微信紅包告訴你什么是資本運作。僅僅2天時間微信綁定個人銀行卡2億張，干了支付寶8年的事。若30%的人發100元紅包，共形成60億的資金流動，延期一天支付，民間借貸目前月息2%，每天保守收益就420萬元，若30%用戶沒選擇領取現金，那么其賬戶可以產生18億的現金沉淀，無利息…這才是資本游戲。 ”

這個說的神乎其神，按理說這種快捷支付的每一筆錢都是要受監管的，求大神告知。

無知者無畏，寫這種文章的人對第三方支付的流動性管理毫無概念。

怎么不說很多人收到紅包立馬提現，騰訊的充值款銀行還來不及結算他們就要急著給用戶墊付提現了？

還干了支付寶八年的事？八年前有快捷支付？

假如微信給你開了2小時提現到賬，你充值后立刻提現，微信在日間多半要墊資，這個錢從哪里出呢？就從其他備付金里出，T+1日銀行就會把錢結算過來，能保持平衡即可。這樣做，如果本身備付金沉淀資金少，流動性壓力會很大，因為他們沒有太多的沉淀資金來墊這些日間提現。這也是我個人猜測為什么微信提現是T+1到賬，因為他們可能，注意是可能需要等收單的結算款到賬后才有足夠頭寸幫用戶提現。

上面所說的墊資都是站在看這一筆業務的微觀視角，現在宏觀備付金池角度是不允許墊資的，這也是我個人猜測的微信T+1提現到賬的原因，因為如果微信本來備付金里就沒錢，那他就只好等結算款來了再給用戶提現。

=============以上是手機吐槽分割線，保留著，具體內容看下方===============

出去逛了一圈，發現那么多人頂，昨天睡覺前手機碼的回答，本來就想吐吐槽而已。

既然如此再補充一下好了，雖然都是陳詞濫調了，在我的專欄里也都有涉及過。

我不愛掉書袋，也不愛引證各種文獻，直接給幾個結論：

1.支付寶也好，財付通也好，作為第三方支付機構，都是不允許挪用客戶備付金以作它用的，備付金別說用來做什么民間借貸了，就算是支付機構自己日常運營也不允許動用備付金里的錢。

會計角度：

客戶負債（也就是你們看到余額）+應付銀行機構款（比如退款和一些特定結算業務）=備付金銀存+應收銀行機構款

2.客戶的結算款，站在備付金角度是不允許墊資的。也就是說，你的備付金賬戶里面只有100萬，你的商戶要提現120萬，你不能把自己的錢拿出20萬給商戶墊款，這個不允許。

