CFP 供圖

在服刑的第八年，黃光裕再次迎來他的第二次減刑。

5月31日，北京市第二中級人民法院發布刑事裁定書：黃光裕減刑11個月。2008年入獄的國美電器創始人黃光裕，因兩次獲得監獄改造積極分子，累計積分65分，目前已獲兩次共21個月的減刑。減刑后，其應執行刑期至2021年2月16日。

這樣看來，一舉一動皆能牽動市場神經的黃光裕，回歸尚需時日。

高墻之外，國美在黃光裕之妻、國美控股集團CEO杜鵑的帶領下，已在零售板塊、智能制造、智能手機、互聯網、金融投資、地產等六大板塊穩健布局。在2016年戰略大會上，杜鵑大談危機感和主動性，將今年視為國美的轉型之年。轉攻為守、重回狼性的國美，正籌謀棋局。

從目前的布局來看，杜鵑正在實現她此前的承諾，“欲再打造一個千億國美，靜候黃光裕歸來。”而從黃光裕的角度來說，減刑之后的國美前總裁回歸仍有一段時間，可以想象，黃光裕回歸之后，他將面對的是一個全新的時代和不一樣的國美。

攪局萬億體育市場?

在5月31日北京市第二中級人民法院發布刑事裁定書之后的第三天，6月3日，杜鵑出現在國美控股集團與中國現代五項隊簽署戰略協作協議的會場，國美宣傳未來將整合旗下優勢資源，推動現代五項運動在中國的普及和發展，支持中國現代五項隊征戰即將到來的里約熱內盧奧運會。

這也是黃光裕獲得減刑11個月之后，國美首次公開的大動作。

杜鵑向時代周報記者獨家回應稱，自己本人并不太擅長體育運動，此次合作，主要是在體育產業上升為國家戰略的背景下，國美控股響應號召履行社會責任的一大舉措。“運動員所走的道路都不是一帆風順的，需要堅韌不拔的意志，企業也需要體育的精神。”

對于國家五項隊為何會于國美結緣的故事，國家體育總局自行車擊劍運動管理中心自行車部主任張斌告訴時代周報記者，現代五項運動雖然比較小眾，但綜合性非常強，對運動員體力智力方面的要求非常高，國家隊是在偶然的機會跟國美結緣，在他看來，現代五項運動的精神跟國美的企業文化非常契合，同時經過多年的發展，彼此都需要進一步的突破。

對于未來雙方進一步的合作可能，國家體育總局自行車擊劍運動管理中心副主任許海峰回應時代周報記者稱，以后可以合作做一些基礎性的工程，比如從學校培養、教育方面抓起。

2014年10月，國務院公布了《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》，指出將全民健身上升為國家戰略，把體育產業作為綠色產業、朝陽產業培育扶持，體育產業迎來最好的黃金時代。恒大、萬達、阿里、騰訊、樂視等巨頭都紛紛搶灘體育產業布局。

除此之外，國美的老對手蘇寧也盯上了體育這片藍海。2013年10月，蘇寧云商以2.5億美元入股PPTV，而體育是PPTV的特色欄目，在2015年曾以16億元拿下西甲5年中國地區獨家全媒體版權。2015年12月，蘇寧接手江蘇舜天進軍足球產業。6月6日，蘇寧旗下體育產業集團繼續加大資本投入，以約2.7億歐元的總對價，通過認購新股及收購老股的方式，獲得國際米蘭俱樂部約70%的股份，打造“互聯網+體育”的生態圈。

據時代周報記者了解，其實早在2009年，國美控股集團就曾成立了國美體育投資和國美體育用品兩家公司，開始瞄準了體育產業這塊大蛋糕，只是后來因為各種原因沒有進展。

如今來看，體育產業符合國美多元化的布局，盡管國美控股并未披露與中國現代五項隊的具體合作形式，但未嘗不是一個較好的嘗試。國美未來是否會繼續搶灘體育產業這塊萬億大蛋糕，甚至考慮重新復盤國美體育?杜鵑向時代周報記者回應稱暫時不便透露。

金融領域成新獵場

盡管外界無法獲知，身處高墻之內的黃光裕是否參與了國美的重新布局，但當下的國美發展轉型的確具有杜鵑的風格。杜曾在中國銀行擔任房貸員，擅長財務運作，其治下的國美，逐漸展露出了在金融領域的雄心。日前，國美金融布局版圖再下一子。

據時代周報記者了解，剛于今年1月份成立的天津國美電子商務有限公司證券投資基金銷售業務資格申請剛于日前獲得天津證監局批復。該批復文件提到，核準國美證券投資基金銷售業務資格申請與在經營范圍中增加“基金銷售”業務。基金銷售資格的獲批，標志著國美金融在業務布局方面更加完善。數據顯示，包括眾多證券公司與基金公司在內，目前全國申請并獲批的具有基金銷售資格的公司不超過一百家。從申請到獲批，國美成為了業內最快獲得基金銷售業務資格的公司。

