一直以來，身邊人總筆者問悟空理財安不安全，我總是不知道該怎么回答。讓他們感到困惑的是，悟空理財比余額寶收益高，他們之間到底有什么不同？而讓筆者自己疑惑的是，為什么悟空理財永遠不滿標？

今天，筆者將悟空理財與余額寶對比，告訴大家悟空理財與余額寶的本質區別。其次，筆者將悟空理財與桔子理財進行對比，告訴大家悟空理財永遠不滿標說明啥。

悟空理財與余額寶有何不同？

如下圖所示，我們能看到天弘余額寶的資金組合，其中81.01%的是銀行存款和結算備付金，17.91%的是債券，只有1.09%的是其它資產。（注：債券是由政府、金融機構、企業等機構向投資者承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債務憑證，天弘余額寶基金投資的債券都是銀行或金融機構發行的債券，投資風險不大）

由于天弘余額寶基金的資產主要是銀行存款和結算備付金，所以能實現T+0的隨時提現的可能。當然也正式由于大部分資產沒有用來投資其它高收益產品，導致余額寶的年化收益率并沒那么高。如果周五將資金放入余額寶，周六、周日金融市場休息，所以拿到資金沒法掙錢，只能到下周一才開始計算收益。

如下圖所示，我們能看到悟空理財的資金投資都是小額信用貸，就像信用卡和螞蟻花唄消費，玖富將資金按照一定的利率收取利息，并約定一定期限償還本息。這里的風險主要來自，借款人貸款以后可能故意不還款，或者借款以后沒錢還款。

玖富悟空理財承諾保本保息，也就是說如果借款人不還款，悟空理財將通過風險備用金或者平臺其他資金，甚至包括投資者的資金償還其它投資者投資應收回的本息。

筆者曾向悟空理財的客服咨詢，他表示其資金主要貸給消費者，例如一些有購買手機、電腦等電子產品，或者其它如旅游等經濟生活消費。當然，由于是信用貸款，其一般額度不高，也正是如此，其不會出現單筆大額壞賬，當然由于是信用貸款，其壞賬率往往也比較高。（宜信唐寧自曝壞賬率2%-3%，但其前信貸經理表示宜信局部壞賬率曾達15%）

悟空理財的月賬戶承諾每月有一次提現機會，這就造成悟空理財要具有大量流動資金應對投資者提現。悟空理財實行T+3的提現規則，其宣稱隨時提現，但與余額寶相比到賬速度慢很多。多賺社區投資者表示，悟空理財提現到賬時間長達一周。

為什么悟空理財從來不滿標？

自悟空理財上線以來，據筆者觀察從沒限制投資，如果是一個P2P平臺，悟空理財項目好像永遠沒有滿標。讓人好奇的是，悟空理財真的有那么多借款項目嗎？用戶投資的資金是否真的都用于貸款？

關于悟空理財從來不滿標，我們可以將它與做消費信貸的桔子理財對比，桔子理財的借款人來自分期樂商城的分期購物。我們先來分別看看悟空理財與桔子理財的產品。

如下圖所示，悟空理財共三款理財產品，分別對應不同投資期限。‘

如下圖所示，桔子理財共四款理財產品，分別對應不同投資期限。

從產品設計來看，悟空理財與桔子理財沒有太大不同，桔子理財多了6個月期限和活期產品。

據筆者觀察，桔子理財雖然大多時候支持隨時投資，無論是愛活期、3個月、6個月，還是12個月期限產品能，但也有時候出現滿標，暫時不能購買的情況。筆者不能判斷桔子理財在做饑餓營銷，還是本身平臺真的沒有足夠貸款項目。但從基本的邏輯來看，悟空理財永遠不滿標還是讓人感到吃驚。據某投資人向筆者表示，悟空理財投資后能看到債權列表，但只能看到借款人的姓氏+XX及債券金額，投資金額分散借給N個不同借款人。

從悟空理財本息保障來看，對于投資者來說分散債券的意義不大。因為從始至終悟空理財沒有告訴投資者，他們是如何審貸的，也沒有告訴投資者借款人的借款用途、財務狀況、還款來源，哪怕姓名、性別、所在地區、婚姻狀況、學歷、收入等基本信息。也正是沒有披露這些信息，投資者完全無法判斷投資風險，唯一能相信的就是玖富的兌付能力，也就是悟空理財承諾的本息保障。

讓筆者擔心的是，無論是悟空理財還是桔子理財，或多或少的存在資金池嫌疑，從互聯網金融監管監管意見稿來看，這兩個平臺都面臨觸碰監管紅線的法律風險。此外，采取余額寶的形式做理財產品，雖然在營銷上能夠占據優勢，但從長遠發展來看，平臺面臨著巨大的流動性風險。