各大VC機(jī)構(gòu)的核心投資策略一直是投資界的寶冊(cè)，本文總結(jié)了九個(gè)投資機(jī)構(gòu)的核心投資策略，以及投資界大佬們的最新投資觀點(diǎn)。紅杉資本除了抓熱點(diǎn)賭賽道，還有深耕賽道、在同一領(lǐng)域“多點(diǎn)占位”的習(xí)慣。與之形成鮮明對(duì)比的是以堅(jiān)持小而美而著稱的DCM，只投小型團(tuán)隊(duì)，只投智力密集型工作。IDG錯(cuò)過(guò)了電商領(lǐng)域。同樣有專注點(diǎn)的還有紀(jì)源資本，投資主要圍繞TMT及消費(fèi)健康兩大主題。賽富亞洲對(duì)于投資者們的建議是：看重機(jī)構(gòu)是否作為領(lǐng)投人進(jìn)入一家企業(yè)，特別是第一輪，第三第四就么意義了。當(dāng)然這樣的策略對(duì)眼光與判斷力的要求也不是一般的高……

1.紅杉資本

知名合伙人：沈南鵬、計(jì)越、周逵等

投資特點(diǎn)：

賭賽道是紅杉的傳統(tǒng)。2008年之前紅杉投資了高德軟件、大眾點(diǎn)評(píng)、奇虎360、網(wǎng)秦、博納影業(yè)等項(xiàng)目，那時(shí)紅杉的章法并不明顯，處于四處撒網(wǎng)階段。2008年投資樂(lè)峰之后，紅杉逐漸看清并在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中選定電商、旅游出行、O2O和垂直社區(qū)、互聯(lián)網(wǎng)金融等四條賽道（2008年集中投了幾個(gè)教育項(xiàng)目，后來(lái)只零星投了二、 三個(gè)項(xiàng)目，基本上放棄了這條賽道）。這些行業(yè)的共同特點(diǎn)就是“離錢近”，即便是社區(qū)也是專注于某類話題的垂直社區(qū)，變現(xiàn)路途比較清晰。而除了抓熱點(diǎn)賭賽道，紅杉還有深耕賽道、在同一領(lǐng)域“多點(diǎn)占位”的習(xí)慣。比如，在化妝品電商領(lǐng)域，它同時(shí)投資了聚美優(yōu)品和樂(lè)蜂網(wǎng)，在在線旅游市場(chǎng)，驢媽媽和途牛網(wǎng)都多次被紅杉下注；而在訂餐領(lǐng)域，它不僅入股了餓了么，還投資了南京的零號(hào)線；在新興的O2O本地生活領(lǐng)域，紅杉同樣在尋找多處下注的機(jī)會(huì)。

沈南鵬投資觀點(diǎn)：

1.今天移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)可能就少于兩年前，兩年以前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)可能占到紅杉中國(guó)早期基金40%的投資比例。

2.在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的方向上，將來(lái)細(xì)分的垂直領(lǐng)域，尤其跟一些傳統(tǒng)的行業(yè)相結(jié)合的這些方向上面，往后面有更多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。未必大家都要找這么巨大的量，非要一個(gè)應(yīng)用所有人都用。中國(guó)很多行業(yè)里面還有很多機(jī)會(huì)，如何去結(jié)合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的特征，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的手段來(lái)改造傳統(tǒng)的一些行業(yè)，這個(gè)里面會(huì)涌現(xiàn)出很多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。這也是我們接下來(lái)兩三年最重點(diǎn)關(guān)注的地方。

3.跟產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行了解，找到原有的垂直行業(yè)原有的這些公司他們的軟肋在什么地方，用互聯(lián)網(wǎng)的方式去找到對(duì)應(yīng)的原有的現(xiàn)有公司的軟肋，發(fā)現(xiàn)原來(lái)它的哪些優(yōu)勢(shì)在互聯(lián)網(wǎng)的 面前變成了弱勢(shì)，這樣的話，有可能進(jìn)行彎道超車，在這個(gè)過(guò)程中，我覺(jué)得會(huì)有很多機(jī)會(huì)，但這個(gè)方向上，創(chuàng)業(yè)的時(shí)間，到成功比較長(zhǎng)時(shí)間。

4.在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方向上面，接下來(lái)持續(xù)有機(jī)會(huì)的還是游戲領(lǐng)域，游戲這個(gè)領(lǐng)域，我們看無(wú)論是從中國(guó)過(guò)去的發(fā)展，從PC到WEB，到原來(lái)的Social到移動(dòng)，每次的變革里 面都會(huì)發(fā)現(xiàn)一些新的公司冒出來(lái)，過(guò)去一些公司某個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)做的很強(qiáng)，但是每次的轉(zhuǎn)型過(guò)程中都會(huì)有新的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，這里面推陳出新的機(jī)會(huì)很多。而且接下來(lái)隨著 運(yùn)營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)會(huì)在用戶收費(fèi)，接下來(lái)三到五年，游戲方面的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該還是說(shuō)黃金的時(shí)間。因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)商這樣的體量比如說(shuō)數(shù)據(jù)分析、計(jì)費(fèi)，整個(gè)的環(huán)節(jié)上面，我覺(jué)得 還會(huì)給這個(gè)產(chǎn)業(yè)能夠帶來(lái)巨大的價(jià)值。

5.像實(shí)用工具，基于社交的一些通訊跟應(yīng)用跟娛樂(lè)相結(jié)合的這種應(yīng)用，現(xiàn)在好象機(jī)會(huì)越來(lái)越少。而且工具類的領(lǐng)域都被巨頭們掃過(guò)一遍，后面通用型的工具再出現(xiàn)新的公司，難度也非常大。

6.作為投資人需要對(duì)大格局有所把握，例如在電商行業(yè)中，不見(jiàn)得每一個(gè)垂直領(lǐng)域都能成功，但用戶使用頻率較高，相對(duì)線下渠道比較復(fù)雜，毛利率相對(duì)比較高的可能會(huì)有機(jī)會(huì)。

7.微信朋友圈天然把用戶進(jìn)行了切割和細(xì)分，你每個(gè)一群群的用戶，其實(shí)就是一個(gè)天然的，相對(duì)目標(biāo)明確的用戶群，而且這里面的互相之間產(chǎn)生轉(zhuǎn)發(fā)，產(chǎn)生溝通的效率非常高。這里其實(shí)有很多好的創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。

8.目前比較熱的就是軟硬件的結(jié)合，從投資者角度我們這方面是相對(duì)謹(jǐn)慎的，這里面我們覺(jué)得相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極高。目前的一些應(yīng)用，這種設(shè)備，并沒(méi)有特別好的抓到用的核心的痛點(diǎn)。事實(shí)上，目前除了小米以外，類似的公司蠻難出現(xiàn)。

