其實說起來，和張璐從認(rèn)識到采訪結(jié)束的時間全部加起來，都沒有兩個小時。但爽快如她，了解完采訪意向之后直接定了時間地點，沒有半分拖泥帶水，甚 至比習(xí)慣提前半小時的我還早到約定的地點——工體漫咖啡。可你也知道，女生之前“八卦"多，所以我們這次深扒了一下投資圈的真相與“行規(guī)”，三觀還正的創(chuàng) 業(yè)者慎點...

“釣魚投資”

如果說創(chuàng)業(yè)失敗是一場事故的話，那留下來的都是故事。起碼對于張璐是這樣，經(jīng)歷了移動互聯(lián)網(wǎng)最早創(chuàng)業(yè)潮的她，2013年初加入創(chuàng)業(yè)大潮，是最早一波里最早做 匿名社交的。當(dāng)時所見絕大多數(shù)投資人都沒有關(guān)注過這個方向，英勇的成為了第一波教育中國投資人的他們，最終以炮灰結(jié)束。

張璐也玩笑的總結(jié)：“后來才知道，對于新風(fēng)口來說。第一個人沖進(jìn)去，一般是教育投資人的;第二個第三個才是拿錢的;第四個第五個就是當(dāng)分母的了，除非是BAT的VP一類少數(shù)明星團(tuán)隊。”

后來輾轉(zhuǎn)進(jìn)入了天使投資行業(yè)，主投領(lǐng)域：消費品、村鎮(zhèn)及農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、老年互聯(lián)網(wǎng)、眾籌，再到現(xiàn)在已經(jīng)擁有獨立募資能力的她又開始折騰孵化器了。入行僅兩年的 她是如何能如此快速的成長?又如何找項目?張璐告訴思達(dá)派記者一個非常新鮮的詞兒： “釣魚式學(xué)習(xí)”。所謂的“魚”就是行業(yè)從業(yè)者、創(chuàng)業(yè)者、投資人(機(jī)構(gòu)投資人和個人投資人)以及想轉(zhuǎn)行或者想創(chuàng)業(yè)的人。

“我一般會通過寫文章 來分享所見所得，以及一些方法論。因為我也會備注下我是投資人(調(diào)皮笑)，讀者就會更有興趣來找我聊一聊，大家也希望了解創(chuàng)業(yè)如何融資、如何讓自己更具競 爭力。”她進(jìn)一步地解釋著，比如她之前的每篇文章發(fā)出去2天左右，就有差不多500個人來主動聯(lián)系和溝通，會講述他們現(xiàn)在或者曾經(jīng)所遇到的困難，及千辛萬 苦做出的解決方案。這樣，通過知識互換，1個信息就迅速換回了500個信息，半個月內(nèi)就能進(jìn)入并且了解一個未涉足過的行業(yè)。

“當(dāng)一大堆信息 這么快速的給到你的時候，你的大腦自然會快速的吸納，隨之眼界也會迅速增長。”說到這里，張璐有點興奮。 “當(dāng)我在一個行業(yè)中發(fā)表3篇左右，基本上這個行業(yè)主流創(chuàng)投人群里近一半的人都會找到我。其中不僅有比較熱愛學(xué)習(xí)的、優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者來商討，還會有其他機(jī)構(gòu)的 投資人來交流探討與合作。更重要的是把這些人帶來的碎片信息整合梳理，便會更容易找到領(lǐng)域中值得投資的機(jī)會，也能在戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)上幫助創(chuàng)業(yè)者一同梳理少 走彎路”她說。一個可以佐證的小細(xì)節(jié)是，采訪結(jié)束后的第三天夜里，張璐突然在朋友圈宣布要拉一個投資人與創(chuàng)業(yè)者交流的群，最后只用了一個多小時就拉滿 500人。

看起來這似乎是一個投機(jī)取巧的事，但實際上并不是誰都能夠做到。據(jù)張璐介紹，她一篇稿件一般3-5千字，甚至長達(dá)1.5萬字，這 背后邏輯判別與總結(jié)的工作量不容小覷，她也常常把這個方法分享給身邊的投資人、創(chuàng)業(yè)者朋友，然而真正嘗試的人只有幾位，即使也可以快速獲益卻也很難堅持。

“行規(guī)”

“創(chuàng)投圈”是一個神奇的圈子，尤其做記者越久，越看不懂這個圈子的真真假假。難得遇見像張璐這樣坦白的投資人，所以立馬問出了一直如鯁在喉的問題。而她真的說出了一些少兒不宜的“行規(guī)”，也是讓人有點震驚。別跑，必須告訴你!

1Q：坦白講，投資人真正的投資標(biāo)準(zhǔn)是什么?

A：垂直行業(yè)細(xì)分市場更可能是個謊言。

從根本上講，這里面其實是有一個GDP背景下的“一千億”邏輯。過于細(xì)分垂直的項目基本上沒人跟你玩。說白了，投資機(jī)構(gòu)退出的方式只有兩種：1、獨立上 市;2、被收購。這些最終都是和股市直接相關(guān)的。所以先要理解“股市”是什么，即使你不炒股，你也要知道它為什么會存在，它代表著什么，它背后的意義是什 么。然后根據(jù)這些再去看那些“上市公司”代表著什么。

