余額寶最近公布了2014年的年報數據，收益竟然達到240億元！這一數據比同期2013年，給廣大用戶同樣帶來17.9億元，并且是12倍之多。隨著余額寶的光彩，用戶也相應的增加了1.85億人。

靚麗數字的背后卻是余額寶無法回避的隱憂。一方面，盈利能力的持續減弱，疊加其他互聯網+金融產品以及銀行直銷銀行、網上銀行的圍剿，余額寶的用戶增速已經進入瓶頸期：在2014年三季度甚至出現凈贖回、規模下滑的情況，具體數據為2014年三季度5349億元，較二季度末的5741.6億元下降6.8%。

盈利能力的下降以及其他互聯網+金融產品以及銀行直銷銀行、網上銀行的圍剿，卻是余額寶未來必須面對的。

不可否認的是，余額寶的規模增速在放緩，2014年6月底數據為5742億，到2014年12月31日為5789億（WIND數據），下半年增長僅47億。可列舉的最直接原因是收益率下降、同類產品增加，更有收益競爭力強的P2P等投資平臺如招財寶、陸金所等崛起。盡管如此，余額寶仍占有接近30%的市場規模份額。

阿里巴巴集團在2013年6月份推出了余額寶。余額寶的成功促使騰訊控股和百度等其他科技企業近幾個月也推出了類似產品，進一步增加了銀行的壓力。現在，傳統銀行業也加入了競爭。工商銀行、交通銀行、平安銀行和廣發銀行都推出了類似的貨幣市場基金，承諾的年收益率都在6%左右。這一收益率與科技企業所推產品的收益率不相上下，但遠遠高于銀行存款的收益。

中國銀行原行長李禮輝表示，中國的互聯網金融產品增長迅速，和國內銀行形成資金競爭，令銀行利潤下降，給銀行帶來重大挑戰。長期以來，銀行業一直在國家保護下輕松賺取利潤，對于想方設法吸引客戶以及推出新的、可贏利的產品并不很熱心。余額寶恰恰給了傳統銀行一記耳光，逼著銀行不管的改革。

在利率不斷下降的今天，事實上，余額寶已經意識到這個問題，此前也推出包括插手買房首付款返收益等業務，試圖以擴張更大范圍的消費場景實現盈利的突破。余額寶基金經理王登峰也承諾，未來在嚴格控制風險的基礎上，將大數據分析與市場資金面判斷結合起來，繼續為寶粉創造持續、穩健、合理的收益。

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