9.中國(guó)早期的針對(duì)企業(yè)的應(yīng)用，面向企業(yè)這方面一直沒(méi)出現(xiàn)好的公司，但事實(shí)上企業(yè)的應(yīng)用，有可能是不是像過(guò)去游戲一樣。中國(guó)游戲隨著互聯(lián)網(wǎng)起來(lái)之前，中國(guó)是沒(méi)有游戲行業(yè) 的，國(guó)外有巨大的單機(jī)版游戲，中國(guó)沒(méi)有，隨著互聯(lián)網(wǎng)來(lái)臨，中國(guó)在線游戲是一個(gè)巨大的機(jī)遇。過(guò)去針對(duì)企業(yè)方面的軟件，或者是這方面的服務(wù)應(yīng)用，中國(guó)基本上是 一個(gè)小數(shù)點(diǎn)都不如，但中國(guó)到了人口紅利消失的階段，每個(gè)企業(yè)面臨著巨大的成本壓力，以及企業(yè)如何面對(duì)粗放式的增長(zhǎng)到了盡頭，怎么提高自己的效率，這方面 IT的作用越來(lái)越明顯。我覺(jué)得隨著移動(dòng)的結(jié)合，這方面我覺(jué)得會(huì)有蠻多公司冒出來(lái)，這方面我覺(jué)得中國(guó)需要時(shí)間，但長(zhǎng)期來(lái)看，一定會(huì)出現(xiàn)，這種需求會(huì)同時(shí)一直 會(huì)有的。

2.IDG

知名合伙人：熊曉鴿、周全、章蘇陽(yáng)、李豐等

投資特點(diǎn)：

IDG是賭選手的典范。2005年之前，IDG發(fā)現(xiàn)了許多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者并在早期就給予投資，包括搜狐、騰訊、攜程、當(dāng)當(dāng)、百度、土豆等。2005年之后IDG似乎失去了靈性，不但錯(cuò)過(guò)了電商這一塊的機(jī)會(huì)，所投項(xiàng)目中成功上市的也不多。不過(guò)前幾年他們開(kāi)始賭賽道，這次他們賭的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

投資策略：還是看大的市場(chǎng)方向、項(xiàng)目的成長(zhǎng)性、團(tuán)隊(duì)做大的能力和模式創(chuàng)新性。

李豐投資觀點(diǎn)：

1. 過(guò)去兩三年中，淘寶網(wǎng)銷售中度個(gè)人消費(fèi)品和輕度家庭消費(fèi)品，包括化妝品及一些基礎(chǔ)食品、用品。目前85后人群到了買房子、生孩子的階段，因此淘寶網(wǎng)的品類 已經(jīng)覆蓋到重度家庭消費(fèi)品，即將發(fā)生、正在發(fā)生的增長(zhǎng)最快的品類是家居、裝修品類，以及家庭使用、家庭飲食方面。以此類推，接下來(lái)兩年應(yīng)該是重度個(gè)人消費(fèi) 品和家庭消費(fèi)品。當(dāng)85后成長(zhǎng)到32歲成為中堅(jiān)力量時(shí)，他們對(duì)品質(zhì)的要求驅(qū)動(dòng)他們?nèi)ベ?gòu)買高價(jià)的、品質(zhì)好商品以及重家庭消費(fèi)品(柴米油鹽)或者給父母買東 西。

2. 游戲依舊會(huì)很賺錢。80后、90后幾乎在同一時(shí)間上開(kāi)始接觸游戲，90后培養(yǎng)了更好的付費(fèi)可能性，并且90后對(duì)游戲的持續(xù)周期比80后長(zhǎng)。八卦，和十三年 以前的門戶網(wǎng)站對(duì)于當(dāng)時(shí)年代的80后誕生的需求是同樣的道理，只不過(guò)現(xiàn)在是在移動(dòng)端。90后對(duì)社交的隱私保護(hù)更重視、個(gè)性化要求更高，更愿意參與娛樂(lè)的制 造。90后對(duì)待工作方式是依次是快樂(lè)、學(xué)習(xí)、物質(zhì)，將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的自由職業(yè)者，以自己的技能換取生活方式。

3. 用戶在經(jīng)歷了第一撥移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起之后，大家對(duì)高質(zhì)量?jī)?nèi)容的需求變得越來(lái)越多了，這是一個(gè)顯著的趨勢(shì)。另外一個(gè)背景是，我們發(fā)現(xiàn)叫做傳統(tǒng)媒體當(dāng)中具有媒 體內(nèi)容制造能力的人，這些人歷史上第一次開(kāi)始離開(kāi)傳統(tǒng)媒體進(jìn)入了創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，這個(gè)以前幾乎從沒(méi)發(fā)生過(guò)。這些人當(dāng)中有很多具有非常好的生產(chǎn)內(nèi)容、編輯內(nèi)容的能 力，他們開(kāi)始第一次系統(tǒng)性的離開(kāi)了傳統(tǒng)媒體，進(jìn)入到了新的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，來(lái)參與內(nèi)容的制造、編輯、整理和推薦這樣的工作。

4. 不管是商品還是服務(wù)的很多行業(yè)的變革，都是來(lái)自于用戶驅(qū)動(dòng)的，這個(gè)始終還會(huì)是個(gè)機(jī)會(huì)，我們叫用戶成熟度和消費(fèi)能力的變化所帶來(lái)的線下商業(yè)模式的不足或者叫做需求的未滿足。

5. 很小眾的網(wǎng)站它也有它的價(jià)值和被人利用的前景。從互聯(lián)網(wǎng)上看這一切是通過(guò)搜索引擎的方式連起來(lái)的，你能接觸到各種網(wǎng)站。但是在移動(dòng)上現(xiàn)在的問(wèn)題是，如果我 們只靠應(yīng)用商店來(lái)進(jìn)行分發(fā)的話，它顯然只有頭部的，大家都用的應(yīng)用會(huì)被重視，而那些小而美的東西會(huì)因?yàn)槭裁幢蝗税l(fā)現(xiàn)、被人記住，從而被人使用，而體現(xiàn)價(jià) 值，這是再往下來(lái)看的一個(gè)機(jī)會(huì)。

3.DCM

主要合伙人：林欣禾、盧蓉

投資特點(diǎn)：

DCM中國(guó)堅(jiān)持七人的小型投資團(tuán)隊(duì)，并且只投早期、只投美元、只投TMT，并非廣撒網(wǎng)撲向各個(gè)熱點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資，而是堅(jiān)持投資是智力密集型工作，所投必是精品。其投資案 例中，成功上市的包括58同城、唯品會(huì)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、前程無(wú)憂、人人網(wǎng)、易車網(wǎng)等，以及高成長(zhǎng)性或即將IPO的途牛和豌豆莢等。

林欣禾投資觀點(diǎn)：

1. 硅谷的生態(tài)圈只Care產(chǎn)品，團(tuán)隊(duì)過(guò)幾年就散掉，但在中國(guó)，要投就投能帶領(lǐng)公司上市的創(chuàng)業(yè)者。所以DCM在做投資決策時(shí)，首先考慮的是這個(gè)團(tuán)隊(duì)是否在做一個(gè)公司，是否能夠和華爾街溝通，是否品牌意識(shí)。

2. 未來(lái)的話，在B2C領(lǐng)域主要看好在線教育，2015年還有發(fā)展機(jī)會(huì)可以沖一沖。

3. 國(guó)內(nèi)企業(yè)正規(guī)化管理的時(shí)間點(diǎn)還沒(méi)到，市場(chǎng)還存在教育的空間，到時(shí)候企業(yè)服務(wù)會(huì)往上走.