實際上，那些上市公司代表著的是引領(lǐng)著GDP增長的企業(yè)，它們的發(fā)展速度應(yīng)該是遠(yuǎn)超 GDP增長的。在他的創(chuàng)業(yè)期間是遠(yuǎn)超過，在穩(wěn)定期間也要保持每年20%-30% 的增長的。因為GDP是6%/年以上增長的，上市公司肯定要背著下面一大 批做分母的公司，來填這個坑。所以當(dāng)把這些捋清楚之后，就能非常清楚的知道，在不同領(lǐng)域里面究竟什么樣的公司算好公司。其實，無非最后就是效率、利潤、價 值，等等。

在機(jī)構(gòu)投資過程中，大家不會奔著一家要做到20億的公司去投資的，這種項目做到B輪就沒有人接他的盤了。所以創(chuàng)業(yè)者如果想融資就 要選擇能成就百億級別公司的領(lǐng)域，未來才有可能把這公司推到上市。所以倒推的話，項目如果占市場10%的盤子，對應(yīng)的實際上就是千億級別的市場規(guī)模了。也 就是說放在一個領(lǐng)域過細(xì)的時候，它就不滿足在創(chuàng)業(yè)的條件了，只能做成一門生意，投資機(jī)構(gòu)由于代表著追求高回報率，便不會僅僅去投資一門生意。

最開始時互聯(lián)網(wǎng)講什么垂直細(xì)分可以跑的快。沒錯，細(xì)分是對的，因為人群夠精準(zhǔn)、產(chǎn)品研發(fā)迭代周期快，但是問題在于細(xì)到一定程度就沒有人再跟你玩了。雖然投資 人不會告訴大家要細(xì)到什么程度，但是投資人都知道要細(xì)到什么程度。因為正常的情況下，投資人都知道“一千億”這個邏輯。

但因為現(xiàn)在媒體太關(guān)注故事了，導(dǎo)致很少人去看理性的東西。再加上很多VC都在那邊繃著，很多東西不告訴創(chuàng)業(yè)者，我倒是覺得這些完全可以公開，從而盡量避免創(chuàng)業(yè)造成的浪費，讓創(chuàng)業(yè)的分母盡量小，畢竟值得創(chuàng)業(yè)和投資的事情還有那么多呢。

2Q：投資人總說的“看人”是什么意思?因為最近有個比較火的創(chuàng)業(yè)者跟我聊說，5個月前他去找投資，沒有人理他，但是現(xiàn)在他這個人沒有變，卻好多投資者上門拜訪。

A：除了人和方向，早期項目投資者其實不關(guān)心更多其他的。

從早期投資層面考慮，人占70%的，方向占30%，模式都是其次。在早期投資層面考慮，看BP基本上都是先翻到最后一頁看一眼團(tuán)隊背景;第二步是看一下他的 方向。如果人和方向都不錯才會看中間模式來大致判斷團(tuán)隊的戰(zhàn)術(shù)能力，看他為什么這么做(產(chǎn)生這個模式的思路以及方法論)，看他是否有一套完整的邏輯思維體 系，去判斷遇到事情時的抉擇(分析問題的重點與機(jī)會)，而不是真的去考究這個項目的可行性。畢竟太多的項目，尤其是早起的時候，模式變來變?nèi)ズ苷＃裉?投的時候他是這么做的，但是過了一個月后，他又變成那樣子做了。

做投資也是一樣需要這種邏輯的，項目長的千奇百怪，看項目的效率很重要。如 果什么樣的項目都要聊那么時間只能浪費在路上了，所以我覺得做為一個投資者如果能夠慢慢形成自己看項目的方法論的話，看項目會越來越快，越來越準(zhǔn)，也會有 更多時間幫助到越來越多真正值得幫助的創(chuàng)業(yè)者。

3Q：什么樣的投資方式最高效?

A：早期項目，80%的因素在投后。

眾所周知，越早期的項目實際上80%在投后，就是一個靠譜的人，你幫他把事情做到靠譜的話，接下來無非就是拿錢多少而已，不會太難走。但是假如一個項目你投 完了之后就不管它了，他做不好是很正常的事情，畢竟對于一個創(chuàng)業(yè)新人來講，實際上都是“缺胳膊缺腿兒”的，創(chuàng)業(yè)者在初期建立外部合作的難度大大高于成熟公 司，錢少資源也少，同時他又要管理團(tuán)隊，又要把控方向，還要學(xué)習(xí)資本等等是一件很有挑戰(zhàn)的事情。

所以現(xiàn)在越來越多的青年投資人愿意去更多地參與到項目里去，而且他也是有能力讓項目長大的。反而是那種天天背個包到處去聊項目的投資人，他們投完了項目以后是把項目對接給公司專門做投后管理的部門，往往是不能給創(chuàng)業(yè)公司帶來放大性效益。

所謂的放大性效益，不只是投資機(jī)構(gòu)的HR服務(wù)項目，而是真真切切地幫創(chuàng)業(yè)者少踩兩個坑。讓你給他的100萬當(dāng)300萬來花。就拿幫創(chuàng)業(yè)者找合伙人來說，投資 者就要給創(chuàng)業(yè)者提供一個足夠大的人脈池子，然后讓創(chuàng)業(yè)者自己去聊。就像現(xiàn)在大家都在做互聯(lián)網(wǎng)，但實際上有些事要去農(nóng)業(yè)、工業(yè)、餐飲業(yè)等各種傳統(tǒng)行業(yè)里面挖 人的，這部分其實是投后管理里面很難得一份工作。而且以后的投后會越來越重，包括幫創(chuàng)業(yè)者把控時間節(jié)點等，甚至要幫創(chuàng)業(yè)者找到一個正確的研究問題的方法， 這些都是很操心的。

【來源/藍(lán)鯨TMT網(wǎng)     作者/琥珀】