很有可能商戶那20萬還是在途資金，屬于應收賬款，等明天銀行把結算款給了你，你才能幫商戶提現。

大過年的，我就改改措辭吧，有事說事，匿名用戶如果想好好討論就別把公司扯進來，這種問題沒什么利益相關，別匿了。

市面上的確有你所說的入金出金實時結算的銀行渠道，例如銀商通和銀證通這類產品。

就目前來看，我見過的網銀收單系統or快捷支付產品基本沒有實時結算入備付金的，基本都是T+1結算（也不像有些同學說的T+7那么夸張啦）

匿名用戶又來更新了，從之前言之鑿鑿說錢肯定夠只是在匯繳戶不能付，到現在說資金結算是放在營業日結束后自動劃轉到存管賬戶，我又要呵呵了。

請問營業日結束是什么時候呀，一般銀行正常情況下業務日切是23點左右吧？

什么？你說不一定，是的，不一定的，年終決算的時候一般會放到21點之前，一年也就那么幾次機會提前日切，對了，還有雙11哦~

日切完了要跑批吧？跑完批才能出資金文件并結算給你的賬戶吧？這時候是啥時候了？

小紅早上，中午，下午，傍晚，吃完晚飯給小明充值送紅包，小明要提現錢從哪里來？

假設微信支付今天剛開張，備付金賬戶里啥錢也沒有，就做了小紅這一單業務，他哪來錢給他2H提現？還2分鐘提現也沒問題？

資金寸頭什么錯別字我就不說了，但是你確定這500元真的是即時（及時什么我也不吐槽了）到A的匯繳賬戶嗎？

恩，我想了想有可能，誰也沒說銀行一定不能實時結算，萬一業務量少銀行能搞實時入賬，也說不定，你贏了。是我沒見識嘛。

來看下一個。

真的如此嗎，原來沒開匯繳戶和收付戶，就不能充值呀。

啊呀，貌似合規上有規定呀，體量不到一定規模的銀行我們不能開實體戶誒，那怎么辦，好多農村信用社和城商行都不能合作了，好可惜啊~~

再來一個：

啊呀，不好意思哦，首先這段話邏輯我沒看懂，點他贊的人能給我解釋一下嗎？你們一定是看懂了才點贊的吧？

另外，幾千萬我們支付寶就不能給商戶結算了這種事情太毀聲譽了好嗎？

T+1的工作日一定給商戶結算出去好嗎？在合同里都約定好的OK？

再多我真的不能說了。

對于較大型的支付公司，如果銀行結算款實時入賬，對于那個銀行賬戶而言會有熱點賬戶風險，什么是熱點賬戶呢，請自行百度。

通常銀行的做法是T+1日業務系統將T日成功的交易明細發給支付公司，同時基于這些交易明細一筆軋差結算到支付公司的收付戶或者匯繳戶。

正是由于有這個T+1的結算周期，所以用戶在充值完成后立刻發紅包，紅包接收方直接提現會導致這一筆業務在微觀視角的墊付。

至于有沒有哪些銀行的網銀或者快捷是實時結算入備付金的，我沒看到過也不代表絕對沒有，所以這點我就不把話說死，但就我目前接觸的大多數業務來講，基本上都沒有實時結算的。

如果是實時結算入匯繳戶，就跟匿名用戶說的一樣，即便銀行是實時結算進了匯繳戶，支付公司也沒有辦法直接從匯繳戶出款提現，必須將資金歸集到收付戶（基本上一家合作行只有一個收付戶）才能出款。

這其中還面臨一個流動性管理問題，即，用戶的充值款和體現款不一定是同一家機構。

下文的小紅和小明故事，小紅是工商銀行充值，小明是建設銀行提現，假如某一天這類情況特別多那么就要將工行收付戶的款調撥到建行去幫助用戶提現。

非工作日大小額系統是關閉的，除了一些特殊的渠道外，支付公司沒有太好的辦法去解決跨行調撥問題，這時候頭寸的預估預留就非常重要，也是流動性管理的難點。那個……我不能再多說了。

我所說的“提現墊付”是什么概念呢？舉個例子好了：

今天小紅用向自己的微信支付賬戶里充了200元，給小明發了個新年紅包。

小明對微信錢包不了解，也不知道這個錢還能干嗎（我沒有黑微信，恩），所以決定立即提現。

這個時候，小紅的充值款，由于銀行和支付機構的結算周期，實際上并沒有立刻結算到微信的備付金賬戶中。小明發起提現，如果微信支付要支持2H到賬，就勢必在這一筆資金上有一個微觀層面的墊付。

如果微信有20個億的長期沉淀資金，那么小明的這筆提現盡管有微觀層面的墊付，但200塊真的是毛毛雨，完全可以搞之，反正銀行不會賴賬，明天這筆款就會結算過來——當然，如你們所知，微信其實沒2H提現到賬，他是T+1提現到賬的，這也意味著他們多半是在T+1日銀行將T日收單款項結算給微信后才去幫用戶進行提現。

這樣的場景，微信實際上就沒有太大頭寸壓力的，但最多也就能做到收支平衡（錢沒有過夜）。真正能沉淀下資金的，其實是那些參與了紅包活動又沒有發起提現的情況，這部分有多少呢？我不好妄加猜測。

tips：這時候你們懂了吧……能給用戶開放2小時轉賬到卡，本身也是硬實力的體現。管理好備付金賬戶（也就是高端玩家說的匯繳戶和收付戶）之間的資金流動以滿足業務提高結算時效性的要求，對于較大型的支付公司來說是一種技術活。

轉回到這個問題上來，雖然不知道實際數值，騰訊在這個運營活動中的投入少說也是上億級別的，假設就是網上盛傳的5億的一半好了，2.5億。

假設微信真的神通廣大，像題目中所說，斂了60億收單又搞定了監管月息2%放貸，形成了420萬每天的收益。（這當中的邏輯我就不反駁了，大家最喜歡吐槽這些點了）

那么，所謂的資本游戲是送出去2.5億的現金（這個絕對入備付金轉化成客戶負債了），換420萬每天的收益。

我粗略算了一下要起碼60天才回本，誰家春節過60天的？大多數用戶在紅包活動結束后，該消費消費，該提現就提現了好吧？

如果按照正常的利率，假設是接近定期3%年化利率，那么騰訊需要60*8，也就是400多天才能回本，下一波“資本游戲”都過了好嗎？

如果著眼于用戶習慣培養，拉新用戶，活躍存量用戶，打響品牌知名度，提升市值，對抗競爭對手等等角度來看，這筆投資或許還是值得的。

但如果只站在純粹的資金收益角度看，誰家的資本游戲這么玩的呀，老板把你開除了好嗎？

PS：

利益相關，本人系支付寶員工，但本人的觀點不代表公司觀點。

本人在加入支付寶之前就一直喜歡打人臉，口出狂言，單手毆打小朋友，來到阿里巴巴后惡習不改，所以這是我個人的問題，和公司也無關，公司最多就是沒能把我改良好而已。

現在有些人，道理講不通，末了喜歡來一句：“喲，你是XX大公司的，怪不得那么囂張”。

哥想告訴你們，就算我不在BAT，在我熟悉的領域里，論專業度，我還是吊打你們。

有人私信我為啥要跟樓下那個連臉都不肯露的匿名用戶較真……我其實就是喜歡。

夏蟲不可語冰，不謝