4. 我們要投一個(gè)項(xiàng)目，之前那個(gè)合伙人一定要對(duì)那個(gè)項(xiàng)目有一定深度了解,不是靠看一些報(bào)紙，看一些講課就懂，應(yīng)該是說(shuō)在領(lǐng)域里面有投過(guò)，自然就有經(jīng)驗(yàn)。

4.經(jīng)緯創(chuàng)投

知名合伙人：張穎

投資特點(diǎn)：

2010年之前，經(jīng)緯成功投資了分眾和愛(ài)康國(guó)賓，2011-2012年經(jīng)緯開(kāi)始布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。目前經(jīng)緯創(chuàng)投聚焦于移動(dòng)社交、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能硬件、O2O以及企業(yè)級(jí) 服務(wù)等領(lǐng)域，每個(gè)領(lǐng)域有三到五個(gè)人員共同負(fù)責(zé)，在國(guó)內(nèi)已經(jīng)投資超過(guò)190家公司，成為國(guó)內(nèi)投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目最多的基金。在移動(dòng)社交公司陌陌、nice； 移動(dòng)購(gòu)物應(yīng)用口袋購(gòu)物、手機(jī)打車軟件快的、O2O公司餓了么等眾多知名公司中都浮現(xiàn)了經(jīng)緯創(chuàng)投的身影。張穎為公司設(shè)計(jì)了人海戰(zhàn)術(shù)，目前投資團(tuán)隊(duì)有四十多名 成員。他希望經(jīng)緯未來(lái)能有30到40個(gè)投資團(tuán)隊(duì)去找案子。

張穎投資觀點(diǎn)：

1. 經(jīng)緯到今天在國(guó)內(nèi)已經(jīng)投資超過(guò)190家公司，任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)我們都有30家公司在融資、M&A或準(zhǔn)備上市。這么多家公司以及背后頻繁發(fā)生的溝通與交易，使得我們?cè)谀撤N意義上，變成一家擁有豐富樣本的“大數(shù)據(jù)”機(jī)構(gòu)。我們對(duì)市場(chǎng)上任何一點(diǎn)風(fēng)向、對(duì)所有主流投資機(jī)構(gòu)的策略甚至每一個(gè)GP個(gè)人傾向的細(xì)微 變化都極其敏感，也更容易基于此對(duì)某種趨勢(shì)做出預(yù)判。

2. 在未來(lái)10年內(nèi)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)/無(wú)線新興公司占GDP的份額將越來(lái)越大、前景也必然越來(lái)越光明。但物極必反，國(guó)內(nèi)的VC行業(yè)在2011年有過(guò)一個(gè)短暫的高峰然后由于窗口期的問(wèn)題在2012年迅速回冷，由熱轉(zhuǎn)冷的變化僅僅發(fā)生在幾個(gè)月之內(nèi)。

5.紀(jì)源資本

知名合伙人：符績(jī)勛、李宏瑋、童士豪等

投資特點(diǎn)：

在紀(jì)源資本內(nèi)部，投資主要圍繞TMT及消費(fèi)健康兩大主題。成立初始紀(jì)源資本定位于關(guān)注成長(zhǎng)型企業(yè)的投資，集中在B輪到C輪階段，但這樣的思路在近幾年悄然發(fā)生了改變。 他們表示之前的4年——5年一直在深化對(duì)行業(yè)的認(rèn)識(shí)，接下來(lái)會(huì)深化垂直領(lǐng)域，每個(gè)合伙人都會(huì)往垂直領(lǐng)域扎根。比如合伙人符績(jī)勛更多地關(guān)注旅游、汽車、房產(chǎn) 的在線垂直領(lǐng)域，另一位合伙人李宏瑋則會(huì)在金融、游戲、可穿戴方面聚焦。

李宏瑋表示他們 目前比較關(guān)注三個(gè)方向：其一就是物聯(lián)網(wǎng)，這是一個(gè)跨界的商業(yè)模式，是軟件、硬件和數(shù)據(jù)結(jié)合的一個(gè)點(diǎn)。同時(shí)它也是跨中美的鏈條：美國(guó)有帶動(dòng)新事物的精神跟欲 望；而中國(guó)則有全球第一的供應(yīng)鏈跟廠家，大部分產(chǎn)品會(huì)在中國(guó)制造。紀(jì)源資本在中美兩地加起來(lái)投了十家企業(yè)，其中中國(guó)八家；美國(guó)兩家。其二是通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 去中心化的商業(yè)模式。這是一個(gè)相對(duì)比較新的市場(chǎng)，還沒(méi)有巨頭，所以給了創(chuàng)業(yè)者新的機(jī)會(huì)。紀(jì)源資本關(guān)心的另一個(gè)趨勢(shì)，就是跨境的活動(dòng)。而其中，跨境電商是在 中美觀察到的最明顯的點(diǎn)，而且這個(gè)趨勢(shì)是雙向的。

符績(jī)勛觀點(diǎn)：

1.幾個(gè)趨勢(shì)是大家值得關(guān)注的：一個(gè)是經(jīng)濟(jì)模式的變化。我覺(jué)得移動(dòng)化導(dǎo)致Sharing Economy“分享經(jīng)濟(jì)”。第二個(gè)趨勢(shì)是圍繞智能化的開(kāi)發(fā)，包括智能家具和智能終端。現(xiàn)在看到的可穿戴只是一方面，未來(lái)它可能會(huì)變得更重一些，因?yàn)楹竺?你要做的東西，智能家具，智能化的過(guò)程就是一個(gè)大數(shù)據(jù)（累計(jì)的過(guò)程），通過(guò)硬件的方式來(lái)累計(jì)對(duì)用戶，借助對(duì)用戶消費(fèi)，用戶習(xí)慣的了解，最后做出不同的推 薦。第三塊我覺(jué)得是圍繞企業(yè)和企業(yè)端的服務(wù)。企業(yè)現(xiàn)在通過(guò)有大量的中小企業(yè)，其實(shí)是沒(méi)有被服務(wù)到的，他們現(xiàn)在用的軟件，用的都是非常簡(jiǎn)單，之前的發(fā)展規(guī) 律，都是通過(guò)投資，通過(guò)家人來(lái)運(yùn)作，但是現(xiàn)在效率越來(lái)越重要了，所以企業(yè)的軟件還有想象的空間。

2.有時(shí)候你花了大量的錢去教育這個(gè)市場(chǎng)，之后怎么把錢花好，也是很重要的。只有算出經(jīng)濟(jì)效益，經(jīng)濟(jì)模型的時(shí)候，你的錢才花得到位。但是當(dāng)你算不清楚的時(shí)候，你發(fā)現(xiàn)你很容易花出去，但是后面的收入，并不一定可以長(zhǎng)出來(lái)。

3.移動(dòng)端還有一個(gè)考慮就是它必須牽扯到交易，對(duì)于一個(gè)用戶來(lái)說(shuō)，如果我點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)還要跳轉(zhuǎn)到另一個(gè)地方，是沒(méi)有很好的價(jià)值的。移動(dòng)端擁有了服務(wù)的性質(zhì)，如果僅僅是一個(gè)入口，它的價(jià)值也是有限的。你要把用戶更好的抓住，就肯定要把交易這個(gè)環(huán)節(jié)做起來(lái)。

