7月26日，幸福藍海影視文化集團股份有限公司（以下簡稱“幸福藍海”）在深交所創業板啟動上市申購。幸福藍海擬發行新股7763萬股，發行價格6.62元/股，預計募資總額5.14億元。隨著幸福藍海上市，有說法稱，該公司的明星股東吳秀波的估算身家有望過億元。

記者注意到，即便如此，吳秀波還談不上一夜暴富，因為他為了拿到公司2%的股權，貸款利息加上本金前后要付出近6500萬元的成本。

吳秀波貸款3000萬

幸福藍海的控股股東是影視國企江蘇廣電，后者直接持有公司65.70%的股份。幸福藍海于2011年9月進行增資擴股，引入了13名戰略投資者，其中就包括知名演員吳秀波和著名編劇鄒靜之。吳秀波和鄒靜之認購公司新增股份的價格均為9.67元/股。吳秀波以4503.84萬元認購466萬股，在本次公開發行前持股占比2%，4503.84萬元出資額中的1503.84萬元為自有資金、3000萬元為借款，貸款方是南京一家商貿公司。鄒靜之出資900.77萬元認購93.1507萬股。

股權質押在資本市場頗為常見，業內人士透露，股權質押的年利率一般是8%~ 9%。若按照8%來計算，吳秀波3000萬元的貸款一年將產生240萬元的利息。吳秀波2011年9月進行股權質押，他持有的這部分股票要到公司上市后才能賣出獲得現金，還上貸款。

幸福藍海的招股書顯示：吳秀波和鄒靜承諾在其取得公司股份之工商變更之日起36個月內，不轉讓或者委托他人管理其在公司公開發行股票前已持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。

按照這個時間算，吳秀波的股票要2019年才能套現。從2011年到2019年，股權質押產生的利息或達1920萬元，連本帶息共4920萬元，加上當初吳秀波的自有資金1503.84萬元，吳秀波入股的成本或達到6423萬元。如此一來，幸福藍海的股價要高于13.78元/股（假設無送轉），吳秀波才可能賺錢，這還不包括套現產生的稅收。

電視劇收入占比持續下降

截至報告期末，幸福藍海共投資制作59部電視劇，其中累計實現收入超過500萬元的有27部。公司近3年發行電視劇數量不斷增加，但是電視劇收入卻呈現波動下降趨勢，2013年至2015年電視劇收入規模分別為3.73億元、2.27億元和3億元，報告期內電視劇業務在公司主營業務中的占比持續下降，2015年公司主營業務合計收入13.7億元，電視劇業務只占20.92%。

電視劇業務讓公司應收賬款余額較大，2015年公司應收賬款余額為4.64億元，電視劇業務的應收賬款占比為82.20%。截至2015年12月31日，江蘇廣電拖欠的賬款為6170萬元，公司招股說明書也提到電視劇關聯銷售較大的風險問題。

相比之下，電影及衍生業務明顯增長，已經成為公司收入的重要組成部分，2015年該業務收入10.7億元，占公司營業總收入的74.20%，其中院線發行及放映在2015年收入9.16億元，占2015年總營收的63.71%。據藝恩咨詢統計，2015年全國票房排名前十的院線中，幸福藍海院線票房總收入13.75億元排名第十，國內電影票房收入占比為3.13%。

記者注意到，截至2015年12月31日，幸福藍海院線影城142座，銀幕數797塊，其中在江蘇境內擁有銀幕485塊。公司院線發行及放映的收入得益于江蘇省的票房收入增長迅速，2013年至2015年，在全國票房收入排名前十的地區中，以江蘇、浙江為代表的經濟發達地區票房增速高于北京、上海等成熟市場，2015年江蘇省票房收入為41.76億元，同比增速50.16%。

來源：每日經濟新聞