擁抱監管 網貸也需要資本伸出的這一橄欖枝金融
作者: 羅浩杰 圖片來源: 達志
農歷新年將至，2016年開年的第一個月已經過去，互聯網金融界再傳出與資本“結親”的勁爆消息，融資記錄再刷出12.16億美元的新高。
而近日京北智庫聯合IT桔子發布的《2015年中國互聯網金融投融資分析報告》則顯示，2015年互聯網金融投融資年增長600%以上，其中，網貸類投融資占全年投融資案例數的近四成。
筆者更留意到，在為數不少的網貸平臺的運營報告與年度計劃上，都把引入戰略投資、謀劃登錄資本市場作為了它們2016年的重大舉措之一。由此不難看出，網貸平臺主動“謀求”與資本“結親”已經是網貸行業的一種潮流。
常言道，牽一發而動全身。筆者認為，即將到來的監管時代必將帶來一系列的連鎖反應，為了能夠更好地擁抱監管，面對資本伸出的橄欖枝，遠沒有成熟的網貸行業，沒有理由不歡迎。
筆者認為主要原因有二：一是網貸行業獲客成本本就持續走高，擁抱監管之后將雪上加霜；二是網貸行業本身就亟需資金解發展之困局，而擁抱監管的成本代價也頗高，這也加劇了網貸行業對于資本的渴求。
獲客成本持續走高 擁抱監管將雪上加霜
網貸行業國家版《征求意見稿》公布已經過去一個多月，直到近日，銀監會副主席王兆星接受媒體采訪時才透露出其消息，正式版的網貸監管細則將很快發布。同時，不少地方版的網貸監管細則也傳來了消息，據相關人員透露，地方版監管細則收緊，其中涉及市場準入、廣告整頓、信用信息管理、宣傳教育、監測預警、行業自律等方面，也有細則表示支持行業協會發布黑名單。
這些無不透露出，長期“放養”習慣的網貸行業即將迎來一個相對極為嚴厲的監管時代，這當中，必定要經歷諸多重生般的陣痛。
其中，12條紅線之一的禁止向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目，被業界普遍認為是阻斷了網貸平臺從線下獲客的渠道。
我們知道，互聯網時代是爭奪流量的時代，網貸平臺以其互聯網特征自然也不例外。這也就意味著，線上爭奪戰將成為網貸行業最終見分曉的競爭場地之一。
可糟糕的是，網貸平臺目前的線上獲客成本已經水漲船高了。一方面，線上獲客不但需要一定的技術、介質等支持，而且競爭也日常激烈，目前各平臺的線上搶客戰已經打得十分火熱，最終只會把成本不斷推向新高；另一方面，由于我國投資者教育仍處于起步階段，對于線上獲客也一時間難以完全接受，相比更傳統、成本也更低的線下獲客渠道，線上儼然就顯得有點“吃力不討好”了。
而監管細則在征求意見稿階段就釋放出禁止網貸平臺向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目的信息，這對于很多已經在線下理財端布局走得很遠的平臺，儼然就是當頭一棒。當然，這更重挫了正在苦惱如何降低獲客成本的整個網貸行業，如果在投資者教育與理念沒有快速進化的情況，網貸行業獲客成本將越走越高是不爭事實。
因而可以想象，監管真正落地之后，線上獲客難獲客貴將成為很多網貸行業平臺更大的困擾，也是發展的最大阻力之一。尤其是對于如今占據著網貸行業絕大多數的中小平臺，監管到來之后，平臺獲客貴獲客難，也將讓本已經十分激烈的競爭火上澆油。若此時能得到資本的伸出的橄欖枝，網貸行業該是歡喜之至的。
擁抱監管成本高 解發展困局之資金更捉緊
當然，監管帶來的連鎖反應遠不止于此。資金存管成行業標配、強化平臺信息披露等等都不可小覷，這讓網貸平臺擁抱監管成本大大提高。網貸行業，得益于我國金融管制，而深受其害，融資難也讓其經歷著“資產荒”，而此時網貸行業原本自己就已經亟需發展資金，而本意在于促進網貸行業健康發展的監管，在短時間內卻讓不少網貸平臺再次陷入資金捉緊的尷尬境地。