李宏瑋觀點(diǎn)：

1.現(xiàn)階段，從投資的角度，看的更多是針對(duì)C端的模式，關(guān)注圍繞用戶消費(fèi)數(shù)據(jù)這樣的公司。但這里的數(shù)據(jù)是源頭，而不是單單是一個(gè)商業(yè)模式，不是賣一個(gè)產(chǎn)品的問(wèn)題，更多是 積累用戶的消費(fèi)行為。從數(shù)據(jù)里面開(kāi)始來(lái)做事。GGV在投互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)候，其實(shí)我們還是更多的圍繞著我們到底面向的用戶是誰(shuí)？圍繞這個(gè)用戶去考慮這個(gè)事更重 要。你要理解用戶才能理解最能夠使用的商業(yè)模式。比如眾籌平臺(tái)是一種平臺(tái)，可是它面向的用戶現(xiàn)階段更多是一類企業(yè)。當(dāng)然我們的問(wèn)題更多的是能不能做大，那 個(gè)領(lǐng)域是多大？每個(gè)領(lǐng)域都會(huì)接觸，但是更多的還是說(shuō)以C端為出發(fā)點(diǎn)，我們先考慮最大的市場(chǎng)，之后再來(lái)看考慮后續(xù)有沒(méi)有細(xì)分的市場(chǎng)可以延伸出來(lái)。

2.移動(dòng)電商實(shí)際上還沒(méi)有真正起來(lái)，還沒(méi)有看到千萬(wàn)級(jí)市值的公司，但我相信兩三年之后一定會(huì)有，不是三到五年，是兩到三年。實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始了，可以分析用戶移動(dòng)購(gòu)物的習(xí) 慣，其實(shí)頻率是越來(lái)越高的。我們?cè)谕顿Y的公司，包括最近在國(guó)內(nèi)也有幾家在布局的公司，我看到他的移動(dòng)電商的量往上走的比較快，一個(gè)月內(nèi)可以翻五到十倍的。

3.移動(dòng)金融這一塊從真正敢于去理財(cái)，需要一定的培育。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)可以做長(zhǎng)線的領(lǐng)域，但是現(xiàn)階段是要慢慢經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)，所以要先把這個(gè)C端做好。在今天的新互聯(lián) 網(wǎng)時(shí)代，你要真正作出平臺(tái)性的公司，不會(huì)是一跳進(jìn)去，就出來(lái)了，如果已經(jīng)是存在的市場(chǎng)，其實(shí)大佬都在做，但如果說(shuō)兩到三年還有機(jī)會(huì)的領(lǐng)域，必須是今天要培 育出來(lái)的，但這個(gè)培育需要從產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，從流程的優(yōu)化做出來(lái)。

4. 投游戲的，有兩種不一樣的商業(yè)模式：一種是投內(nèi)容，比如工作室。這就是賭它一款產(chǎn)品能成名，跟拍電影一樣，你要有大作才能有利潤(rùn)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，退出的 途徑更多的是現(xiàn)金流很好可以分紅或者被收購(gòu)。第二種就是找平臺(tái)。像發(fā)行，擁有了渠道跟用戶，可以找不一樣的內(nèi)容，分散掉所謂單一產(chǎn)品集中度的問(wèn)題。發(fā)行模 式的好處是收入會(huì)相對(duì)比較穩(wěn)定，從預(yù)測(cè)的角度會(huì)比單一產(chǎn)品好一些。

5.其實(shí)游戲的玩法在很多互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品里面，是可以帶動(dòng)出來(lái)的。就說(shuō)我們的移動(dòng)應(yīng)用，新手的導(dǎo)入，其實(shí)可以借鑒很多游戲新手的玩法，把它變成更人性化。第 二方面，所謂社交跟虛擬貨幣的生態(tài)鏈。其實(shí)在移動(dòng)應(yīng)用里面，如果可以把它設(shè)計(jì)好的話，實(shí)際上也是一種提高黏度的做法。其實(shí)這些東西都是可用的一些交界的方 式，在互聯(lián)網(wǎng)的世界里，如果你只想單點(diǎn)的打法，你是永遠(yuǎn)贏不了，但是如果你可以多方位去考慮，你的商業(yè)模式跟產(chǎn)品怎么去優(yōu)化的時(shí)候，其實(shí)你就可以帶動(dòng)很多 這方面的產(chǎn)品的獨(dú)特性。

童士豪觀點(diǎn)：

1. 在過(guò)去的8年里，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)廣告賺取的收入與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司相比是非常少的。因此中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司不得不去思考如何通過(guò)用戶流量創(chuàng)造更多的商業(yè)價(jià)值。借此，兩個(gè)創(chuàng)新性事物產(chǎn)生了，一個(gè)是電子商務(wù)，另外一個(gè)是虛擬物品。

2. 對(duì)比中國(guó)、美國(guó)創(chuàng)投，美國(guó)是精英創(chuàng)業(yè)，中國(guó)是屌絲創(chuàng)業(yè)。三種中國(guó)模式在海外是有成功機(jī)會(huì)的：（1）做工具。典型如3G門戶、獵豹、UCWEB等，這三家都 是從海外逆襲取得成功。他們共同的做法是從工具變成平臺(tái)，工具可以獲得流量，之后再引導(dǎo)消費(fèi)者做其他消費(fèi)，比如用瀏覽器、娛樂(lè)、電商等。這種從工具切入， 單點(diǎn)突破的思維方式是美國(guó)、歐洲公司所不具備的；（2）做跨境的電子商務(wù)。全球的屌絲用戶市場(chǎng)大概就是中國(guó)的三四倍，如果懂國(guó)際化的話，其實(shí)中國(guó)的模式在 海外是有市場(chǎng)的。（3）做虛擬產(chǎn)品。道具、娛樂(lè)方面的貨幣模式在海外很少，只有韓國(guó)、日本、中國(guó)有，而Zynga已證明這模式在美國(guó)市場(chǎng)也有機(jī)會(huì)。

6.賽富亞洲

知名合伙人：閻焱、羊東

閻焱投資觀點(diǎn)：

1.在風(fēng)投業(yè)，真正看重的是機(jī)構(gòu)是否作為領(lǐng)投人進(jìn)入一家企業(yè)，特別是第一輪。一定要做出有開(kāi)創(chuàng)性的投資，而不是做跟隨者。如果只在第三、四輪進(jìn)去就無(wú)任何意義了。

