現(xiàn)。日均16.5萬IP是個什么級別啦?一家科技博客的流量而已。

再看看窩窩團(tuán)在移動端的表現(xiàn)，徐茂棟表示窩窩團(tuán)移動端訂單占比近70%，反推就是PC端占比30%，移動端是PC端的約2.3倍。行業(yè)前兩強(qiáng)美團(tuán)和大眾點評的移動端訂單占比是90%和70%。按這個比例換算，窩窩團(tuán)與美團(tuán)的差距將進(jìn)一步拉大，但結(jié)論還是不變，窩窩團(tuán)在移動端流量相對美團(tuán)大眾點評還是太小。而團(tuán)購數(shù)據(jù)監(jiān)測機(jī)構(gòu)團(tuán)800最新數(shù)據(jù)也支持這一觀點，在2014年11月，窩窩團(tuán)成交額不足4億元，美團(tuán)和大眾點評分別為43億元和20億元，窩窩團(tuán)2014年1月11月復(fù)合增長率僅為1.01%，基本原地踏步，而整個團(tuán)購市場在2014年環(huán)比上一年增長至少100%，其中美團(tuán)公開數(shù)據(jù)顯示該公司2014年交易額環(huán)比增長180%以上。

PC端、移動端流量基數(shù)小，還大幅度落后對手，想做流量分發(fā)平臺有點為難窩窩團(tuán)的運營人員了。你沒有流量做哪門子的平臺，也難怪收入越來越少，虧得越來越多。

據(jù)說自從分眾無線被315曝光無法上市之后，徐茂棟的夢想就是做一家屬于自己的上市公司。窩窩團(tuán)承載了徐茂棟太多的希望，這位47歲的山東漢子太想把它做上市，三年前他就想讓華爾街聽到自己的聲音，但對這位做SP起家的草根企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)下的窩窩團(tuán)，我還是堅持不看好，這家早被資本市場拋棄的團(tuán)購網(wǎng)站換了個門面之后越做越小，早就應(yīng)該賣掉了(或關(guān)掉)，不然虧的還是自己的錢。據(jù)說徐茂棟本人還很擅長投資，不如多關(guān)注關(guān)注90后，說不定能夠投出一家上市公司圓個夢。

作者簡介：路北，資深科技媒體人，微信公眾號lubei2014運營者。