就在HOMS被查，滬指站上4000點，一切看起來那么美好，散戶們又開始掏錢買股票時，7月27日和7月28日早盤，連續兩天，斷崖式暴跌再次出現。個股紛紛躺倒在跌停板上一動不動，散戶們不久前才割肉出來的抄底資金，再度化為烏有。

先是鼓吹各種“牛”市吸引散戶大量入市接盤，而后獲利了結導致世所罕見的股災——再是成功把禍水引向外資做空、恒生HOMS系統，在輿論紛紛攘攘時成功脫身并抄底——待到HOMS被查，散戶們認為牛市將回歸之際，再度拋出籌碼導致暴跌，讓接盤的散戶血本無歸——A股市場的走勢，越來越像一個精心布置局，反復地收割著韭菜。有人盆滿缽滿的走了，只留下散戶的哀鳴。

各種牛市論調喧囂

有人卻在悄悄撤退

先是“改革牛”，后是“政策牛”，再是“國家牛”，去年下半年以來，A股市場上變著花樣的牛市論調不絕于耳，各種力量都在為市場上漲鼓吹著，甚至有研究機構喊出了“黨給我智慧黨給我膽”。

隨著這些論調達到高潮，市場上出現了不少虛炒概念的瘋牛。一些沒有業績，只靠編題材故事的公司股票也被炒高幾倍甚至幾十倍。滬深兩市開戶數也不斷創出新高，散戶們紛紛拿出工資、生活費、養老錢入市接盤。他們絲毫沒有意識到，真正賺到錢的人已經在悄悄撤退。

首先撤退的是上市公司的高管們。同花順的統計數據顯示，今年上半年，近1300家上市公司大股東及高管減持股票市值近5000億元，相當于去年全年減持金額2512億元的1倍，更遠遠超過上波大牛市——2007年的24.81億及2008年的19.99億，堪稱史上最大規模減持潮。

這一瘋狂套現減持的局面在5月和6月持續升溫。5月以來，滬深兩市凈減持金額近2000億元。2015年6月僅上半月，上市公司高管減持市值已達1600億元。

其次撤退的是一些不明身份的大資金。從一季度開始，QFII就開始整體出逃。上市公司一季報相關數據顯示，QFII現身前十大流通股東榜的次數超過200次，期末累計持股數量從去年年末的超42億股減持到今年一季度末的約37.5億股，減持超4.5億股。很多私募基金也在大盤接近5000點位置時，把倉位降到了非常低的位置，甚至是清倉。

先怪外資 后賴HOMS

真正的兇手逃脫審判并成功嫁禍

這些賺到錢的大資金大量撤出后，A股市場從6月中旬開始暴跌：自6月12日最高位的5178.19點，到7月9日最低位的3373.54點，短短18個交易日暴跌34.85%。股災之慘烈，世所罕見。

暴跌開始后，市場就不斷傳出各種煞有介事的分析，把股災原因和散戶情緒轉移到對特殊原因的調查中去。首先中槍的是股指期貨，稱期指惡意做空是暴跌元兇，中金所成股市勝負主戰場。而后矛頭又指向了境外資金，稱外資惡意做空中國，事后也被證明是一個笑話。

然后本次股災中最大的替罪羊——恒生HOM系統登臺了。一夜之間，市場上出現了許多分析HOMS的文章，這些貌似專業的文章，上來就把股災的根源定位在杭州和HOMS這款工具頭上。已經跌懵并被各種輿論弄糊涂的散戶，瞬間把情緒發泄到了HOMS頭上。

然而，對HOMS的調查和限制，并沒有讓暴跌消失。市場就這樣一邊不斷尋找著元兇，一邊不斷下跌。真正的元兇卻成功通過操縱輿論嫁禍他人，逃脫了審判。

割不完的韭菜？散戶：為什么受傷的總是我？

就在HOMS被查，散戶們以為股災禍根已除并再度入市時，前期暴跌后抄底獲利的大資金再度噴涌而出。7月27日開始，A股市場再度遭受重挫，滬指當日創下近8年以來最大跌幅。

在出逃的同時，這股背后的神秘力量再度嫻熟地開始利用輿論嫁禍。7月27日下午一收盤，市場上便傳出當天暴跌是監管要求證券公司關閉HOMS端口導致的。隨后，這一消息被恒生迅速辟謠，只留下再度被套牢的散戶茫然四顧。

就在這種反復的造勢——拋出——暴跌——嫁禍——抄底——再拋——暴跌——再嫁禍中，散戶一次次地被當成韭菜收割著。而某些神秘的力量，嫻熟地操縱著這一切，不斷地獲利，又不斷地逃脫審判。

困惑的是，市場一直沒能找出主導著這一切的幕后黑手到底是誰。作為A股市場的小散們，如果無法看清這個局，誰又能躲過下一輪被獵殺的命運？