2.創(chuàng)始人是風(fēng)險(xiǎn)投資中間最主要的因素，也是最難把握的因素，“我們一般來(lái)講在創(chuàng)始人的背景調(diào)查，包括對(duì)他的盡職調(diào)查也是花的時(shí)間比較多的，因?yàn)檫@個(gè)最重要。”比如這個(gè) 人他的品性如何，是不是有理性思考的一面，在團(tuán)隊(duì)是不是太獨(dú)行。第一次互聯(lián)網(wǎng)大潮時(shí)，我們當(dāng)時(shí)特別強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)，投資一個(gè)公司以后，我們大部分都是再“空 投”、“空降”回來(lái)幾個(gè)CFO、CTO、COO等等，結(jié)果互聯(lián)網(wǎng)大浪潮過(guò)去之后，我們回過(guò)頭發(fā)現(xiàn)，90%以上這樣的企業(yè)都失敗了。在創(chuàng)業(yè)的時(shí)候過(guò)早強(qiáng)調(diào)團(tuán) 隊(duì)，尤其是在中國(guó)的文化氛圍下，它更容易導(dǎo)致失敗，而不是導(dǎo)致成功。

3.中國(guó)的文化和制度環(huán)境不太有助原創(chuàng)性創(chuàng)新（幾乎全部失敗），但改良性創(chuàng)新卻大有可為。真正投資技術(shù)創(chuàng)新賺錢的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如投資新的商業(yè)模式賺錢多，因?yàn)檎嬲脑瓌?chuàng)性技術(shù) 創(chuàng)新是非常難的，但是商業(yè)模式的創(chuàng)新是非常多的。創(chuàng)業(yè)有技術(shù)創(chuàng)新更好，但絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)只需要比別人做的更好。

中國(guó)跟美國(guó)的差距不是50年的時(shí)間，或許永遠(yuǎn)都不一樣，但是由于互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，使得我們?cè)谏虡I(yè)模式的創(chuàng)新上，一下子和世界上一流的國(guó)家距離扯平 了。盡管如此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶今后的相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)間里面，所謂的相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里面，也許在今后的20年乃至30年，都永遠(yuǎn)是一個(gè)鼠標(biāo)加水泥共存的現(xiàn) 象，O2O在將來(lái)的行業(yè)會(huì)更大一點(diǎn)。

4.一定要有一個(gè)商業(yè)模式的可擴(kuò)充性，商業(yè)模式的可擴(kuò)充性從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)講，邊際成本的增加一定要越小越好，一定要有非常清晰的商業(yè)模式。另外對(duì)于現(xiàn)金流的把握非常重要， 我們發(fā)現(xiàn)在歷史上，90%以上企業(yè)的失敗都是由于對(duì)現(xiàn)金流控制得不好而導(dǎo)致的失敗，很少有一個(gè)企業(yè)說(shuō)，我這個(gè)商業(yè)模式錯(cuò)了，有，但這種情況并不多見(jiàn)個(gè)，更 多的失敗來(lái)自于對(duì)現(xiàn)金流的把握。

6.特別值得我們關(guān)注的三個(gè)領(lǐng)域：我們說(shuō)2014年是中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的元年，指的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在改變中國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)這方面才是剛剛開(kāi)始。其實(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，純粹的移 動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)本身大的戰(zhàn)役和格局已經(jīng)定下來(lái)了，比如社區(qū)的東西，如果你說(shuō)我再造一個(gè)東西和騰訊的微信競(jìng)爭(zhēng)，可能沒(méi)有什么機(jī)會(huì)了，但移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改變我們現(xiàn)在的生 活，比如餐館、衣服這些方面，利用互聯(lián)網(wǎng)的力量來(lái)改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式，O2O還有很多例子，我想至少有幾萬(wàn)億的市場(chǎng)在那兒。第二個(gè)就是中國(guó)的醫(yī)療健康。第 三個(gè)領(lǐng)域就是清潔能源與環(huán)保，這里面都大有可為，而且我們?cè)谶@里面創(chuàng)業(yè)，不僅自己帶來(lái)財(cái)富，而且會(huì)給社會(huì)留下價(jià)值。

7.晨興

知名合伙人：劉芹

投資特點(diǎn)：

晨興資本投資了小米科技、YY、多玩、UC、鳳凰新媒體、迅雷、雪球財(cái)經(jīng)、有利網(wǎng)等。其合伙人之一劉芹與雷軍關(guān)系緊密。

劉芹投資觀點(diǎn)：

1.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的核心就是超級(jí)鏈接，每個(gè)鏈接之間信息的流動(dòng)就是流量。有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一個(gè)是節(jié)點(diǎn)和連接，一個(gè)是數(shù)據(jù)信息。信息的采集和傳播發(fā)生變化，每個(gè)人都是一個(gè)信息的節(jié)點(diǎn)，每個(gè)人都是信息的采集器，每個(gè)人又都是信息的接收器和廣播器，而且facebook這種社交網(wǎng)絡(luò)，都用社交關(guān)系把信息流動(dòng)變得更為有序，所以效率上帶來(lái)變化。

2. 當(dāng)信息不對(duì)稱打破，信息流動(dòng)開(kāi)始簡(jiǎn)單容易，原有的暗箱消失，很多產(chǎn)業(yè)鏈里面的價(jià)值會(huì)消融。原本的組織行為、管理學(xué)里面，特別是在商業(yè)價(jià)值鏈上下游的關(guān)系里 面，所有依托于傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱方式所存在的“合理性結(jié)構(gòu)和流程”，都會(huì)面臨非常大的挑戰(zhàn)。所以原來(lái)利用信息不對(duì)稱來(lái)做生意的企業(yè)都可能面臨被淘汰的局 面。

3.信息的發(fā)生和流動(dòng)的方式影響了消費(fèi)者的行為，從而影響了產(chǎn)品營(yíng)銷的若干問(wèn)題，怎么做產(chǎn)品，怎么找市場(chǎng)需求。參與感本質(zhì)上就是把營(yíng)銷的事情顛覆了，以前是B2C，互聯(lián) 網(wǎng)行業(yè)是反過(guò)來(lái)做，一般的傳統(tǒng)營(yíng)銷方式是做不到的，因?yàn)椴恢老M(fèi)者在哪里，但凡離消費(fèi)者太遠(yuǎn)的行業(yè)都沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有更深的理解。

4.互聯(lián)網(wǎng)只是手段和工具，可以幫助你更好地了解、挖掘和認(rèn)識(shí)消費(fèi)者，認(rèn)識(shí)你的目標(biāo)人群，但商業(yè)的本質(zhì)沒(méi)有變!其實(shí)真正的變化是他把很多成本結(jié)構(gòu)、效率給變了。商業(yè)的本 質(zhì)就是你離消費(fèi)者近，0距離，你能知道他要什么，而且你能給他極致的體驗(yàn)和極致的差異化。以往你要給消費(fèi)者極致的差異化意味著很貴的成本，但是互聯(lián)網(wǎng)是去 中心化的，人人都是服務(wù)提供商，大大降低了商業(yè)成本。前端的用戶要極致的差異化，后端的成本結(jié)構(gòu)要極致的高效化。如果能做到這一點(diǎn)，就是利用互聯(lián)網(wǎng)的思維 方式來(lái)管理，就算沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，也活得會(huì)很好。

5.中國(guó)現(xiàn)在不光面臨全球化和科技互聯(lián)網(wǎng)化帶來(lái)的變革挑戰(zhàn)，我們現(xiàn)在還面臨著社會(huì)結(jié)構(gòu)的深層次變化。消費(fèi)是個(gè)很寬泛的概念，具有很寬廣的容量。每過(guò)幾年具體的投資熱點(diǎn)會(huì)變，但消費(fèi)與科技創(chuàng)新的大方向還會(huì)有很長(zhǎng)的演進(jìn)路徑，也依然會(huì)有極大的投資機(jī)會(huì)。