國美金融基金銷售業務相關負責人表示，下一步將充分利用國美線下門店金融超市和線上平臺，依托國美品牌優勢，積極開展業務布局。在獲取大量個人客戶，形成規模效應的同時，為其他業務條線發展提供更多的客戶基礎，形成協同效應。

實際上，早在2014年，國美控股集團就出資5億元成立了國美金控，籌劃布局互聯網金融業務，互金業務也被其定位為拉動未來增長的“新風口”，此后，國美小額貸款業務、供應鏈金融業務、消費金融業務陸續上線。

資料顯示，我國供應鏈金融市場規模已超過10萬億元，預計到2020年可達到20萬億元，存量市場空間足夠巨大。

目前，國美金融以獨特的“金融+場景+互聯網”的模式，發揮自身的客戶基礎優勢，通過金融超市，以O2O的形式發展金融業務，在供應鏈金融、消費金融、資產交易等六大平臺方面同時進行布局。

今年2月份，杜鵑再次聯合香港“殼王”、瑞東集團主席高振順入主華銀控股(00628.HK)，并且成為后者第一大股東。

2016年3月底，國美控股已經當選為正式掛牌成立的中國互聯網金融協會僅有的48家常務理事單位中的一員，這在一定程度上表明國美金融業務已經獲得各界的認可。

新國美系版圖顯現

2016年年初，杜鵑曾在國美控股年會中首次全景披露了國美控股的業務布局，除了實體零售和互聯網板塊，智能制造、智能手機、金融投資、地產四大板塊亦將是組成國美控股拼圖的重要板塊，杜鵑將國美控股的業務布局定義為“全零售生態圈”。

2015 年國美業績表現不俗，其營業收入和凈利潤均實現逆勢增長，國美控股集團總資產達到1278億元，同比增長9.1%;全年凈利潤20.7億元，同比增長30%。也正因為如此，進入2016年以來，國美控股的資本運作也在加快，展現出更大的戰略布局。

2016年5月30日，國美電器宣布一項股票回購計劃，宣布已經從市場上回購了5000萬股股份，每股最高認購價0.93元，最低0.89元，合計動用4526萬港元(不包括傭金和開支)。國美方面表示，公司可能根據市況作進一步購回。外界猜測，此舉很可能是因為國美認為公司估值過低，主動回購是向市場傳遞對戰略轉型進入實施階段有信心的信號，并且極有可能再度回購。

值得一提的是，在發布回購公告的半個月前，國美電器剛剛發行了一筆20億元的國內債券，票面利率為每年4%-4.5%。國美電器稱，該筆款項將用于一般運營資金，其中包括但不限于擴張連鎖門店及電子商務業務，建設物流及售后服務平臺，優化內部系統及對EPR系統的升級等。

此前，黃光裕剛剛完成手上最值錢的資產與國美電器的交割—578間門店注入了國美電器，交易完成后，他在國美電器的持股比例將由目前的32.43%躍升至55.34%。至此，黃光裕家族對國美上市公司的絕對控制更加名副其實。

5月19日，國美在線舉行了主題為“千億平臺、共贏未來”的招商大會，國美在線CEO李俊濤對外透露，2011年成立的國美在線是國美互聯網板塊的戰略重點，依托國美千億平臺，2015年增長率達到114.5%，五年來復合增長率超過100%。李俊濤進一步明確了國美在線未來的發展規劃：2018年銷售額預計將達到800億元，并計劃實現獨立上市。800億元的規模，意味著再造一個國美。

2014年，國美控股集團聯合高振順及黃光裕老鄉、京文唱片的創始人許鐘民，共同發起對中國星文化產業的收購，中國星原屬于向華強的中國星集團，中國星后更名拉近網娛。

今年1月份，國美方面公布了對三聯商社的重組方案，其家電銷售的業務將被剝離，同時引入智能移動終端產業。三聯商社將成為一家安全智能手機的制造商，并可能延伸成為國美系智能業務的運作平臺。

據時代周報記者梳理上市公司財務數據獲悉，截至目前，黃光裕控制的國美控股旗下已經有國美電器、三聯商社、中關村、拉近網娛(08172.HK)、華銀控股五家上市公司，涵蓋零售、智能制造、醫藥、文化和資本領域，黃光裕在上述前四家上市公司中分別持股32.43%、24.86%、24.47%及34.31%。國美轉型之年，一個新的國美系棋局正在浮現。

作者：王媛 來源：時代周報