先說資金存管。一方面，投資人越來越關注自己投資資金的安全，出于資金安全考慮，投資人對資金存管的要求將越來越明確，另一方面，這也是監管層出于保護投資人為保障資金安全運營而提出的硬性監管要求。監管意見稿規定了“網絡借貸信息中介機構應當選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構”。
目前， P2P網貸平臺與銀行的合作主要采取3種模式：銀行直連、銀行直接存管和“銀行+支付公司”的聯合存管模式。據盈燦咨詢不完全統計，截止2016年1月18日，已有20余家銀行涉足了P2P網貸平臺資金存管業務，僅有80家平臺與之簽訂了資金存管協議，約占P2P網貸行業正常運營平臺數量的3%。其中，共有10家平臺已對接銀行資金存管系統，真正實現了銀行資金存管，尚有70家平臺處于簽約、系統對接階段。
如此“慘不忍睹”，這跟銀行對于合作平臺的高準入門檻不無關系。銀行目前在合作的平臺存續期、注冊資本、運營狀況、壞賬率等方面，都提出了很高要求。除此之外，部分銀行還規定，提供資金托管、存管的同時，平臺也必須存入一定金額的風險準備金。據悉，目前民生銀行的要求是2000萬元。在此情況下，平臺的入門成本將大幅提高。如果僅僅依靠自有資金，很多平臺將無力支付。
這對于一些達不到銀行要求的平臺將無法實現銀行資金托管、存管中小平臺，將是攸關生死存亡的！怎么辦？在資金存管必定將成為行業未來的標配的趨勢，它們只能順勢而為，而此時對網貸這塊“肥肉”已經覬覦已久的資本，也看到了“攀援”時機，此時伸出互利互惠的橄欖枝正當時。
再說信息披露。《征求意見稿》明確了網貸平臺的披露信息義務的責任主體，網貸平臺應當實時在其官方網站顯著位置披露本機構所撮合借貸項目交易金額、交易筆數、借貸余額、最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率、出借人數量、借款人數量、客戶投訴情況等經營管理信息。
當然，網貸平臺也要在其官方網站上建立業務活動經營管理信息披露專欄，需要公布的內容包括但不限于機構治理結構、董事、監事、高級管理人員及管理團隊情況、經會計師事務所審計的財務會計報告、風險管理狀況、實收資本及運用情況、業務經營情況、與資金存管機構及增信機構合作情況等。為了要保證平臺所披露的信息真實、準確、完整、及時、公平，網貸平臺需要引入第三方審計機構。
而目前的現狀是，網貸平臺信息披露項缺口頗大。細想，其原因不言而喻。在此之前，網貸行業發跡于粗放、爆發于蠻長，監管缺席之下，想必也集聚了不少“痞氣”。如今，監管“空降”，估計“曬家底”儼然需要一股勇氣。之前某平臺不是也曬了曬家底么？2015年預計虧損4.15億美元，2016年會繼續虧損6800萬美元的消息讓不少人唏噓，其實在業內人士看來，這就是一件“平常事”。這是網貸行業正處于成長期所決定的，因而目前平臺經營數據普遍不好看。
因此，對于如此嚴格的信息披露細則，網貸平臺必定十分忌憚，一旦“家底”完全曝光在陽光之下，這對于絕大多數仍沒有拿得出手的經營數據的平臺來說，都將帶來不可估量的沖擊。一旦投資者一邊倒的“用腳”投票，那必將是毀滅性的摧毀。
還好，如今起碼還有18個月的過渡期，這就給了網貸行業調整完善的時間。而與資本 “結親”，儼然就是一條最好的捷徑。與資本“結親”之后，網貸平臺可以為自己贏得快速改善自身經營數據的先機，爭取在監管過渡期之內得到可觀的改善。所以說，資本在此時伸出的橄欖枝對于網貸平臺來說誘惑力不小。
當然，除了能更好地擁抱監管，對于資本伸出的橄欖枝，網貸行業還主動“謀求”與其“結親”，更多的也是為了在迎來監管的開局之年能更好地發力，增強平臺的資金實力之外更有諸多受益，也只有這樣才能讓平臺自身能在業內硝煙彌漫的競爭之中，合規發展之外也能有新的突破，逆流而上成為行業的佼佼者。
筆者將在下一篇深入討論，發力2016年，為什么說網貸也少不了資本這一“拐杖”。
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