6.有一些方向其實(shí)是資本并不會(huì)有那么大幫助的，而有些行業(yè)資本會(huì)在里面起到關(guān)鍵性要素的作用。社交方向就特別符合這個(gè)趨勢(shì)，而且社交性的產(chǎn)品方向，我作為70后都開(kāi)始 面臨判斷困難，這說(shuō)明資本在這里面其實(shí)很難扮演關(guān)鍵性角色，因?yàn)檫@個(gè)東西是你對(duì)消費(fèi)者的理解，消費(fèi)偏好就變成了關(guān)鍵因素，比如最近大家都知道“二次元”， 二次元是年輕的消費(fèi)者，90后特別敏感的一些消費(fèi)行為，像這樣的東西，我覺(jué)得單純的資本很難在里面產(chǎn)生像剛才說(shuō)的O2O那個(gè)方向上那么大的疊加效應(yīng)。

7.我相信單點(diǎn)突破，不像傳統(tǒng)行業(yè)，陣地戰(zhàn)，擺開(kāi)正面戰(zhàn)場(chǎng)。其實(shí)UC，YY都只解決了一個(gè)很小的問(wèn)題，其實(shí)每個(gè)殺手級(jí)的產(chǎn)品背后，用戶對(duì)那個(gè)產(chǎn)品的認(rèn)知是極清晰的。當(dāng)你 把戰(zhàn)略想明白，方向想明白，就忘了吧，你剩下要做的就是踏踏實(shí)實(shí)的把你所有的宏大敘事收載在一個(gè)極小的點(diǎn)上，單點(diǎn)突破。其實(shí)小米整個(gè)這么龐大的敘事，第一 個(gè)真正核心的產(chǎn)品就是MIUI。小米是用精益求精的聚焦，用公司最擅長(zhǎng)的操作系統(tǒng)來(lái)打動(dòng)目標(biāo)人群，解決安卓機(jī)器里面中國(guó)人的痛點(diǎn)問(wèn)題。

8.游戲行業(yè)實(shí)際是個(gè)電影行業(yè)，做內(nèi)容非常難持續(xù)，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)很難預(yù)測(cè)。早期我發(fā)現(xiàn)那時(shí)候很多人玩兒戰(zhàn)隊(duì)，打 CS 的戰(zhàn)隊(duì)，有公會(huì)，我意識(shí)到可能游戲行業(yè)的價(jià)值會(huì)逐步從內(nèi)容向用戶端遷移。游戲產(chǎn)業(yè)一年差不多兩百億到四百億的成長(zhǎng)，抓住用戶，就抓住了未來(lái)的價(jià)值入口。

9.迅雷下載的背后其實(shí)是搜索技術(shù)，加上一個(gè)P2P 分布式計(jì)算技術(shù)，這兩個(gè)技術(shù) 都有極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就都有做大的可能，而且又切的是下載，是殺手應(yīng)用。它的挑戰(zhàn)和困惑是商業(yè)模式的摸索，它又趕上了2008 年視頻這一仗。視頻這一仗偏偏是媒體、內(nèi)容、銷售，是他們不擅長(zhǎng)的，又把他們整個(gè)戰(zhàn)略方向拖到那個(gè)里面去。這個(gè)公司在商業(yè)模式摸索中有一些波動(dòng)，但是它技 術(shù)上的門檻還是有的。

8.創(chuàng)新工場(chǎng)

知名合伙人：李開(kāi)復(fù)、汪華

投資特點(diǎn)：

創(chuàng)新工場(chǎng)的投資思路，從大方向上分，一條是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改善整個(gè)行業(yè)效率的，另一條是提供精神消費(fèi)品，尤其是針對(duì)95后的精神消費(fèi)品。創(chuàng)新工場(chǎng)注重產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降耐顿Y，這點(diǎn)在當(dāng)初的安卓生態(tài)體系的布局上可以很好地觀察到。當(dāng)時(shí)中國(guó)處于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的早期，工場(chǎng)安卓產(chǎn)業(yè)鏈的布局是從底層ROM/OS(點(diǎn)心OS)，到中間層分 發(fā)：應(yīng)用商店(應(yīng)用匯)和PC-移動(dòng)連接軟件(豌豆莢)，再到應(yīng)用層較活躍的場(chǎng)景化應(yīng)用，魔圖精靈(移動(dòng)拍照強(qiáng)需求)、布丁優(yōu)惠券(O2O)、涂鴉移動(dòng) (移動(dòng)游戲)。這是一個(gè)一條枝干上開(kāi)三朵花的結(jié)構(gòu)。這種思路延續(xù)到了其在數(shù)字內(nèi)容娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈的布局。他們將這條產(chǎn)業(yè)鏈分成3個(gè)部分：內(nèi)容的創(chuàng)作 Content Provider/Content Platform)、內(nèi)容渠道(Content Channel/User Platform)、內(nèi)容的最終變現(xiàn)方式(E-Commerce, O2O, Game)。創(chuàng)新工場(chǎng)目前在這條產(chǎn)業(yè)鏈里已經(jīng)布局了近10家公司。最起碼在二次元領(lǐng)域，創(chuàng)新工場(chǎng)可能已成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈布局最深入最多最完整的VC。內(nèi)容變 現(xiàn)端，創(chuàng)新工場(chǎng)有自己的移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋從游戲制作、游戲發(fā)行、游戲渠道的全部環(huán)節(jié)，當(dāng)內(nèi)容公司做出了IP和粉絲社區(qū)之后會(huì)很容易就能變現(xiàn)。

汪華投資觀點(diǎn)：

1.移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的第一波是工具類型的應(yīng)用，解決安卓手機(jī)不好用的問(wèn)題(例如豌豆莢)，第二波是娛樂(lè)類型的應(yīng)用，例如游戲、社交，第三波是商務(wù)類型的應(yīng)用。

2.如果一款針對(duì)年輕人的產(chǎn)品想做得持久，除了要好玩，它最好還能跟人的一些基本需求掛上鉤。就算90后在很多方面都變了，但人的基本需求不太會(huì)變，它只會(huì)放大或者縮 小，比如你要吃飯，要表達(dá)，要交友。另外一點(diǎn)，這個(gè)產(chǎn)品本身是屬于年輕人作為先導(dǎo)用戶群，但最后這個(gè)需求是能夠被社會(huì)主流人群所接受的，它必須是可以完成 人群擴(kuò)張的一款產(chǎn)品。有的產(chǎn)品從出生的第一天不需要產(chǎn)品轉(zhuǎn)型就符合上述兩個(gè)特點(diǎn)，但也有的產(chǎn)品會(huì)先打下一個(gè)非常大的用戶群，然后再做產(chǎn)品轉(zhuǎn) 型，F(xiàn)acebook就是很好地完成了這個(gè)轉(zhuǎn)型，相反人人網(wǎng)就沒(méi)有完成這件事。

