作為紅杉資本中國的億萬富翁創始人之一，沈南鵬在這一輪創投和私募股權企業幫助在美上市中資股退市并最終尋求回國內上市的進程中扮演著沖鋒陷陣的角色。A股今年來的大漲走勢意外著國內股票的估值要大大高于國外。沈南鵬和紅杉資本本月至少參與了五家企業的私有化交易。

另類資產管理公司正專注于他們已經持有股權和擁有董事席位的企業，因為他們急于完成盡職調查、安排管理層和私有化收購的財團。中金公司指出，在線零售商聚美優品和500彩票網等公司可能成為接下來的私有化目標。紅杉資本持有聚美超過15%的股權。

“在中國的創業企業界，紅杉資本是一個大玩家，”北京大學光華管理學院教授保羅•吉利斯通過電子郵件表示，“現在有一個真正的好機會，就是讓在美上市的中國企業回國尋求更高估值。私募股權機構在為私有化和重新上市出謀劃策。”

陌陌、奇虎

根據彭博匯總數據，今年來中概股私有化的收購報價較這些股票公告前30天的均價溢價23%。陌陌是宣布私有化的最新一家企業。該公司周二表示接到紅杉資本、創投企業Matrix Partners China、華泰瑞聯基金和共同創始人唐巖的收購報價。

沈南鵬和紅杉本月參與的其它收購交易還包括7.7億美元收購房地產服務公司易居（中國）控股有限公司，11億美元私有化連鎖酒店運營商如家酒店集團，5.86億美元私有化博納影業集團，以及84億美元收購中國第二大搜索引擎運營商奇虎360科技有限公司。

沈南鵬在2005年創立了紅杉資本中國，1999年創立攜程旅行網。根據福布斯雜志，他的成功使他成為了中國最富有的人之一。

未來的目標

紅杉是總部在北京的聚美優品公開披露的最大股東之一，該公司市值達到34億美元。不過其股價過去一年下跌了1%，同期上海上市的股票平均大漲了130%，深圳股票更是勁升164%。

Summit Research Partners常駐舊金山的分析師郭琪在電郵中指出，“美國和A股之間估值存在巨大差異，因此紅杉資本認為其中存在套利機會。”

彭博在美上市中資股指數成分股的市盈率水平只有約10倍，相比之下，上證綜指為24倍，深圳市場更是高達70倍。

紅杉資本在500彩票網持有接近10%的股權，該股過去一年重挫了22%。紅杉還持有在線旅游公司途牛科技的股權。

沈南鵬是易居（中國）、如家酒店、奇虎360和陌陌的董事，也是在線服裝公司麥考林的前董事長。

再上市計劃

瑞穗證券分析師在6月23日的報告中稱，近期的私有化計劃可能需要超過六個月時間才會完成，因為企業需要組建特別委員會來評估收購方案，并且潛在考慮其它報價。報告還指出，歡聚時代、優酷土豆和搜房可能加入下一波的私有化浪潮。

“我預期多數在美上市中資股將會私有化，目標都是明年回中國上市，”吉利斯表示，“這是一個典型的私募股權行業的機會。”