3.其實(shí)好多詞，比如O2O、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)再造……說(shuō)來(lái)說(shuō)去都是一回事兒。這相當(dāng)于是以軟件為基礎(chǔ)的一場(chǎng)工業(yè)革命。這場(chǎng)新的工業(yè)革命，第一步是完成互聯(lián)網(wǎng)流程的再造， 介入所有領(lǐng)域，拼命提高效率。第二步，當(dāng)效率被提高，量變到質(zhì)變，又會(huì)產(chǎn)生新的一輪消費(fèi)革命——有大量全新的消費(fèi)產(chǎn)品，是我們現(xiàn)在已經(jīng)想得到的和想不到 的。再往后，也就是第三步、也是更恐怖的——大量的勞動(dòng)人口會(huì)被甩出傳統(tǒng)制造服務(wù)領(lǐng)域，那就需要制造新的消費(fèi)和生產(chǎn)的門類來(lái)吸納這些人。我就想未來(lái)大量的 人口會(huì)去做更新的產(chǎn)業(yè)，就是在全虛擬世界中的審核虛擬產(chǎn)品的生產(chǎn)和分發(fā)，其實(shí)這個(gè)苗頭也已經(jīng)產(chǎn)生了。

4. 有些產(chǎn)業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，其整體商業(yè)模式的根基都變了，比如媒體。這樣的公司，最好別忙著自殺進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化了。不如投資新的行業(yè)，維持現(xiàn)有現(xiàn)金流。尤其是 那些傳統(tǒng)的大企業(yè)，完成互聯(lián)網(wǎng)化的正確的方式，不應(yīng)該是自我閹割，不應(yīng)該是把自己的現(xiàn)金流一刀自己捅死，而可以通過(guò)投資給自己找個(gè)全新的產(chǎn)業(yè)，在新的投資 項(xiàng)目里面，只注入資源而不放入原有的團(tuán)隊(duì)去做。如果是基本商業(yè)模式?jīng)]有發(fā)生變化的領(lǐng)域，企業(yè)可順應(yīng)形勢(shì)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化，過(guò)程中可能會(huì)經(jīng)歷一些痛苦，但最終帶 來(lái)的是提升而不是下降。此外，還有第三種情況，就是線下零售這樣的，原來(lái)提供的最核心的價(jià)值不核心了，但你需要尋找新的價(jià)值，比如展示啊、體驗(yàn)啊。

5. 我們第一階段對(duì)于新聞化、新內(nèi)容領(lǐng)域的投資，大致是三個(gè)點(diǎn)：新人群、新渠道、新內(nèi)容。新人群其實(shí)就是媒體上常說(shuō)的90后。新渠道是人人都能生產(chǎn)，既得利益 將被顛覆。最后是90后要參與內(nèi)容建構(gòu)。內(nèi)容的表現(xiàn)形式、媒體，以及內(nèi)容本身就會(huì)發(fā)生根本性的變化。但是有一些東西是永遠(yuǎn)不會(huì)變的，無(wú)論是到了什么年代， 永遠(yuǎn)都需要有深度，高質(zhì)量的專業(yè)內(nèi)容，而且這些專業(yè)內(nèi)容并不是每個(gè)人都能產(chǎn)生的，真正高質(zhì)量的專業(yè)內(nèi)容實(shí)際上必須要有垂直領(lǐng)域真正的專業(yè)人士來(lái)創(chuàng)建，或者 是說(shuō)哪怕從草根里邊冒出來(lái)的好的作者或者是說(shuō)內(nèi)容創(chuàng)建者也需要經(jīng)過(guò)專業(yè)的培訓(xùn)。

6. 怎么用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的方法做媒體？首先用做產(chǎn)品的態(tài)度去做內(nèi)容，然后用運(yùn)營(yíng)社區(qū)的態(tài)度去運(yùn)營(yíng)讀者和作者，最后用做流量的方法去做發(fā)行。移動(dòng)時(shí)代媒體的商業(yè)模式主要是廣告和付費(fèi)訂閱，粉絲經(jīng)濟(jì)，以及高端深度服務(wù)。

7. 人的根本需求實(shí)際上是不變的，但人實(shí)現(xiàn)需求的方式經(jīng)常會(huì)發(fā)生根本性的變化，但人經(jīng)常犯的一個(gè)錯(cuò)誤是錯(cuò)把實(shí)現(xiàn)需求的方式當(dāng)作人的根本性需求。這樣的例子很 多。把電子雜志搬到網(wǎng)上就是錯(cuò)誤地把人實(shí)現(xiàn)需求的手段置換成人的根本性需求。用戶在網(wǎng)上購(gòu)物，從不習(xí)慣到很習(xí)慣。你有沒(méi)有意識(shí)到自己在發(fā)生改變?人的生活 方式和習(xí)慣一直在改變，而不僅僅是技術(shù)或者別的什么。因?yàn)橛辛思夹g(shù)，人們的生活有了巨大的改變，所有的這些可能性里面，造成人們生活方式改變的東西就有投 資的價(jià)值。

9.美圖蔡文勝

投資特點(diǎn)：

1.蔡文勝是從個(gè)人網(wǎng)站做起的，后來(lái)他轉(zhuǎn)做天使的獨(dú)門秘籍就是他的 265和站長(zhǎng)之家。前者能夠告訴他，哪些網(wǎng)站的流量在激增，哪些小站突然冒出來(lái)，這是定量分析;后者則會(huì)讓他了解到，那些流量上來(lái)的小站及其背后的站長(zhǎng)究 竟靠不靠譜，也就是站長(zhǎng)之家扮演了圈子里的“關(guān)鍵人角色”，這是定性分析。這使得蔡文勝對(duì)創(chuàng)新趨勢(shì)的動(dòng)向判斷準(zhǔn)確和迅速，而且行動(dòng)更快。個(gè)人站長(zhǎng)群體的創(chuàng) 業(yè)方式與中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)主流創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)方式相去甚遠(yuǎn)。個(gè)人站長(zhǎng)投入很少，網(wǎng)站簡(jiǎn)陋，沒(méi)有太高的技術(shù)含量，通常就是靠一兩個(gè)“殺手級(jí)應(yīng)用”吸引成百上千萬(wàn)用 戶，然后獲取廣告或增值服務(wù)的收入。這是純粹的中國(guó)特色。

2.相信有用戶一定會(huì)有價(jià)值。看重用戶規(guī)模和個(gè)人流量，不太關(guān)注商業(yè)模式，也不太看早期會(huì)不會(huì)賺錢。從創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)，偏愛(ài)草根，不看重他的學(xué)歷，也不看重他有沒(méi)有大公司的經(jīng)歷。

投資觀點(diǎn)：

1.互聯(lián)網(wǎng)的第一個(gè)階段改變的是信息的構(gòu)成，第二個(gè)階段改變了娛樂(lè)和電子商務(wù)的方式;而有了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)后，傳統(tǒng)行業(yè)的改變剛剛開(kāi)始。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的階段和PC互 聯(lián)網(wǎng)的階段是相似的。PC互聯(lián)網(wǎng)一開(kāi)始是工具型的，比如，天空，華軍下載網(wǎng)站。這兩年我們所看到的的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，比如：天氣預(yù)報(bào)，美圖秀秀的修圖也是 這類工具型的應(yīng)用。但到了今天接下來(lái)將進(jìn)入娛樂(lè)型的，比如：音樂(lè)、視頻、游戲相關(guān)的。所以現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入工具，娛樂(lè)型，但下一波，大概兩年后就會(huì)進(jìn)入到電子 商務(wù)，行業(yè)化垂直化的階段。如果現(xiàn)在還在做工具型的應(yīng)用已經(jīng)遲了。

2.手機(jī)跟PC 有三個(gè)最重要的區(qū)別：1.圖片。基于圖片的應(yīng)用一定是機(jī)會(huì)最大的。圖片一定是未來(lái)最重要的，因?yàn)閳D片比文字更直接更能說(shuō)服事實(shí)，展現(xiàn)方式更清晰。 2.LBS。3.基于通訊錄。之前的社交網(wǎng)絡(luò)，要么基于同學(xué)，要么基于同事，要么基于同樣的興趣愛(ài)好。但是只有通訊錄是你最重要的關(guān)系，里面是你最好的同 學(xué)、同事、親朋好友。

3.所有的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在大部分都鎖定在手機(jī)終端。未來(lái)的兩三年，我們看得到硬件的多樣化，移動(dòng)端的多樣化同樣在產(chǎn)生。過(guò)兩三年我們可能就會(huì)看到多樣的屏幕流行比如說(shuō) 蘋(píng)果手表，所謂的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)在往各種屏幕在發(fā)生變化，如果你沒(méi)抓住手機(jī)，想辦法能不能抓住其他的機(jī)會(huì)，還是有很大的空間的。

4.未來(lái)更多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會(huì)發(fā)生巨大的變化。小米其實(shí)就是一個(gè)從傳統(tǒng)的領(lǐng)域里面去轉(zhuǎn)化過(guò)來(lái)的，小米并不是完完整整的一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，它是結(jié)合的硬件跟原來(lái)的PC互聯(lián)網(wǎng)跟移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的綜合體，但是它顛覆的是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

5. 關(guān)于個(gè)人創(chuàng)業(yè)，PC互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最大的不一樣就是他的速度在加快，今天你需要更快速的成功就需要一個(gè)團(tuán)隊(duì)，至少有兩三個(gè)人才有機(jī)會(huì)成功。千萬(wàn)要拋棄 個(gè)人做，成功概率很低。同時(shí)創(chuàng)業(yè)者要思考，產(chǎn)品能不能利用網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟的方式發(fā)展形成產(chǎn)業(yè)鏈。百度和淘寶都是非常經(jīng)典的案例。淘寶在2002年的時(shí)候，獨(dú)立的 時(shí)候流量是零，2003年它推出時(shí)，也做了網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟的方式，大家開(kāi)始在各大網(wǎng)站上看到淘寶，最終它打敗了Ebay。

6.中國(guó)一直以來(lái)就有草根有站長(zhǎng)，我們知道在美國(guó)是沒(méi)有這樣一個(gè)生態(tài)鏈的，那為什么美國(guó)沒(méi)有呢？因?yàn)槊绹?guó)的VC非常發(fā)達(dá)，你差不多有些用戶了他們就會(huì)找上門來(lái)就變成商業(yè) 化，但中國(guó)畢竟太大了。我們知道在美國(guó)如果你發(fā)展幾百萬(wàn)的用戶，那個(gè)公司跟產(chǎn)品都會(huì)非常值錢；在中國(guó)，我告訴你們最少在移動(dòng)領(lǐng)域里面，超過(guò)500萬(wàn)用戶， 默默無(wú)聞的這種應(yīng)用多如牛毛。所以這是中國(guó)一個(gè)特殊的環(huán)境，我們不管是自己去做，還是怎么樣去利用這些草根跟聯(lián)盟，一定是有非常巨大的價(jià)值。

7.從來(lái)就沒(méi)有什么一開(kāi)始就牛B的技術(shù)。我們知道QQ，QQ最早叫OICQ，后來(lái)是因?yàn)镺ICQ不行了改名叫QQ。包括百度，阿里巴巴最早從產(chǎn)品形態(tài)，包括技術(shù)能量都是 不足的，這些東西都是在不斷磨煉過(guò)程中不斷修整慢慢成為牛B的，特別在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，當(dāng)用戶數(shù)到達(dá)一個(gè)級(jí)別的時(shí)候需要跨越。

8.每個(gè)殺手級(jí)的應(yīng)用就是一個(gè)流量入口。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)不管做哪一個(gè)應(yīng)用，先別想去成為什么樣的平臺(tái)，你先把這個(gè)應(yīng)用跟服務(wù)做好，當(dāng)然不可能每一個(gè)應(yīng)用都成為平臺(tái)級(jí)的。平臺(tái) 級(jí)必須符合幾個(gè)條件：首先，用戶人群足夠多，最少有50%的網(wǎng)民會(huì)用到你；第二，他要具有粘性，必須要引入社交關(guān)系，讓他行為粘性；第三，你能輸出流量。 所有的平臺(tái)包括所有的入口，他基本上都是從最基本的一個(gè)應(yīng)用開(kāi)始做起的。只不過(guò)有的應(yīng)用是最基礎(chǔ)的像通信、音樂(lè)、游戲，其他垂直化的它不一定能成為巨大的 平臺(tái)，但它同樣會(huì)成為一個(gè)非常有價(jià)值的東西。

9.三個(gè)重要的趨勢(shì)：第一個(gè)，企業(yè)的發(fā)展以前是以利潤(rùn)為中心，慢慢的，會(huì)慢慢的轉(zhuǎn)化為，以用戶規(guī)模，為用戶服務(wù)為中心。因?yàn)槲磥?lái)，很多東西都是免費(fèi)的，會(huì)用服務(wù)來(lái)代替你 原來(lái)的利潤(rùn)。就像我們用QQ用微信是免費(fèi)的，但其實(shí)你每天是在貢獻(xiàn)你更多的精力。所以這是第一個(gè)。第二個(gè)趨勢(shì)的改變，就是勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)，會(huì)慢慢轉(zhuǎn)變 到人工智能和機(jī)器人時(shí)代。第三個(gè)轉(zhuǎn)變，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與實(shí)體的體驗(yàn)，會(huì)往虛擬線去轉(zhuǎn)變。未來(lái)一個(gè)交友方式可能更多在網(wǎng)上會(huì)實(shí)現(xiàn)，這也是為什么像唱吧，現(xiàn)在還會(huì)有 一些到卡拉OK，以后你就不用去了，用唱吧不就行了。為什么美圖秀秀會(huì)流行？其實(shí)我們把美圖秀秀就定義為一個(gè)化妝品，傳統(tǒng)的聚會(huì)，你出門就要化妝，現(xiàn)在一 樣，你參加在網(wǎng)上的聚會(huì)，你要有一個(gè)頭像，要參加就一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)，你一樣要用美圖秀秀化妝一下。這是一個(gè)尊重人的體現(xiàn)。更多的體驗(yàn)游戲，未來(lái)會(huì)有更多的激 動(dòng)人心的體驗(yàn)，我相信很快第二個(gè)secondlife會(huì)出現(xiàn)。